Hvad er Impax Asset Management?

Fortsat vores gennemgang af positivt fokuserede bæredygtige investeringsforvaltere i USA. Vi vender nu til en anden voksende aktør i Impax Asset Management.

Impax har grundlagt i slutningen af ​​1990'erne i Storbritannien og oprindeligt kendt i USA for deres arbejde med Pax World under rådgivning af deres Global Environmental Markets Fund. Siden 2008 har Impax opereret med en række produkter, der tilbydes direkte gennem deres egne kontorer i New York City og Portland, Oregon.

Impax er sammen med den måske bedre kendte Generation Investment Management ledet af Al Gore og David Blood en pioner i at søge at identificere muligheder skabt af manglen på hvad der synes at være endelige naturressourcer sammen med de tilhørende efterspørgsel efter renere, mere effektive produkter og tjenester.

Grundlægger og administrerende direktør Ian Simm udgav et dokument i september med titlen Investering i ressourceoptimering og hævdede, at "alle investorer bør drage fordel af at holde en portefølje af investeringer på ressourcer til optimering af ressourcer. Disse vil typisk omfatte virksomheder inden for energieffektivitet, vedvarende energi, vandbehandling, affaldsbehandling, materialegenvinding og bæredygtig mad og landbrug. ”

Impax administrerer omtrent US $ 4. 7 milliarder dollars (et tal, der har været konstant de seneste to år efter stigende betydeligt et par år tidligere) i aktiver til institutionelle og højt netto værd investorer globalt og fokuserer på at yde stærke langsigtede risikojusterede afkast.

Som Parnassus, som vi profilerede en række gange for nylig, har Impax en stærk vægt på at bevare aktionærværdien, men søger også at fange vækstpotentiale på disse globale markeder.

Deres investeringshold nummer i de snesevis af fagfolk, med en gennemsnitlig 20 års relevant erfaring, herunder den højt ansete Bruce Jenkyn-Jones, chef for børsnoterede aktier og medansvarlig for Pax-fonden nævnt ovenfor.

Siden starten har Pax World Global Environmental Markets Fund haft en lignende præstation for MSCI World, begge med et gennemsnit på omkring 4-5% om året. Indtil for nylig matchede de indeksresultater efter gebyrer, med en fond, der kun investerer i virksomheder, der søger miljøløsninger, der er gode til bundlinjen og for samfundet.

Impaxs investeringsafhandling er at søge misprisede virksomheder, der kan være parate til at drage fordel af langsigtede tendenser, herunder skiftende demografi, stigningen i de globale byer, stigende globalt forbrug og de deraf følgende stigninger i ressourceknaphed. Dens investeringer er fokuseret på et lille antal dybt undersøgte globale aktiestrategier på tværs af alternative energi-, energieffektivitets-, vand-, affalds-, fødevare- og landbrugsrelaterede markeder.

F.eks. Havde Pax World Global Environmental Markets Fund 51 selskaber pr. 30. november 2015, som i dette link, med over halvdelen af ​​sin portefølje inden for energieffektivitet og vandinfrastruktur teknologi virksomheder.

I deres ressourceoptimeringspapir ses "Dvingende langsigtede drivhuse af forandring" omkring fire temaer, herunder:

• Hurtigt voksende efterspørgsel efter ressourcer Drevet af en voksende global befolkning og stigende levestandard og urbanisering, især i befolkede) udviklingslande
• Begrænsninger til omkostningseffektiv ressourceforsyning Højere marginale produktionsomkostninger for mange nøgleressourcer, e. g. , olie, sjældne jordarters mineraler
• Utilstrækkelig infrastruktur Større efterspørgsel efter ny infrastruktur i udviklingsøkonomier sammen med reparation og udskiftning i udviklede økonomier
• Miljømæssige begrænsninger Begrænsninger af tilgængelighed af rent vand, stigende udsættelse for oversvømmelser , forurenet luft, jordforurening og voksende virkninger af klimaændringer på baggrund af en stadig strengere miljøpolitik over hele verden.

Før den globale finanskrise var Impax blevet en førende leder inden for miljømulighederne med solid økonomiske resultater og udviklet ekspertise. Mens 2008 viste sig at være en udfordring for alle investorer, steg markederne tilbage, og noget af en Cleantech 2. 0 opstod som følge af ændringer i energikostnadskurverne og tydeligere signaler om de ressourcebegrænsningsproblemer, som Impax har udforsket.

Fremadrettet er firmaer som Impax med laserfokus på miljømuligheder præcis den slags investor, vi har længe skrevet om, hvem der bør være ideelt placeret til at udnytte bæredygtighed som et tema mere bredt. I det mindste er deres tilgang noget af en hække uden meget potentiel ulempe, som deres resultater har vist. Og de kan godt give en bedre resultater, da de systemiske virkninger af udfordringer inden for energi, vand, mad og andre miljøsektorer fortsætter med at udfolde sig.