Socialt ansvarlig investering og Cleantech-industrien

Tilbage i 2008 var Rafael Coven administrerende partner for Cleantech Group, LLC, som forvaltede Cleantech Index, en portefølje af globale cleantech-virksomheder, der fulgte resultaterne af cleantech-sektoren og kunne findes på den amerikanske børs under symbolet CTIUS.

Det er interessant at se tilbage på, hvordan branchens eksperter følte sig nu for 5-10 år siden.

Mens nogle nye konstruktioner som YieldCos har gjort ret dårligt, sammenligner deres ydeevne lig med kampene hos traditionelle energipapirer som MLP'er, der også har gået dårligt, da verden oplever en lavere energiforbrug.

Cleantech er et bredt begreb, der omfatter en række brancher, herunder energi, transport, landbrug og genbrug. De 76 offentlige virksomheder, der er noteret på Cleantech-indekset, er virksomheder, som Coven mener udvikler "løsninger på de største problemer, som jorden står over for med hensyn til ressourcer, miljø og folkesundhed. ”

Cleantech-indekset blev grundlagt i begyndelsen af ​​2006, og i 2007 overgik S & P 500 med 37. 4 procent. To børsnoterede fonde (ETF'er) er baseret på Cleantech-indekset: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) og KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) i Israel.

Coven, der er baseret i Baltimore, har mere end 20 års erfaring som manager, investor og iværksætter blandt cleantech-virksomheder. Han har en MBA fra Northwestern University's Kellogg School. Jeg talte for nylig om cleantech-sektoren og hvordan den passer til socialt ansvarlig investering.

Q. Hvor stort er cleantech-markedet, og hvor hurtigt vokser det.

Coven . "Det er i hundredvis af milliarder dollars i form af solgte produkter, men det er svært at måle, fordi du også taler om produkter fra virksomheder, der ikke er offentligt handlede eller produkter, der kan laves af offentlige organisationer.

Men det er enormt, og væksten er fænomenal. Det er mere end 20 procent om året i nogle sektorer og 50 eller 100 procent i andre, afhængigt af den enkelte sektor. "

Hvorfor er det så svært at kvantificere denne branche?

Coven . "Der er ikke en cleantech-industri. Cleantech skærer på tværs af alle brancher. Der er cleantech-produkter og -tjenester. Det skærer på tværs af landbruget, nye materialer og der er mange cleantech virksomheder, der ikke er cleantech, men de har en stor cleantech forretning. Kig på General Electric. Ti procent af sin virksomhed er rent vand og vindkraft og energieffektiv belysning. Men de gør ikke nok af deres salg fra cleantech-produkter til at passe i branchen. "

Hvad driver branchens vækst?

Coven . "Trenden er massiv. Vi er på en uholdbar vej for livet på denne planet, men vi har 2. 3 milliarder mennesker kommer til planeten inden 2050. Hvordan skal vi fodre og klæde dem? Deres indkomster stiger, og de ønsker at forbruge flere ressourcer i form af varer og tjenesteydelser. Mit mål er at følge udviklingen. Derfor er virksomheder, der virkelig har størstedelen af ​​deres forretning, tilpasset den tendens, som vi forsøger at følge. "

Hvordan adskiller Cleantech-indekset og de børsnoterede fonde du har licens fra alternative energifonde?

Coven. "Energi er omkring 30 til 50 procent af cleantech. Men der er også vand, landbrug, nye materialer, transportteknologi, industriel effektivitetsteknologi og virksomheder, der gør miljøkvalitet.

"Mange af disse alternative energifonde omfatter ting, vi aldrig ville røre ved. De har mange ethanolkornselskaber. Vi ville aldrig røre ved det, fordi vi mener, at det er en latterlig forretning ud fra et miljømæssigt, økonomisk og socialt synspunkt. De kan have meget lager i virksomheder, der producerer brændselsceller. Vi har ikke set et brændselscellefirma, der er tæt på at blive rentabelt. Vi har ingen investeringer i rene kulteknologier, fordi vi ikke har set noget sådant arbejde. "

Med al denne vækst og investorinteresse udvikler en cleantech-boble?

Coven . "Der kan altid være en boble i hvad der er varmt i dag.

Men de fleste områder af cleantech er relativt uberørte. Der kan være en boble lige nu i solfotovoltaik og i visse typer biobrændstoffer. Men der er områder inden for akvakultur og bionutrition, der næsten ikke har været rørt, og solvarme er lige begyndt at tiltrække de rigtige dollars. "

Du har selvfølgelig et progressivt indeks, men hvordan passer du ind i en socialt ansvarlig investeringsportefølje?

Coven . "Vi er ikke en socialt ansvarlig investeringsfond. Men vi er et fremragende supplement til SRI-investeringer. "

Hvorfor er det?

Coven . "Hvis hver virksomhed opførte sig perfekt og socialt ansvarlig, ville det stadig ikke være nok at få os på vej til bæredygtighed. Det vil ikke svare på problemerne med 2. 3 milliarder mennesker, der kommer til planeten og ressourceudtømning. Du skal virkelig have de teknologidrevne værktøjer til at levere løsningerne. "

" De fleste socialt ansvarlige investeringer er baseret på negative skærme, der udslipper virksomheder i skydevåben og forurenere. Men du ender med en portefølje, der mangler energiselskaber, og du får en portefølje, der mangler i mindre og midcap-virksomheder, især inden for teknologisektoren. Ved at tilføje Cleantech-indekset tilbage til en SRI-portefølje, får du din energieksponering og din lille og midcap-teknologieksponering tilbage. "

Endelig har dit indeks og hele markedet været nede i 2008, men hvad har især været i vejen for din præstation?

Coven . "Solar har taget et slag i år - især solcellepanel. Men i det lange løb er vores virksomheder stærke i organisk vækst - deres salg og indtægter øges ved at sælge flere produkter - i modsætning til vækst ved at købe flere virksomheder eller bare hæve priserne.”