Apple Stock Split er bare røg og spejle

I 2014 blæste de finansielle interwebs med meddelelsen fra Apple (AAPL), at den indledte en 7-for-1 aktiesplit.

Apple-perma-tyrene slog sig op med nyhederne, sørg for, at dette er katalysatoren, der vil drive aktiekursen tilbage til heltids-highs. Applesbjørne gik derimod på Bajungi-vippe - en betegnelse udtænkt af min ven Kid Dynamite.

Foruden splittelsen meddelte Apple, at de ville hæve deres aktietilbagekøbsprogram med yderligere 30 milliarder dollar (ud over de 60 milliarder dollar, der blev annonceret sidste år) og øge deres udbytte med 8%.

Meddelelsen om, at de ville klone Steve Jobs fra et af hans tåneglestik, der for nylig blev fundet på deres Cupertino campus, var den eneste ting, der manglede fra efterfølgende konferenceopkald.

Nå, det og meddelelsen om nye produkter.

Apple har haft ret løb i løbet af de sidste ti år, både hvad angår lagerbedømmelse og introduktion af innovative produkter. Men aktiemarkedet handler om "hvad har du gjort for mig på det seneste", og Apples økonomi fortæller ikke en smuk historie.

Det var ikke, at de gik glip af deres tal, faktisk steg indtægterne til 45 dollar. 6 milliarder i sidste kvartal, op fra 43 dollar. 6 mia. I samme periode året før eller en 5% gevinst. De overgik også i top-line indtjening, op omkring 7 procent, til $ 10. 2 milliarder, fra $ 9. 5 mia. I samme kvartal for et år siden.

Men det er besværligt, at både indtægts- og indtjeningsvæksten er faldet betydeligt i de sidste par kvartaler, da deres produktlinje alder og ikke fornyes på ny.

I stedet for nye produkttilbud har de søgt til økonomiske shenanigans for at gå over deres aktiekurs. Det værste af disse er aktiefordelingen, som er en anakronisme fra de dage, hvor de enkelte investorer udgjorde størstedelen af ​​markedet og havde brug for lavere aktiekurser for at opmuntre til at købe.

Apple indrømmede så meget ved at sige: "Vi vil have, at Apple-lager skal være mere tilgængeligt for et større antal investorer. "

Desværre er dagens markedsvolumen domineret af institutionelle investorer, der ikke er ligeglade med aktiekurserne, hvilket gør lageropdeling lidt mere end et parlametrick, som kun uophørlige investorer vil falde til.

Selvfølgelig hævder Apple-tyre, at opdelingen af ​​aktierne, som de nu tillod, at selskabet kunne overvejes til optagelse i Dow Jones Industrial Average, som baserer sig på indeksvægtning på aktiekurs, ikke værdiansættelse.

Men dette argument alene illustrerer hvor tæt Apple er at hoppe på hajen, da Dow 30 for længe siden blev forladt af seriøse investorer til fordel for mere repræsentative indeks som S & P 500, NASDAQ Composite og Russell 2000.

Hvis Apple ønsker at belønne sine aktionærer på en meningsfuld måde, bør de bekymre sig mindre om kortfristet optik og komme tilbage til at skabe de typer produkter, de historisk har været kendt for. Alt andet er bare røg og spejle og truer med at gøre deres lager til den type, som kun din bedsteforælder ville være komfortabel at købe.

* Opdatering * Apple har været i rives siden denne artikel første gang opstod.

Fotokredit: Gazimal / Photodisc / Getty Images