Japans økonomi: Recession, Effekt på USA og Verden

Japans økonomi producerede $ 4. 7 billioner i 2016, målt ved købekraftparitet. Det gør det til verdens femte største økonomi efter Kina, EU, USA og Indien. Det er ikke i fart, fordi det kun voksede 0. 5 procent.

Japan har 27 millioner mennesker. BNP pr. Indbygger er 38, 900 eller 44 i verden. Det betyder, at levestandarden er lavere end USA eller EU, men højere end Kina eller Sydkorea.

(Kilde: "Japans økonomi," CIA World Factbook.)

Japan har en blandet økonomi baseret på kapitalisme, selv om dens regering arbejder tæt sammen med industrien. Faktisk svarer centralbankens udgifter til 18 procent af landets bruttonationalprodukt. Det tegner sig for næsten alle offentlige lån.

Japans største eksport er biler, stålprodukter og halvledere. Dens vigtigste import er olie og flydende naturgas.

Abenomics

Den 26. december 2012 blev Shinzo Abe Japans premierminister for anden gang. Hans første sigt var 2006 til 2007. Han vandt i 2012 af lovende økonomiske reformer for at ryste landet ud af sin 20-årige nedgang.

"Abenomics" har tre hovedkomponenter, kaldet "tre pile."

Først pålagde han Bank of Japan at indlede ekspansiv pengepolitik gennem kvantitativ lempelse. Det sænkede yenens værdi fra $. 013 i 2012 til $. 0083 i maj 2013. Det er udtrykt i værdien af ​​dollaren, der steg fra 76. 88 yen til 120. 18 yen.

(Kilde: "Japan ved Brink", Wall Street Journal, 19. november 2014).

At gøre yen billigere burde have øget eksporten. Deres priser falder i dollar, hvilket gør dem mere konkurrencedygtige priser. Men japanske virksomheder øgede ikke eksporten som forventet. Nogle virksomheder har ikke sænket deres udenlandske priser.

De fik overskuddet i stedet. Andre havde allerede outsourcet fabrikker til lavere omkostninger, så devalueringen hjalp ikke. Stadig andre blev ikke hjulpet, fordi de havde flyttet produktionen til deres markeder, såsom Toyota til USA.

Devalueringen skadede japanske virksomheder afhængig af import. Deres omkostninger steg. Det skadede også forbrugerne, som måtte betale mere for import. (Kilde: "Japans eksportvolumen falder trods svag yen", Wall Street Journal, 17. december 2014. )

For det andet lancerede Abe ekspansiv finanspolitik. Han øgede infrastrukturudgifterne. Han lovede at kompensere for stigningen i Japans 225 procents gældskvote med en 10 procents forbrugsafgift i 2014. Forbrugerafgiften steg igen. Det returnerede hurtigt økonomien til recession.

I 2016 tilbragte han yderligere 276 milliarder dollars.Af det var $ 202 mia. Statslige låneprogrammer. Resten gik mod infrastrukturbyggeri. Det omfatter opførelse af et magnetisk levitatog. (Kilde: "Japans $ 276 milliarder stimuleringsplan er mindre end den ser ud", CNN Money, 2. august 2016. "Japan annoncerer flere stimulansforanstaltninger som økonomibestræbelser," New York Times, 2. august 2016.))

For det tredje lovede Abe strukturelle reformer. Han lovede at modernisere Japans landbrugsindustri.

Han sagde, at han ville reducere takster og udvide plottestørrelser. Det sætter ham imod den magtfulde rislobby. Men i 2015 besluttede Central Union of Agricultural Cooperatives (JA-Zenchu) at reducere sin magt over landmændene. Det gør det muligt for regeringen at fremme mere effektive produktionsmetoder. Abe deltog i Trans-Pacific Partnerskabet. (Kilde: "Abe's tredje pil finder sit mærke", Wall Street Journal, 11. februar 2015. "Hvordan Japans økonomi satte sig til græsgange," Japan Times , 25. december 2014.) > Syv egenskaber ved Japans økonomi

Følgende syv faktorer hindrer Japans vækst. Abe skal tage fat på disse udfordringer for at genoprette væksten.

Keiretsu

1. er de strukturerede indbyrdes afhængige relationer mellem producenter, leverandører og distributører. Dette giver producenten monopollignende magt til at kontrollere forsyningskæden. Det reducerer også virkningen af ​​de frie markedskræfter. Nye, innovative iværksættere kan ikke konkurrere med lavpris keiretsus. Det modvirker også udenlandske direkte investeringer af samme grund. Garanteret levetidsbeskæftigelse
2. betød, at virksomheder ansat akademikere, der blev ved med at gå til pensionering. Tilbagegangen gjorde denne strategi urentabel. I 2014 tilbød kun 8,8 procent af japanske virksomheder det. Men 25 millioner arbejdere 45-65 er stadig ansat under systemet. De fleste har forældede færdigheder og er bare cruising indtil pensionering. Det byrder virksomhedernes konkurrenceevne og rentabilitet ved kunstigt at hæve lønnen til disse arbejdstagere. En aldrende befolkning
3. betyder, at landet skal udbetale flere pensionsydelser, end det modtager i skat fra den erhvervsaktive befolkning. Det ansætter midlertidigt ansatte fra nærliggende sydasiatiske lande, men hilser ikke indvandrere velkommen. Det reducerer forbrugerbasen. (Kilde: "Forudsigelse Japan: Manglende Reform", Stratfor Worldview, 30. september 2015). Yen carry trade
4. er et resultat af Japans lave renter. Investorer låne penge i lavpris yen og investere i højere betalende valutaer, såsom USA. Det er en af ​​grundene til, at dollarens værdi steg 15 procent i 2014. En lavere yen øger normalt prisen på importerede råvarer, der udløser inflationen. Men faldende oliepriser i 2014 betød, at BOJ ikke behøvede at bekymre sig om inflationen, og kunne holde satser lave. Japans
5. massive gældskvote betyder, at Japan skylder mere end dobbelt så meget som det producerer årligt. Den største ejer af sin gæld er Bank of Japan. Det har gjort det muligt for landet at holde udgifter uden at bekymre sig om højere rentesatser, der kræves af skitne långivere. Japan blev kort den
6. største indehaver af USAs gæld i 2015 og igen i 2017. Japan gør det for at holde yen lav i forhold til dollaren for at forbedre sin eksport. Verdens største netfødevareimportør
7. er fordi Japan kun har en tredjedel lige så meget dyrkningsareal pr. Person som Kina. Japans tabte årti

I januar 1990 styrt Japans aktiemarked. Ejendomsværdierne faldt 87 procent. Bank of Japan kæmpede tilbage. Det sænkede renten fra procent til 0,5 procent i 1995. Det forringede ikke økonomien, fordi folk havde lånt for meget til at købe ejendomme under boblen. De benyttede sig af lave takster for at refinansiere gammel gæld. De låne ikke for at købe mere. (Kilde: "Japan Rentesatser," Federal Reserve Bank of St. Louis.)

Regeringen forsøgte finanspolitikken. Det brugt på motorveje og anden infrastruktur. Det skabte den høje gæld til BNP-forholdet. (Kilde: "Putting Japan's lost decade in perspective", NPR, 24. februar 2009.)

Virksomhederne havde i 2005 repareret deres balancer. I 2007 begyndte Japans økonomi at forbedre sig. Det steg 2,1 procent i 2007 og 3,2 procent i 1. kvartal 2008, hvilket førte mange til at tro, at det endelig var vokset ud af sin 20-årige nedgang.

Finanskrisen i 2008 sendte BNP-væksten en nedgang på 12,9 procent i fjerde kvartal. Det var det værste fald siden 1974-recessionen. Japans økonomiske sammenbrud var et chok, siden væksten i 3. kvartal var kun 0. 0 pct. Efter et fald på 2,4 pct. I 2. kvartal 2008. Den alvorlige nedgang var et resultat af faldende eksport i forbrugerelektronik og auto salg. Denne sektor var 16 procent af Japans økonomi. Det havde været en drivkraft i landets økonomiske genoplivning fra 2002 til 2008.

Jordskælv, tsunami og Fukushima katastrofepåvirkning

Den 11. marts 2011 led Japan et jordskælv på 9 0. Det skabte en 100-fods tsunami, der oversvømmede Fukushima atomkraftværket katastrofe. Det skete lige som Japans økonomi stammer fra den store recession. I 2010 steg BNP med en sund 3 procent. Det var den hurtigste vækst i 20 år.

Japan tabte meget af sin elproduktion, da den lukkede næsten alle sine atomkraftværker efter jordskælvet. Økonomien faldt 0,5 procent i 2011, da fremstillingen blev bremset på grund af krisen.

Hvordan det påvirker USA Økonomi

Banken i Japan var den største indehaver af USA Treasurys, indtil Kina erstattede den i 2008. Både Japan og Kina gør dette for at holde værdien af ​​deres valutaer lav i forhold til dollaren. Det holder deres eksport konkurrencedygtige priser. Denne strategi kørte dog Japans gæld til 182 procent af den samlede BNP-produktion, selv før Abenomics. (Kilde: CIA World Factbook)

En lav yen gjorde Japans bilindustri meget konkurrencedygtig. Det var en af ​​grundene til, at Toyota blev nummer 1 automaker i verden i 2007. Men hvis Japans centralbank beslutter, at et lavt yen ikke øger væksten, og oliepriserne stiger, kan det lade yen styrke for at reducere inflationen.Det ville købe færre statsobligationer. Det ville gøre det muligt at stige udbyttet og øge renten i USA.