Video: CLICK TO FIND OUT WHAT KIND OF PERSONALITY YOU HAVE ???? 2024
Kinesiske virksomheder har investeret stærkt i USA-startups i løbet af de seneste år. Ifølge CrunchBase, har Baidu, Alibaba og Tencent investeret milliarder af dollars i startups som Uber, Lyft, Magic Leap, Tango og Fab. Rhodium Group anslår, at kinesiske investeringer ekskl. Fast ejendom i Silicon Valley oversteg 6 milliarder dollar i første halvdel af 2016 alene. Disse investeringer har stor indflydelse på markedet og investorerne.
I denne artikel vil vi se på, hvordan Kina har indflydelse på Silicon Valley-opstart, såvel som investorer, som måske har uvidende eksponering.
Investor eksponering for enhjørninger
Mange investorer har eksponering for såkaldte enhjøringer - eller startups med værdiansættelser på mere end $ 1 mia. - via fonde. For eksempel besidder den populære Fidelity Contrafund (CFNTX) en 0. 2% andel i Uber Technologies og andre startups som WeWork International. Hartford Growth Opportunity Fund (HAGOX) er betydeligt mere eksponeret med ca. 6% af dets nettoaktiver fra før-børsnoterede virksomheder sammenlignet med mindre end 1% for de fleste andre fonde.
Fondskasser har haft en betydelig indvirkning på værdiansættelsen af private virksomheder. Ifølge PitchBook oplevede startups, der modtog finansiering fra fonde, deres værdiansættelser mere end dobbelt over deres tidligere finansieringsrunder sammenlignet med en 1. 5x forbedring for startups, der hævede kontanter uden støtte fra investeringsforeninger.
Den gode nyhed er, at mange af disse startups allerede er veletablerede og sandsynligvis sikrere indsatser for investorer.
Når det er sagt, har tilsynsmyndighederne udtrykt bekymring for, at udsættelse for private virksomheder kan sætte investorer i fare for pludselige prisfald. Tværtimod er private virksomheder meget sværere at værdiansætte og er underlagt hurtige ændringer i værdiansættelsen baseret på deres seneste finansieringsrunder.
Hartford Growth Opportunity Fund gjorde det klart i de seneste udsagn om, at private virksomheder i det mindste delvist var ansvarlige for sin outperformance - men det går begge veje.
Kinas indvirkning på markedet
Kinesiske virksomheder har udnyttet et langsommere fundraising miljø blandt indenlandske investorer i Silicon Valley. Når virksomheder ikke kan sikre den nødvendige kapital fra Sand Hill, vender mange til kinesiske investorer med dybe lommer og potentielle forbindelser til verdens største befolkning. Disse investorer kan åbne døre til kinesiske forbrugere på et marked, der ofte er mindre mættet end det amerikanske marked, når det kommer til ny teknologi.
Kinesiske investorer har hjulpet med at opmuntre valuations i mange startups - især enhjørningerne - da de søger eksponering for hurtigt voksende markeder.Samtidig har mange startups klaget over Kinas hardball taktik, når det kommer til at foretage investeringer, samt udtrykte bekymringer over deres innovationer bliver kopieret. Alibaba's handler med Quixey er blevet en vigtig sag-in-point for disse bekymringer, når de beskæftiger sig med udenlandske investorer.
Disse risikofaktorer kan bringe nogle mindre investeringer i startups i fare, mens et skift i styringen af større opstart kan skabe problemer undervejs.
På den anden side kan enhver reduktion i investeringer fra Kina have en lignende effekt på værdiansættelser, da pengeindsamling i Silicon Valley er blevet vanskeligere. Investorer bør være opmærksomme på disse risici samt deres egen eksponering for private virksomheder gennem fonde.
Sådan kvantificeres risikoen
Investorer bør altid være opmærksomme på beholdningen af deres fonde. Mens Hartford er den eneste større fond med 1% + eksponering for private virksomheder, kan disse dynamikker ændres, da et stadig større antal tech selskaber vælger at forblive privat versus offentligt. Hvis det gøres, kan det tvinge mange fonde til at øge deres eksponering over for private virksomheder for at opretholde deres eksponering over for techindustrien som helhed.
Foruden investeringsforeninger bør investorer involveret på de private markeder på anden måde også holde øje med kinesiske investeringer i deres beholdninger.
Den voksende ubiquity of crowdfunding har gjort disse former for private investeringer til en stadig mere populær måde at diversificere, men disse virksomheder kræver tættere opmærksomhed end mange børsnoterede selskaber.
The Bottom Line
Kinesiske virksomheder har spillet en vigtig rolle i finansieringen af mange såkaldte "enhjørningsstarter" i USA. Ved at gøre det har de hjulpet med at udvide private virksomhedsvurderinger. Ulempen er, at nogle virksomheder har engageret sig i tvivlsomme forretningspraksis - i hvert fald af USA's standarder - og startups er blevet mere og mere afhængige af udenlandsk kapital. Investorer bør holde disse faktorer i betragtning, når de overvejer deres egen eksponering.