Hvad er meningen med 'ikke bekæmpe fedmen'?

Du har muligvis hørt det gamle investeringsmantra, "Kæmp ikke med Fed." Men hvad betyder det? Er dette generelt godt råd til alle investorer?

Som med de fleste investeringsmantraer og sætninger, er der nogle anvendelser af dette ord om Federal Reserve Boards politikker, men de fleste investorer er kloge at basere alle deres investeringsbeslutninger på deres egne finansielle mål.

Men for de nysgerrige om ordspillet, her er hvad man skal vide om at bekæmpe Fed:

Definitioner og eksempel

Hvad dette betyder er, at investorer på baggrund af historiske gennemsnit kan gøre det godt at investere på en måde, der er i overensstemmelse med den nuværende pengepolitik Federal Reserve, snarere end imod det.

For eksempel foreslår ordføreren, at en investor bør forblive fuldt investeret (op til deres respektive risikotolerance selvfølgelig), når Fed aktivt sænker renten eller holder dem lave. Så en investor med en høj tolerance for risiko kan være bekvemt at tildele 100% af deres portefølje til aktier, når Fed pengepolitikken er "lettelse" eller "imødekommende".

Ræsonnementet er, at virksomheder i lavt miljø kan låne penge billigere, hvilket ofte betyder mere overskud, da de investerer de lånte penge til at vokse deres virksomhed (dvs. forbedre processer og øge produktiviteten gennem køb af teknologi) eller simpelthen at refinansiere gæld fra højere satser til lavere satser og dermed øge omsætningen ved at reducere omkostningerne.

Derfor virker virksomhedernes aktier godt, når deres Fed-inducerede balancer er stærke.

Når Fed begynder at hæve satser, gør det det for at forhindre, at økonomien overophedes, hvilket kan brænde højere inflationstakster. Stigende satser falder også sammen med den sidste fase af konjunkturcyklusen, som umiddelbart går forud for et bjørnmarked og en recession.

af en vækstcyklus (og dermed tættere på et bjørnmarked og en recession). Derfor tærker et tyremarked for lagre typisk

før økonomien toppe. Dette skyldes, at aktiemarkedet er en fremadrettet mekanisme eller "diskonteringsmekanisme." For at opsummere ville du være "bekæmpe Fed", så at sige, hvis du forblev fuldt investeret, når Federal Reserve hæver renten eller hvis du er konservativt investeret, når de sænker satser eller holder dem lave. Men ideen er IKKE at bekæmpe Fed! Hold fast ved lagre, når Fed sænker satser og skifter væk fra dem, når satser begynder at stige igen.

Mere om at bo foran Fed

I modsætning til markedet og investorerne ser økonomien, eller mere præcist at sige, Fed og andre økonomer, baglæns. De kigger på historiske data, normalt en til tre måneder tilbage, for at give målinger af økonomisk sundhed.For eksempel, hvis en økonomisk recession begyndte i dag, ville det ikke blive rapporteret af økonomer med sikkerhed i mindst en måned (eller endda tre måneder eller mere, hvis du faktor i deres revisioner).

Nu mener man, at den gennemsnitlige varighed (længde) af et bjørnemarked for lagre er et år. På det tidspunkt økonomer herald nyheden om, at en recession er begyndt, har bjørnemarkedet allerede været på plads i tre eller fire måneder, og hvis det er under gennemsnittet i varighed, kan det være på tide at begynde at købe tilbage til aktier.

Derfor er aktiemarkedet blevet kaldt en "førende økonomisk indikator", fordi den kan (men ikke altid) forudsige den langsigtede fremtidige retning for økonomien. Dette fører tilbage til det oprindelige tema i denne artikel, "Bekæmp ikke Fed." Selv om økonomien og aktiemarkedet kan fortsætte med at vokse og flytte højere, når Federal Reserve begynder at hæve renten, ser investorerne ofte frem til næste fase. I det foreliggende tilfælde er den næste fase recession, og investorer ønsker ikke at blive fanget udsat for mere risikable aktiver i en recession. For eksempel er der visse obligationsfonde, der gør det godt, når renten stiger, og nogle investorer kan måske undgå de værste obligationsfonde til stigende renter.

På samme måde, når Fed sænker renten, kan økonomien være i recession, og aktiekurserne kan fortsat falde.

En vækstfase og tyremarked kan dog være lige rundt om hjørnet. I forskellige ord kan et nyt bjørnemarked for aktier begynde, selvom økonomien fortsætter med at vokse. Faktisk er det på det tidspunkt, Federal Reserve officielt annoncerer, at en recession er begyndt, det kan være en god tid at blive mere aggressiv og begynde at lægge flere af dine investeringsdollar i beholdninger.

Opsummering og forsigtighed om at bekæmpe Fed (eller ikke)

Sammenfattende og gentage, for at være vellykket ved ikke at kæmpe mod Fed investerer du mere aggressivt, når de sænker renten, og du investerer mere konservativt, når de hæver renten.

Endnu vigtigere er investorerne kloge at ikke gætte retningen på aktiekurserne eller økonomien baseret på Federal Reserve-politikken. Deres handlinger eller manglende handling er kun en af ​​mange faktorer, der påvirker aktiekurserne.

Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.