Chicago Mercantile Exchange

Et futuresmarked er et auktionsmarked, hvor deltagere køber og sælger råvare futures og futures optioner kontrakter for levering på bestemte datoer i fremtiden. Handel sker enten ved åbent eller på elektronisk basis. Måske er den største og mest indflydelsesrige futuresudveksling i verden Chicago Mercantile Exchange (CME).

I 1848, den første futuresudveksling i verden, åbner Chicago Board of Trade (CBOT) sine døre.

CBOT håndterede mange landbrugsprodukter. Producenterne (landmænd) og forbrugerne var i stand til at anvende udvekslingen til at låse eller afdække landbrugspriserne på råvarer. Indtil 1968 handlede CME / CBOT kun for landbrugsvarer, herunder korn som majs, sojabønner og hvede og husdyr som kvæg og svin. I 1969 lancerede CBOT sin første ikke-landbrugskontrakt i sølv. I 1972 indførte CME syv valutakontrakter. Så i 1975 lancerede CBOT sin første gældskontrakt på Government National Mortgage Association Bonds.

Måske er den største og mest aktivehandlede futureskontrakt i verden Eurodollar-rentekontrakten, som blev født i 1981 på CME. I 1982 begyndte CME at handle kontrakter på aktieindeks futures. Frem til 1987 var alle futureshandler ved åbent skrig og gjort i råvaregrave. Handlende ville stå rundt i en cirkel på et udpeget rum på gulvet på udvekslingen kaldet en pit køb og salg for sig selv og kunder.

I 1987 pionerede CME elektroniske futureshandel gennem sin GLOBEX platform. Denne nye teknologi tillod køber og sælger at handle via computer uden brug af en gulvmægler i en råvarekasse. Det forlængede også længden af ​​åbningstiderne.

CME har altid brudt en ny grund, og i 2002 blev børsen den første amerikanske børs til at blive et børsnoteret og børsnoteret selskab.

CME-aktier begyndte at handle på New York Stock Exchange. Mens CBOT og CME forblev adskilte enheder indtil 2006, fusionerede de to børser under navnet CME i 2007. CME, som et offentligt selskab, gik på et aggressivt program for at erhverve andre futuresudvekslinger. I 2008 købte CME den New York Mercantile Exchange (NYMEX), der ejede COMEX, de største energi- og ædelmetaller futures udvekslinger i verden. CME fortsætter med at udvide og søge nye køb. For nylig erhvervede de i Kansas City Board of Trade i 2012.

Fusioner af forskellige råvareudvekslinger under CME's paraply har skabt enorme stordriftsfordele. CME's store clearingplatform og den globale rækkevidde af GLOBEX, CMEs elektroniske platform, der handler næsten klokken døgnet rundt på arbejdsdage, har skabt en mega-commodities-udveksling, der deler omkostninger over et utal af produkter.CME har kontorer rundt omkring i verden, tilbyder uddannelsesmæssige tjenester og forbliver i erhvervelsesmodus.

Commodities Futures Trading Commission (CFTC) regulerer CME som et udpeget kontraktmarked (DCM). Som sådan har CME visse selvregulerende ansvar. Futures kontrakter er afledte instrumenter.

CME håndterer 3 mia. Kontrakter årligt til en værdi af ca. 1 quadrillion baseret på nylige virksomhedsrapporter. Udvekslingen giver et marked for købere og sælgere, der samler institutioner, virksomheder og enkeltpersoner i et gennemsigtigt miljø for at kunne styre eller acceptere prisrisiko. Markedsdeltagere omfatter producenter, forbrugere, handlende, spekulanter, investorer, arbitrageører og enhver part, der ønsker at påtage sig eller overføre prisrisiko i produkterne, der udbydes af børsen. Efter gennemgangen af ​​Dodd-Frank-loven rydder CME også handlede swaptransaktioner via sin clearing platform, ligesom IntercontinentalExchange.

Når parterne er enige om en pris til at gennemføre CME-kontrakter, bliver børsens clearinghus kontraktparten til både køber og sælger og garanterer dermed ydeevnen.

Dette overfører kreditrisiko fra individuelle parter til selve udvekslingen. CME styrer individuel præstations- og kreditrisiko for købere og sælgere via et marginsystem.

En af de andre tjenester, der leveres af CME, er, at de leverer data. Udvekslingen har en stor historie om prisdata for alle de produkter, det tilbyder til handel. Dataene inkluderer faktiske priser, fra høj til lav for hver handelsdag. Udvekslingen opretholder også data om omfanget af kontrakter, der handles og åben interesse. Åben interesse er det samlede antal lange og korte positioner åbnet, men ikke lukket.

CME har en markedsværdi på 28 dollar. 73 milliarder pr. 20. januar 2015.