Hvordan man analyserer beholdningen på balancen

Når du ser på en virksomheds nuværende aktiver, skal du være særlig opmærksom på lagerbeholdningen. Beholdning består af varer, en virksomhed ejer, men har ikke solgt. Det er klassificeret som et aktuel aktiv, fordi investorer antager, at lagerbeholdningen kan sælges i den nærmeste fremtid, hvilket gør det til kontanter. For visse typer virksomheder er lagerbeholdningen på balancen blandt de vigtigste elementer, du skal analysere, fordi den kan give dig indsigt i, hvad der sker med kerneforretningen på måder, som intet andet kan.

For at komme op på et balanceskøn over lagerbeholdningen skal virksomheder anvende forskellige regler og metoder til regnskab for varerne. F.eks. Er FIFO-opgørelsesmetoden, som er den "første i første ud" -metode. Der er LIFO-opgørelsesmetode, som er "sidste i første ud" -metode. Der er en "procentdel af færdiggørelse" opgørelsesmetode, som er særlig nyttig til den anerkendte anerkendelse af kontraktmæssigt garanteret salg, når den virksomhed, du studerer, er en producent, som fysisk skal producere de varer, den skal levere. Der er den vejede gennemsnitlige opgørelsesmetode. Der er den specifikke identifikationsopgørelse metode. Hvordan disse påvirker både balancen og resultatopgørelsen, især i inflationstider, er noget, du bør forstå, hvis du håber at gøre det godt som investor eller manager.

At føre for meget opgørelse på balancen kan være en stor risiko

Opgørelsen på balancen udgør et interessant, om ikke unikt problem.

Når lageret opfanger, står det over for tre store risici, der kan skade virksomheden. Hvis disse risici kommer til at virke, kan de manifestere sig i tab, der reducerer både afkastet på egenkapitalen og afkastet af aktiver.

Risikoen for forældelse er den første opgørelsesrisiko

Den første opgørelsesrisiko er risikoen for forældelse; risikoen for at et produkt bliver forældet.

Dette betyder, at virksomheden enten ikke kan sælge lagerbeholdningen eller skal reducere prisen på lagerbeholdningen væsentligt for at sælge den, da der nu er mere attraktive varer på markedet. Da jeg først skrev denne investeringslære tilbage i 2001-2002, brugte jeg eksemplet på Nintendo, den japanske spilkæmpe. Jeg talte om, hvordan selskabets så nyskabende videospilssystem, Game Cube, en dag ville være langt mindre værd end den værdi, Nintendo bar på beholdningen på sin balance. Årsagerne er ikke svært at forstå. Nye systemer ville blive frigivet (og de har været). Folk kunne købe Game Cubes på brugte butikker eller online auktioner (de kan og gør).

Når beholdningen bliver forældet, skal et selskab reducere dets værdi i balancen ved at nedskrive resultatopgørelsen.Hvis en virksomhed normalt skriver ned store mængder lager, kan det tyde på, at ledelsen er inkompetent og yderst ineffektiv, ikke i stand til at tilpasse produktion og indkøb med en rimelig forventning om efterspørgsel. Det skal i det mindste tjene som et stort rødt flag, hvilket berettiger yderligere undersøgelse.

Den anden opgørelsesrisiko er risikoen for affald

En anden opgørelsesrisiko er ødelæggelse.

Spoilage er netop det, der lyder som, der opstår, når et produkt rent faktisk går dårligt. Dette er et alvorligt problem for virksomheder, der fremstiller, samler og distribuerer letfordærvelige varer. For eksempel, hvis en købmand ejer overlager is og to måneder senere, halvdelen af ​​isen er gået dårlig, fordi den ikke er købt, har købmanden ikke andet valg end at smide det ud. Den anslåede værdi af den forkælet is skal fjernes fra købmandsforretningens balance. Det er tabt penge.

Den tredje lagerrisiko er krympning

Lagerkrympning refererer til lager, der er stjålet, butiksliftet og fordybet. Jo mere opgørelse en virksomhed har på balancen, desto større er chancen for at blive stjålet. Dette er grunden til, at lager-tunge virksomheder med en masse offentlig adgang er så usædvanligt sofistikerede til risikoreduktion.

For at give en illustration i virkeligheden, har Target Corporation, den næststørste rabatforhandler i USA, hvad der svarer til en af ​​de mest imponerende retsmedicinske undersøgelsesenheder overalt på planeten til det punkt, at det nu er tingene af corporate legend. Det er så godt, at det langt fra det oprindelige planlagte formål med at reducere lagerkrympningen har hjulpet retshåndhævelse med at løse mord, voldtægt, brand og andre forbrydelser.

En god måde at se, hvor effektivt ledelsen har at gøre med risikoen for lagerkrympning, er at sammenligne et firma mod andre virksomheder inden for samme sektor eller industri. Hvis du undersøger en kæde af apoteker, og man har væsentligt højere tab fra lagerkrympning end alle andre på deres område, fortæller det dig, at ledelsen sandsynligvis skal udskiftes, og der er potentiale for at tjene meget flere penge som kernen indtjeningen kunne være højere end deres nuværende niveau. (Dette kan synes paradoksalt, men der er tidspunkter, hvor investeringer i dårlige virksomheder bliver særdeles rentable.)