Fordele og ulemper i den internationale Smart Beta Fund

Der har været en masse snak om den såkaldte smart beta, der investerer i den finansielle presse de seneste år. I 2015 tiltrådte smarte beta-børshandlede fonde (ETF'er) og investeringsforeninger mere end 70 milliarder dollar af kapital med samlede aktiver på omkring en halv billioner dollars. Mange internationale investorer ser på disse midler for at forbedre risikojusterede afkast på markeder, der opfattes som mindre effektive end indenlandske markeder.

I denne artikel vil vi kort gennemgå hvilke kloge beta-midler der er, og så kigge på nogle af fordele og ulemper ved at investere i smart beta-ETF'er og fonde.

Smart Beta 101

Smart beta-midler er simpelthen indeksfonde, der er vægtet af noget andet end størrelse. Fonden kan for eksempel gå overvægtigt i aktier, der har høje udbytte, lav volatilitet, gunstige fundamentale eller stærke prismomenter. Ideen er, at disse aktier er bedre placeret end andre i et givet indeks for at overgå; Derfor kan en investor øge deres risikojusterede afkast ved at tildele en større procentdel af deres portefølje til dem.

For eksempel kan en svag beta-ETF med lav volatilitet vægte sin portefølje baseret på en kombination af markedsværdi og beta-koefficienter. Målet for porteføljen kan være at reducere risikoen som følge af volatilitet og øge risikojusteret afkast for investorer.

Disse strategier kan ofte testes på baggrund af historiske data for at give en ide om, hvilke afkast der kan genereres fra strategien, hvis det var blevet implementeret tidligere.

Der er mange forskellige smart beta-fondudbydere, herunder nogle af de største ETF-spørgsmål, som BlackRocks iShares og Fidelitys porteføljer.

Disse midler har ofte en smule højere omkostningsforhold end passivt administrerede indeksfonde, selvom de er billigere end mange aktivt forvaltede ETF'er og fonde. Det betyder, at de kunne udfylde et nøglefelt i tilfælde, hvor investorer er interesserede i en bestemt strategi, men vil spare på udgifterne over tid.

Fordele ved Smart Beta Funds

Vægten af ​​ETF'er og fonde ved markedsværdi kan virke lidt vilkårlig. Succesfulde investorer som Warren Buffett og Peter Lynch har brugt en kombination af kriterier for at bestemme, hvad der udgør et højkvalitetsfirma. Adventen af ​​ultra-hurtige computere til at hjælpe med egenkapitalanalyse har gjort det muligt hurtigt at kvantificere næsten enhver komponent i et firma for at træffe en investeringsbeslutning.

Smart beta-midler kan også være nyttige i specifikke scenarier. For eksempel kan en investor, der nærmer sig pensionering, udnytte lav beta smart beta-midler for at reducere porteføljens risiko, mens de resterende investeres i samme underliggende indeks som indeksfond.Tilsvarende kan en indkomstinvesterer søge en smart beta-fond med høj udbytte for at maksimere indkomsten, samtidig med at eksponeringen for det samme underliggende indeks som indeksfond holdes.

Ulemper ved Smart Beta Funds

Kritikere af smart beta-fonde er ikke sikre på, at deres afkast er bæredygtige. Ifølge Research Affiliates, mange af disse midler efterlyser nylige tidligere præstationer snarere end at udvikle en ægte kant på markedet. Værdien af ​​disse fonde kan primært komme fra værdipapirer, der bliver mere populære og dyre. Med andre ord kan investorer betale for meget, fordi smart beta kvalificerer sig som "lav volatilitet" eller "høj udbytte".

Internationale investorer kan udsættes for yderligere risici som følge af smart beta-midler, der retter sig mod elementer som valutarisiko. For eksempel kan valutasikrede smart beta-midler fjerne valutarisiko fra en international investeringsportefølje. Dette kan negere effekten af ​​en udenlandsk valuta og kunne reducere porteføljens samlede diversificering.

Porteføljen vil trods alt beholde sine bånd til USAs bevægelse.

Nøgleudtagningspoint

• Smart beta-midler er blevet stadig mere populære i løbet af de seneste år, med over halv trilioner i aktiver under ledelse i 2015.
• Smart beta-midler kan hjælpe investorer med at nå specifikke investeringsmål, mens potentielt giver større afkast end vilkårlig indeksinvestering.
• Smart beta-midler kan simpelthen drage nytte af tidligere præstationer i stedet for at udvikle en ægte kant, mens potentielt introducerer nye risici.
• Internationale investorer bør nøje overveje deres motivation bag brug af intelligente beta-midler, før de integreres i deres porteføljer.