Forskellen mellem finanspolitik og pengepolitik

Investorer hører hyppige henvisninger til pengepolitik og finanspolitik, men hvad betyder disse to udtryk nøjagtigt? Forståelsen af ​​forskellen kan være vigtigere for investorer i dag end nogensinde før, da regeringens voksende indflydelse på markedsudvikling.

Hvad er pengepolitikken?

"Pengepolitik" er den betegnelse, der bruges til at beskrive handlinger fra en centralbank - i USA, USAs føderale reserve eller "Fed. "Fed ser ud til at forfølge politikker, der maksimerer både beskæftigelse og prisstabilitet, og den er uafhængig af politikernes indflydelse (f.eks. Kongressen og præsidenten). Inden for Federal Reserve er pengepolitikken fastsat af Federal Open Market Committee, der mødes otte gange om året for at vurdere politik.

Det primære værktøjs centralbanker bruger til at fastsætte pengepolitiske kortsigtede renter. I USA kaldes dette for føderale midler, eller "fed funds" for kort. Ved at hæve renten kan en centralbank øge omkostningerne ved lån og derved sænke tempoet i den økonomiske aktivitet, hvilket - i teorien - skal medvirke til at holde inflationstrykket. Ved at reducere renten sænker en centralbank prisen for penge. Dette stimulerer økonomien ved at gøre det lettere for enkeltpersoner og virksomheder at låne penge, hvilket igen brænder økonomisk aktivitet ved at gøre det billigere at købe et hus eller finansiere et projekt.

Centralbankerne har traditionelt ikke forsøgt at kontrollere langsigtede satser, men de unikke omstændigheder, der fulgte med finanskrisen i 2008, fik Fed til at engagere sig i politikker kendt som kvantitativ lempelse (QE) og Operation Vride. Med priser allerede ved nul, var Fed nødt til at tage denne rute for at undertrykke langsigtede satser og hjælpe økonomien med at genvinde efter sin recession efter krisen.

Hvad er finanspolitikken?

Finanspolitik henviser til en regering - ikke en centralbanks handlinger - som relateret til beskatning og udgifter. Debatten om finanspolitikens indvirkning på økonomien har gået i over et århundrede, men generelt menes det, at højere offentlige udgifter hjælper med at stimulere økonomien, mens lavere udgifter virker en træk.

Samtidig antages højere skatter at begrænse den økonomiske vækst, mens lavere skatter hjælper med at stimulere det. Igen er dette et spørgsmål om debat og meninger varierer ofte baseret på en persons placering på det politiske spektrum.

Hvordan påvirker de offentlige udgifter økonomien? Tænk eksempelvis på en træg økonomi, hvor regeringen vælger at øge udgifterne på visse områder; for eksempel at bygge nye broer. Denne aktivitet sætter folk i arbejde, og de bruger igen penge på varer og tjenesteydelser, hvilket hjælper med at sætte flere mennesker i arbejde osv.Denne type politik betegnes som "ekspansiv. "Omvendt er beslutningen om at reducere de offentlige udgifter" kontraktiv. "

Mellem pengepolitikken og finanspolitikken anses den førstnævnte at have den største indvirkning på økonomien, mens finanspolitikken ses som den mindre effektive måde at påvirke væksttendenser på.

Hvordan penge- og skattepolitik interagerer med at påvirke økonomien

Et vigtigt aspekt af pengepolitikken og finanspolitikken er, at det heller ikke sker i et vakuum. I stedet arbejder de to sammen for at påvirke økonomiske forhold. Hvad angår pengepolitikken, skal centralbanker som FED vurdere, hvordan finanspolitikken vil påvirke økonomien, så de kan tilpasse deres tilgang i overensstemmelse hermed.

På samme linje kan de økonomiske resultater af centralbankens aktioner - højere vækst og / eller højere inflation vs langsommere vækst og / eller lavere inflation - påvirke politikernes tilgang til beskatning og offentlige udgifter.

I Europa krævede for eksempel nedfaldet fra regionens gældskrise regeringerne at engagere sig i finanspolitiske båndstramninger, hvilket igen bidrog til Den Europæiske Centralbanks stærkt stimulerende politik. Tilsvarende fremsatte US Federal Reserve bekymringer om reducerede offentlige udgifter som en af ​​grundene til, at den valgte at fortsætte sin kvantitative lette politik gennem fjerde kvartal 2013, selv som mange investorer forventede, at det ville begynde at "aftage" omfanget af QE.

Hvordan regeringens politik påvirker dine investeringer

Den ideelle investeringsstrategi indebærer en håndfri tilgang, hvor beslutninger er baseret på investorens tidshorisont og risikotolerance.

Det siger sig at være opmærksom på tendenser i både finanspolitikken og pengepolitikken i betragtning af den øgede indflydelse fra begge faktorer i finansmarkedsresultaterne. Mere end nogensinde bliver priserne på både aktier og obligationer drevet af investorernes fortolkning af regeringens og centralbankens politik i stedet for traditionelle, grundlæggende faktorer. Det er derfor vigtigt at holde øje med overskrifterne for at få en fuld forståelse for, hvorfor dine investeringer udfører som de er. For et kig på de problemer, der påvirker obligationsmarkedet, se min særlige sektion, Issues in the News.