Diskonteret Payback Periode som en kapitalbudgetmetode

Tilbagebetalingsperiode er en hurtig og enkel kapitalbudgettemetode, som mange finansielle ledere og virksomhedsejere bruger til at bestemme, hvor hurtigt deres initialinvesteringer i et kapitalprojekt vil blive inddrevet fra projektets pengestrømme. Kapitalprojekter er de, der varer mere end et år. Den tilbagediskonterede tilbagekøbsperiode beregnes kun, idet den bruger diskonterede pengestrømme.

Ulemper ved nedsat tilbageleveringsperiode

Den diskonterede tilbagebetalingstid beregnes stadig meget af ledere, der ønsker at vide, hvornår de vil inddrive deres oprindelige investering, men det har tre store fejl:

• For det første er tidsværdien af ​​penge Ikke overvejet, når du beregner tilbagebetalingstid. Med andre ord, uanset hvilket år du modtager et cash flow, får det samme vægt som det første år. Denne fejl overskrider tidspunktet for at genoprette den oprindelige investering.
• En anden fejl er manglen på overvejelse af pengestrømme ud over tilbagesøgningsperioden. Hvis hovedprojektet varer længere end tilbagebetalingsperioden, vil eventuelle pengestrømme, som projektet genererer efter den indledende investering er inddrevet, ikke overvejes i beregningen af ​​tilbagebetalingstidspunktet.
• Den tredje og måske mest vigtige fejl er, at beregningen af ​​den tilbagediskonterede tilbagebetalingstid ikke giver den økonomiske leder eller virksomhedsejeren de nødvendige oplysninger til at træffe den bedste investeringsbeslutning. Ud over de to første fejl, skal virksomhedsejeren også gætte på renten eller kapitalomkostningerne. Derfor er det ikke den bedste metode til brug ved valg af et investeringsprojekt. Når det er sagt, kan denne tredje fejl i den tilbagediskonterede tilbagekøbsperiode afskediges, hvis den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning anvendes som den kurs, hvormed der skal diskonteres pengestrømmene.

Fordele ved nedsat tilbagekøbsperiode

Selvom det ikke er helt tilfredsstillende, er beregningen af ​​tilbagediskonteret tilbagebetalingstid forholdsvis bedre end en beregning ved anvendelse af en ikke-diskonteret tilbagebetalingstid som et kapitalkravetingsbeslutningskriterium. Når det er sagt, er en endnu bedre beregning at bruge i mange tilfælde den nutidsværdiberegning.

Beregning af nedsat tilbagekøbsperiode

Beregningen for tilbagediskonteret tilbageleveringsperiode er lidt anderledes end beregningen for den normale tilbagebetalingsperiode, fordi de pengestrømme, der anvendes i beregningen, diskonteres med den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning, der anvendes som renten og år hvor pengestrømmen er modtaget. Her er et eksempel på en diskonteret pengestrøm:

Forestil dig, at det første års cash flow fra et projekt er $ 400, og den vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger er 8%. Her er formlen:

Rabat Pengestrøm År 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, hvor jeg = 8% og året = 1

Beregningen for tilbagediskonteret tilbagebetalingsperiode ved brug af dette eksempel er det følgende.Forestil dig, at et firma ønsker at investere i et projekt, der koster $ 10.000, og forventer at generere pengestrømme på $ 5,000 i år 1, $ 4,000 i år 2 og $ 3,000 i år 3. Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning er 10%. Her er de trin, du bruger til at beregne diskonteret tilbagebetalingstid:

1. Rabat pengestrømme tilbage til nutiden eller til deres nutidige værdi:

Her er beregningerne:

År 0: - $ 10.000 / (1+ .10) ^ 0 = $ 10.000 > År 1: $ 5000 / (1+ .10) ^ 1 = $ 4, 545. 45

År 2: $ 4000 / (1+ .10) ^ 2 = $ 3, 305. 79

År 3: $ 3000 / (1+ .10) ^ 3 = $ 2, 253. 94

2. Beregn de kumulative diskonterede pengestrømme:

År 0: - $ 10.000

År 1: - $ 5, 454. 55

År 2: - 4 $ 2, 148. 76

År 3: $ 105. 18

Tilbagediskonteret tilbageleveringsperiode (DPP) opstår, når de negative kumulative diskonterede pengestrømme bliver til positive pengestrømme, som i dette tilfælde er mellem andet og tredje år.

Formlen for at finde den nøjagtige tilbagediskonterede tilbagebetalingstid følger:

DPP = År før DPP opstår + Kumulativ pengestrøm i år før genopretning ÷ Rabat kontantstrøm i år efter inddrivelse

Ved hjælp af vores eksempel ovenfor er den nøjagtige nedsatte pris payback periode (DPP) ville svare til 2 + $ 2, 148. 76 / $ 2, 253. 94 eller 2. 95 år. I eksemplet genopretter investeringen sine udlån på lidt under tre år.

Brug af en finansiel regnemaskine til at bestemme tilbagebetalingstidspunktet

Du kan bestemme tilbagebetalingsperioden med en minimum af faktisk beregning ved at bruge en af ​​de mange anbefalede finansielle regnemaskiner, der er tilgængelige hos de fleste kontorforretningsbutikker.

Alternativt kan du gå til en af ​​flere finansielle online finansielle regnemaskine websteder.