Definition: Inflationsmålretning er en pengepolitik, hvor centralbanken fastsætter en specifik inflation som sit mål eller mål. Det vil have dig til at tro, at priserne vil fortsætte med at stige. Det gør at du køber ting nu, før de koster mere.
De fleste centralbanker anvender et inflationsmål på 2,0%. Det gælder for kerneinflationen. Det tager ud af effekten af fødevare- og energipriser. Disse priser er volatile måned-til-måned, mens pengepolitiske værktøjer er langsomme.
Det tager seks til atten måneder, før en renteændring påvirker økonomien.
Federal Reserve bruger prisindekset for personlig forbrugsudgifter til måling af inflationen. Inden januar 2012 brugte den forbrugerprisindekset.
Fed'en sigter også mod økonomisk vækst og ledighed. Den ideelle BNP-vækstrate er fra 2-3%. Den naturlige arbejdsløshed er fra 4,7% - 5,8%.
Sådan virker inflationen målretning
Hvorfor vil Fed eller en centralbank have inflation? Du ville tro at økonomien ville gøre det bedre uden nogen prisforhøjelse overhovedet. Efter alt, hvem ønsker højere priser? Men en lav og styret inflationsrate foretrækkes til deflation. Det er, når priserne falder. Du ville tro det ville være en god ting. Men folk vil afstå fra at købe hjem, biler og andre big-billetvarer, hvis priserne bliver lavere senere.
Vanskeligheden er at skabe det rigtige økonomiske klima for at skabe stigende priser.
Det er her inflationsmålretningen kommer ind. Forbundsregeringen sporer økonomisk vækst ved at tilføre likviditet, kredit og job til økonomien. Nok vækst og efterspørgsel overstiger udbuddet. Når priserne stiger, er det inflationen.
Der er to måder at skabe vækst på. Fed gør det gennem ekspansiv pengepolitik at sænke renten.
Kongressen gør det med skønsmæssig finanspolitik. Det reducerer skatter eller øger udgifterne. For mere se Inflation og Deflation.
Fare for deflation er illustreret af boligmarkedet sammenbrud i 2006. Da priserne faldt, mistede boligejere egenkapitalen og endda selve boligen. Nye potentielle købere lejede i stedet. De var bange for, at de ville tabe penge på et hjem køb. Alle, herunder investorer, ventede på, at boligmarkedet skulle genvinde. Da dette skete, tvang manglen på efterspørgsel boligpriserne til en nedadgående spiral. Købere blev ikke ronfident på boligmarkedet, før de vidste, at priserne ville gå højere. Det er tilfældet for et hvilket som helst andet marked, hvor deflation har taget fat.
Hvorfor Inflation Targeting Works
Inflation targeting fungerer, fordi det sætter forventninger om inflation og Federal Reserve's politikker.For det første gør en sund økonomi bedre med en vis forventning om inflation. Hvorfor? Når kunderne forventer, at priserne stiger i fremtiden, er de motiveret til at købe mere nu, så de kan få den lavere pris. At "købe mere nu" filosofi stimulerer den efterspørgsel, der er nødvendig for at drive økonomisk vækst.
Det er modsætningen mod fortidens pengepolitik. For eksempel steg inflationen i 1973 fra 3,9% til 9,6%. Fed'en hævede renterne fra 5,75 til 13 point i juli 1974. Den reagerede derefter på det politiske pres og faldt satsen til 7,5 i januar 1975. Inflationen fortsatte med at falde frem og nåede to cifre i april 1975.
Fed ændrede Fed-fondens sats dramatisk og inkonsekvent over en kort periode. Den forvirrede pris-setters om sin politik. Virksomhederne var bange for at sænke priserne, da renten faldt. De var ikke sikre på, at Fed ikke bare ville vende om og hæve satser igen.
Federal Reserve formand Ben Bernanke indførte inflationsmålretning i USA. 1970'ernes erfaring lærte Bernanke, at styring af inflationen
forventningerne var en afgørende faktor for at kontrollere inflationen selv. Det lader folk vide, at Fed vil fortsætte ekspansiv pengepolitik, indtil inflationen når det 2% mål. Når priserne stiger, køber folk mere nu, fordi de ønsker at undgå højere priser på forbrugerprodukter. Til investeringer køber de nu, fordi de er sikre på, at de vil give dem et højere afkast, når de sælger senere. Hvis inflation targeting er gjort rigtigt, stiger priserne lige nok for at opfordre folk til at købe hurtigere end senere. Inflationsmålretning fungerer, fordi det stimulerer efterspørgslen lige nok.
Hvordan begyndte inflationsmålretning?
Centralbanker i Tyskland og Schweiz anvendte først inflationstargets i slutningen af 1970'erne. De måtte efter Bretton Woods International Monetary System kollapse. USD-værdien faldt, og andre valutaer blev højere. Tyskland har altid været forsigtigt med at undgå en gentagelse af den hyperinflation, den oplevede i 1920'erne. Dens succes fik andre lande til at bruge inflationsmålretning. I 1990'erne vedtog New Zealand, Canada, England, Sverige og Australien politikken. Siden da har mange vækstmarkedsøkonomier også skiftet til inflationsmålretning: Brasilien, Chile, Tjekkiet, Ungarn, Israel, Korea, Mexico, Polen, Filippinerne, Sydafrika og Thailand. Ingen, der har vedtaget det, har givet det op. Det er et testament til dets succes. (Kilde: Anmærkninger fra Ben Bernanke under Governor of Federal Reserve Board, Et perspektiv på inflationsmålretning, 25. marts 2003)
Business Credit: hvordan det virker og hvordan man får det
Business credit gør mere end bare at låne øger troværdigheden. Se, hvordan det virker, og hvordan man etablerer kredit for din virksomhed.
Det fælles økonomiske udvalg: Definition, hvordan det virker
Det Økonomiske Økonomiske Udvalg rådgiver kongressen om økonomisk problemer. Det afholder høringer og skriver rapporter om vigtige emner.
Dollar Peg: Definition, hvordan det virker, hvorfor det er gjort
Lande peger deres valuta til dollaren ved at bruge en fast valutakurs for at holde deres valuta s værdi fastsat til dollaren. Hvordan og hvorfor er det gjort.