Hvorfor din option ikke udførte som forventet

Nybegyndere mulighed handlende tendens til at fokusere på en enkelt option strategi. De køber indstillinger og sjældent overvejer at sælge dem i stedet. Der er forsvarlig begrundelse. Salgsmuligheder kommer med større risiko - flere penge kan gå tabt.

Men nyere erhvervsdrivende kommer til bordet for at forstå, at der er mulighed for at gøre en lille investering til en meget større bunke af kontanter. Med andre ord, de kan lide ideen om at eje opkaldsoptioner når bullish, og eje sæt muligheder når bearish.

Dette kan være et meget rentabelt handelssystem for investorer, der har en dokumenteret track record, der viser færdigheder, når man forudsiger markedsretning.

De fleste erhvervsdrivende overvurderer desværre deres evne til at vide, hvornår markedet flytter højere eller lavere. Det er langt vanskeligere at finde succes med options-buy-strategien end den gennemsnitlige erhvervsdrivende indser. Flere vigtige grunde forhindrer disse nyere valghandlere at tjene penge.

Forudsigelsesretning er vanskelig

Selv de fleste fagfolk, der styrer andres penge, kan ikke overgå markedsmidlet. Men de fleste individuelle erhvervsdrivende mener, at de kan gøre det bedre. Med den optimisme går de ind på optionsmarkedet med den optimisme og forventer - eller i hvert fald håber - at finde en ny måde at tjene penge på aktiemarkedet.

Forudsigende markedsretning er ikke nok

Denne erklæring kan synes at trodse logik. En af de allerførste lektionsoptionshandlere lærer er, at opkald får værdi, når prisen på den underliggende aktie øges - og det giver gevinstværdi, når aktiekursen falder.

Så det synes indlysende, at når du ejer opkald og aktiekursen bevæger sig højere, vil du helt sikkert tjene et overskud. Mens opkaldsindehaveren kan profitere under disse forhold, er det muligt - selv sandsynligt - at optionsejere vil miste penge, selvom aktiekursen bevæger sig i den håbede retning.

Valg af passende udløbsdato er afgørende

Valg af en passende udløbsdato er en afgørende del af investeringsbeslutningen.

Selvom du korrekt forudsiger et rally eller fald i aktiekursen, er timing afgørende. Mange en opsætningshandler har beklaget det faktum, at hans mulighed forfaldet værdiløs, før den forventede ændring i aktiekursen opstod.

Indstillinger spilder aktiver, der taber penge, efterhånden som tiden går. Dette koncept kan være svært at forstå for en person, der kun er vant til at købe og sælge aktier. Aktionærer har hele tiden i verden at holde fast på en investering og vente på noget vidunderligt at ske med aktiekursen, men optionsejere har en begrænset tid som defineret af optionens udløbsdato. Når denne tid bortfalder, eksisterer ikke længere muligheden.Handlen kan eller ikke være rentabel, når udløbet ankommer afhængigt af aktiekursen, men optionsindehaveren er ude af tiden for denne specifikke handel til arbejde.

Købsoptioner med den forkerte salgspris

Traders køber indstillinger med den forkerte salgspris. Ofte handler handelsmålet om at blive $ 100 til $ 500 eller $ 1.000. Den meget fristende følelse overbeviser en nybegynder, at en stor stigning i aktiekursen er ved at ske, og at den bedste investering er at købe billige muligheder, håber at de vil eksplodere i værdi. En gang imellem bliver den drøm til virkelighed. Men sandheden er, at billige muligheder er billige af en grund, og sandsynligheden for at se nogen af ​​de saftige belønninger er ret lille. Den erhvervsdrivende ville blive bedre tjent med et mål om at dreje $ 100 til $ 150, eller endda $ 200.

Disse billige muligheder er altid ude af pengene på det tidspunkt, hvor erhvervsdrivende køber dem. Håbet er, at de vil blive in-the-money muligheder, da aktiekursen ændres, men de virkelig billige muligheder er normalt for langt ud af pengene og har tendens til at være pengeforventer investeringskøretøjer.

Købsoptioner til markedspris

Uerfarne handlende køber ofte muligheder til markedspris. Med andre ord betaler de uanset hvilken pris de bliver bedt om at betale. Det er en meget ineffektiv måde at handle på, og det reducerer betydeligt enhver erhvervsdrivendes chance for at komme ud i spillet.

For det første er det næsten altid bedst at forsøge at købe muligheder med en grænsebestemmelse frem for en markedsordre.

For det andet er det vigtigt at genkende, om valgpriserne er rimelige, dyre eller relativt billige. Denne evne kommer med erfaring og en yderligere undersøgelse af, hvorledes implicitte volatilitet påvirker optionspriserne. For nu bør den nye opsætningshandler bare være opmærksom på, at mulighederne ikke altid er billigt prissat. Ingen forsøger at snyde dig. Nogle gange er priserne ret høje, og det er bedre at være en sælger end en køber. På andre tidspunkter er det modsatte sandt, og købere har en kant over sælgere.

Valg af en valgstrategi

Alternativstrategier spænder fra det meget enkle til ekstremt komplekse. De fleste handlende lærer nogle få grundlæggende strategier og bliver aldrig involveret i komplicerede stillinger, der involverer flere muligheder og hyppige handler, der gør det muligt for erhvervsdrivende at afbøde risikoen. Jeg opfordrer nye erhvervsdrivende til at holde tingene ret enkle. Der er grundlæggende metoder, der passer til bullish, bearish og markedsneutrale handelsfolk.

Reducer risikoen for at holde

Det er en god idé at afdække - eller reducere risikoen for at holde - en bestemt position, når der handles. Det er svært at forudsige, hvornår man skal købe muligheder og hvilke muligheder der skal købes af alle de ovennævnte grunde. Optionshandleren reducerer omkostningerne ved afdækning og det maksimale mulige tab, når handlen ikke viser sig som forventet.

Afvejningen for en sikret stilling er, at det potentielle overskud også er begrænset. Men gør ikke fejl: Bare fordi gevinster er begrænset, betyder det ikke, at det potentielle overskud er lille.Det betyder bare, at de ikke længere er ubegrænsede.

Spreads

Et spread er en sikret position, hvor en erhvervsdrivende køber en mulighed og sælger en anden. Begge muligheder er opkald, eller begge sætter. Mere komplekse spreads kan handles. Du kan godt spørge, hvorfor handler en spredning? Sikker på, du får det reducerede risikofaktor, men hvorfor ville nogen være villig til at sætte en overskud på overskuddet? Lad os se på et bullish eksempel:

ABCD er i øjeblikket $ 61 pr. Aktie

• Køb fem ABCD 16. december, 60 opkald @ $ 3
• Sælg fem ABCD 16. december, 65 opkald @ $ 1. 20
• Netto debet: $ 1. 80 ($ 180) pr. Spread plus provisioner
• Nogle gange kan vi ikke afgøre, om det købte køb er rimeligt prissat, relativt billigt - det sker, når den implicitte volatilitet er for lav - eller dyr, når den implicitte volatilitet er for høj. Ved at sælge et andet opkald reducerer du risikoen ved at betale en forhøjet pris for muligheder. Denne risiko er kendt som volatilitetsrisiko, og den kan måles. Vega er det udtryk, der bruges til at beskrive denne specifikke risiko. Læsere, som allerede har en vis forståelse for grækerne, ved, at købe en mulighed og sælge en anden er en standard metode til reduktion af risiko.

Generelt, når en mulighed er overpris, så vil alle muligheder på samme underliggende lager - og med samme udløb - være overpris. Hvis vores købspris for de 60 december-opkald er for høj, vil vi sælge 65-opkaldene til en pris, der også er for høj. Vi ville gendanne en del af det beløb, vi overbetalte.

Sådan fungerer en hække: Du kan betale mere end den sande teoretiske værdi for en mulighed, men du samler mere end den sande teoretiske værdi af en anden mulighed. Risikoen forbundet med at betale for meget for din mulighed er derfor afdækket eller reduceret ved at sælge en anden mulighed for at skabe spredning.

Andre risici

Tilsvarende kan andre risici forbundet med optionshandel reduceres med handelsspreder. For eksempel, når du køber en call option, tager du en bullish position, der svarer til at eje en mængde - mindre end 100 - af aktierne i den underliggende aktie. At dele ækvivalens er en anden græsk betegnelse: delta. Ved at sælge en anden opkaldsopsætning sælger du en del af disse deltager og ejer en position, der er tættere på markedsneutral. Det er stadig en langt bullish position, men mindre så. Dette betyder en mindre potentiel gevinst og et reduceret muligt tab. Med andre ord er positionen sikret.

Når du ejer nogen mulighed, falder værdien dag for dag. Denne risiko måles ved den græske betegnelse theta. At sælge en anden mulighed udligner en del af den tid, der forfalder risiko. Bemærk, at indstillinger taber teoretisk værdi hver dag. Hvis aktiekursen ændres positivt, kan indstillingen få værdi i dag. Det er vigtigt at erkende, at de forskellige risici forbundet med option trading interagerer med hinanden. Hvis din option får værdi som følge af en ændring i aktiekursen, kan den også få eller tabe værdi på grund af en ændring i den implicitte volatilitet. Samtidig vil det miste en værdi på grund af tidens forløb.

Det er ikke let at vide, hvor meget prisen på dine muligheder vil ændre sig, da markedsforholdene ændres, fordi så mange forskellige faktorer kommer i spil. Meget af tiden er det aktiekursen, der spiller den største rolle i, hvor mange penge din position vil tjene eller tabe. Men på andre tidspunkter er novicehandleren overrasket over, hvordan markedspladsen værdsætter sin valgposition. Bare vær opmærksom på, at andre faktorer end aktiekursen er i spil.

Det er vigtigt at lære om muligheder på en systematisk måde, fordi du ikke kan hoppe fra et emne til et andet, før du forstår det grundlæggende. Demonstrere lidt tålmodighed, og meget af det, du vil forstå vil blive klart. Ved tålmodighed betyder jeg også, at du bør afstå fra at handle med betydelige penge i fare, indtil du er tilfreds med, at du forstår begreberne om, hvordan mulighederne er prissat.