Hvordan man kan satse på lands økonomiske nedgang

Globale økonomier bevæger sig i bullish eller bearish cykler, der kan strække sig over mange år eller endog årtier (som det er tilfældet med Japan). Mens mange internationale investorer er fortrolige med at købe internationale børsnoterede fonde ("ETF'er") for at udnytte vækstmuligheder, kan ideen om væddemål på et lands eller regions kort- eller langsigtede økonomiske nedgang virke lidt fremmed eller værre, umoralsk.

I denne artikel tager vi et kig på, hvordan internationale investorer kan satse på et lands økonomiske nedgang ved hjælp af internationale ETF'er og en praksis, der kaldes short selling.

Investering med internationale ETF'er

Den nemmeste måde, hvorpå den gennemsnitlige investor får eksponering over for internationale markeder, bruger valutahandlede fonde ("ETF'er"). Ved at holde en varieret kurv af værdipapirer i en enkelt sikkerhed, der handles på en amerikansk børs, giver disse såkaldte "land-ETF'er" øjeblikkelig diversificeret eksponering for et helt lands økonomi gennem sine børsnoterede aktier med en forholdsvis lav omkostningsprocent i forhold til alternativet .

Internationale investorer, der mener, at et lands økonomi vil udvide, vil måske overveje at købe disse ETF'er som en måde at kapitalisere på den vækst. Når en økonomi vokser, erkender virksomheder, der opererer inden for grænserne, ofte højere omsætning og rentabilitet over tid. Afgørelsen afhænger dog af den eksisterende værdiansættelse af disse aktier, som allerede kan tegne sig for væksten og være høj.

Sådan fortjener du en nedgang

Short selling indebærer låntagning og derefter straks sælger egenkapital med en aftale for at genopkøbe den i fremtiden.

For eksempel kan en mægler, der besidder AAPL-aktier på vegne af nogle af sine kunder, låne denne aktie til en kort sælger, der vil erhverve og sælge den til kontanter. Hvis AAPL-aktier falder i værdi, kan den korte sælger derefter genkøbe den for mindre end de solgte den til og generere en fortjeneste.

Begrebet "short selling" kan anvendes til landets ETF'er, da de handler ligesom alle andre amerikanske equity.

Internationale investorer, der tror på et lands økonomi, er i besvær, kan kort sælge det lands ETF ved at låne og derefter straks sælge ETF til en fortjeneste, væddemål om, at de vil være i stand til at tilbagekøbe egenkapitalen og tilbagebetale lånet til en lavere pris over tid.

Vigtige risici at overveje

Kortsalg indebærer en større grad af risiko i forhold til traditionel langfristet investering, da det medfører låntagning eller margin. For eksempel, antage, at en investor kortsalg et lands ETF og er forkert over for sit fald. Hvis ETF apprecierer i værdi med 50% i løbet af året, er investor fortsat forpligtet til at genkøbe det og tage et 50% tab på stillingen.

Den største ulempe skyldes, at kortsalg indebærer potentialet for ubegrænsede tab og kun 100% gevinster, da en aktiekurs kun kan falde 100%, men kan stige på ubestemt tid. Disse dynamikker er det nøjagtige modsatte af langsigtet investering, og de giver investorer med en negativ risiko-belønningsgrad fra starten. Men mange investorer mener stadig, at disse risici er værd at tage.

Alternativer til kortsalg

Internationale investorer vil måske overveje flere alternativer til short selling, før de tager risikoen.

Det mest almindelige alternativ er at købe sætoptioner, som giver investorer ret til at sælge til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. Ved at købe en put-option kan investorer drage fordel af et fald ved at have en garanteret salgspris, der kan være højere end markedsprisen.

Ulempen ved at bruge valgmuligheder er, at de alle til sidst udløber værdiløse, mens en kort position kan være teknisk åben over ubestemt tid. Med andre ord kræver sætoptioner investorer at forsøge at "tide markedet" i stedet for blot at vente på deres afhandling at udbetale. Udligningen er, at de involverer betydeligt mindre kapitalinvesteringer, en forudsigelig risikobeløbsprofil og potentielt større gearing.

Bottom Line

De fleste internationale investorer er fortrolige med at investere i internationale ETF'er for at drage fordel af et lands økonomiske vækst, men få investorer er bekendt med måderne at satse på landets nedgang.

Kort sælg og sæt muligheder giver to gode muligheder for at placere disse retningsbevægelser, selvom de indebærer en langt større risiko end langfristede investeringer.