Beregning af den indledende værdi for foretrukne aktier

Valuing foretrukne aktier er en af ​​de nemmeste ting, du kan lære, hvorfor jeg gerne vil lære det til nye investorer tidligt i deres finansielle uddannelse. Den enkle letforståelige formel er en, som du ikke har problemer med at huske, endsige beregning. Den bedste måde at introducere det på er at dykke lige ind i et fiktivt scenario, så du kan se, hvordan matematikken virker. Tag en lommeregner og lad os komme i gang.

Forestil dig at du køber 1.000 aktier af foretrukket aktiebeholdning på $ 100 pr. Aktie for en samlet investering på $ 100.000. Hver aktie af foretrukne aktier betaler et udbytte på 5 dollar, hvilket resulterer i et udbytte på 5% ($ 5 årligt udbytte divideret med $ 100 foretrukket aktiekurs = 5% udbytte). Det betyder at du indsamler $ 5, 000 i udbytteindtægter på din $ 100.000 investering hvert år. Lad os nu lade som om, at dette er en meget simpel form for foretrukne lager og ikke en af ​​de specielle typer, som konvertible foretrukne lager.

Uanset om du er klar over det eller ej, ejer du hvad der er kendt som en evighed, som er en strøm af lige betalinger, der udbetales med jævne mellemrum uden en slutdato. Der er en simpel formel til vurdering af perpetuiteter og basisvækstlagre kaldet Gordon-modellen eller Gordon-udbyttemodellen. Formlen er: k ÷ (i-g). "K" -variablen svarer til det udbytte, du modtager på din investering, "jeg" er den afkast, du har brug for på din investering (kaldet "diskonteringsrenten"), og "g" er udbyttet på udbyttet.

Her er nogle beregninger af egenværdi for det foretrukne lager:

• Hvis det foretrukne aktieudbytte har en vækstrate på 0%, og du havde en påkrævet afkast på 10%, ville du beregne $ 5 . 00 ÷ (0, 10-0). Det forenkles til $ 5. 00 ÷ 0. 10 = $ 50. 00. Det vil sige, hvis du ønskede at tjene 10% afkast, kunne du ikke betale mere end $ 50. 00 for det foretrukne lager. Enhver pris lavere end $ 50. 00 vil resultere i et højere afkast.
• Hvis det foretrukne aktieudbytte havde en vækst på 3% om året, og du havde en påkrævet afkast på 7%, ville du beregne $ 5. 00 ÷ (0, 07-0, 03). Det næste trin er $ 5. 00 ÷ 0. 04 = $ 125. 00. Det vil sige, hvis du ønskede at tjene 7% på din foretrukne aktieinvestering, og udbyttet steg med 3% for evigt, kunne du betale $ 125. 00 pr. Aktie for at ramme dit retur. Hvis du betaler mere end det, vil dit afkast blive lavere end 7%. Hvis du betaler mindre, vil dit afkast blive højere end 7%.

En interessant begrænsning til den intrinsiske værdiberegning for foretrukket lager

En begrænsning af den indre værdi formel er, at du ikke kan have en vækstrate, der overstiger diskonteringsfrekvensen eller din regnemaskine vil returnere en fejl eller angive uendelig.Årsagen er, at en evighed forventes at vare for evigt; fra nu til dommedag. Hvis væksten er større end den krævede afkast, er investeringens værdi teoretisk uendelig, uanset hvilken pris du betaler for din aktie, når du en dag vil ramme din afkast og overstige den. Det kan tage 75 år eller 300 millioner år, men matematikken er ikke bekymret for menneskelige levetider!

Andre end det interessante spøg, når du beskæftiger dig med ren vanilje, simpelt foretrukket lager, er det virkelig alt der er til det.

Du ved nu, hvordan du beregner den indre værdi af det foretrukne lager. Tillykke! Brug din nye kraft klogt og start med at arbejde på en liste over bestande, som du måske vil overveje at tilføje til din portefølje.