Stigende indtjening pr. Aktie med tilbagekøb af aktier

Ligesom aktieoptioner, warrants og konvertible foretrukne emner kan fortynde dit ejerskab i et selskab, kan tilbagekøbsplaner øge ejerskabet ved at reducere antallet af udestående aktier. Nedenfor er en opdateret og udvidet version af en artikel, jeg offentliggjorde for mere end et årti siden, der snakker om, hvordan tilbagekøb, tilbagekøb af aktier, og genkøb af aktier kan øge din rigdom, hvis de forvaltes klogt.

Køb af aktier - Det gyldne æg af aktionærværdi

Alle investorer har uden tvivl hørt om virksomheder, der tillader aktietilbagekøbsprogrammer. Selvom du ikke ved hvad de er eller hvordan de virker, forstår du i det mindste, at de er gode (i de fleste situationer). Her er tre vigtige sandheder om disse programmer - og vigtigst af alt, hvordan de får din portefølje til at vokse.

Princippet 1: Den samlede vækst i det faste overskud er næsten ikke så vigtigt som væksten i indtjening pr. Aktie

Alt for ofte vil du høre ledende finansielle publikationer og udsendelser, der taler om den samlede vækst satsen for et selskab. Selvom dette nummer er meget vigtigt i det lange løb, er det ikke den helt afgørende faktor ved at beslutte, hvor hurtigt din egenkapital i virksomheden vil vokse. Væksten i den udvandet indtjening pr. Aktie er.

Et forenklet eksempel kan hjælpe. Lad os se på et fiktivt firma:

Eggshell Candies, Inc.
$ 50 pr. Aktie
100.000 aktier udestående
------------------ -------------------------
Markedsværdi: $ 5, 000, 000

I år opnåede virksomheden et overskud på $ 1 mio. dollars.
===============================> I dette eksempel er hver aktie lig med. 001% af ejerskabet i virksomheden. [100% divideret med 100.000 aktier.]
Ledelsen er forstyrret af virksomhedens præstationer, fordi det solgte det samme antal candy i år som i sidste år.

Det betyder, at væksten er 0%! Ledelsen vil gerne gøre noget for at gøre aktionærerne penge på grund af den skuffende præstation i år, så en af ​​dem foreslår et aktietilbagekøbsprogram. De andre er straks enige om. Virksomheden vil bruge den $ 1 million overskud, det gjorde i år til at købe aktier i sig selv.

Den allerførste dag går direktøren og tager $ 1 million dollars ud af banken og køber 20.000 aktier i sin virksomhed. (Husk, at det handler med $ 50 per aktie i henhold til ovenstående oplysninger.) Straks tager han dem til bestyrelsen, og de stemmer for at ødelægge disse aktier, så de ikke længere eksisterer. Det betyder, at der nu kun er 80.000 aktier i æggeskallesafter i stedet for den oprindelige 100.000. (For at være mere specifik kan bestyrelsen beslutte at trække sig tilbage til aktierne eller, hvis det er tilladt, og det finder det ønskeligt kan placere dem i en særlig sektion af balancen kaldet treasury lager).

Hvad betyder det for dig? Nå, hver del du ejer ejer ikke længere repræsenterer. 001% af selskabet … det repræsenterer. 00125%. Det er en 25% stigning i værdi pr. Aktie! Næste dag vågner du op og opdager, at din aktie i Eggshell nu er værd $ 62. 50 pr. Aktie i stedet for $ 50.

Selv om virksomheden ikke voksede i år, gjorde du stadig en 25 procent stigning på din investering. Dette fører til det andet princip.

Princip 2: Når et selskab reducerer antallet af udestående aktier, bliver hver af dine aktier mere værdifulde og repræsenterer en større procentdel af egenkapitalen i virksomheden.

Hvis en aktionærvenlig forvaltning som denne er opretholdt, er det muligt, at der en dag kun kan være 5 aktier i virksomheden, hver til en million dollars værd. Når du sammensætter din portefølje, bør du søge virksomheder, der engagerer sig i denne slags pro-aktionær praksis og holder fast på dem, så længe fundamentet forbliver forsvarligt. Et af de bedste eksempler er Washington Post, som på én gang kun var $ 5 til $ 10 per aktie. Det har handlet så højt som $ 650 i løbet af de sidste par år.

Det er langsigtet værdi!

Princippet 3: Lageropkøb er ikke godt, hvis virksomheden betaler for meget for sin egen bestand

Selv om tilbagekøb af aktier og tilbagekøb af aktier kan være enorme kilder til langsigtet fortjeneste for investorer, er de faktisk skadelige, hvis en virksomhed betaler mere for sin bestand end det er værd eller bruger de penge, det ikke har råd til at bruge. I et overpriset marked ville det være tåbeligt for ledelsen at købe egenkapital overhovedet, selv i sig selv. I stedet bør virksomheden lægge pengene i aktiver, der nemt kan konverteres tilbage til kontanter. På denne måde, når markedet flytter den anden vej og handler under dets sande værdi, kan aktier i selskabet bringes op med en rabat, hvilket giver aktionærerne maksimal fordel.

Husk, "selv den bedste investering i verden er ikke en god investering, hvis du betaler for meget for det".

Denne side er en del af Investing Lesson 4 - Sådan læses en resultatopgørelse. For at gå tilbage til begyndelsen, se Indholdsfortegnelsen.