Video: Gearing, Afkastningsgrad 2025
Udnyttelse, som en forretningsmæssig betegnelse, refererer til gæld eller til lånoptagelse til finansiering af køb af inventar, udstyr og andre selskabsaktiver. Virksomhedsejere kan bruge enten gæld eller egenkapital til at finansiere eller købe virksomhedens aktiver. Brug af gæld eller gearing øger virksomhedens risiko for konkurs. Det øger også selskabets afkast; specifikt dets afkast på egenkapitalen. Dette er sandt fordi, hvis gældsfinansiering anvendes i stedet for egenkapitalfinansiering, er ejerens egenkapital ikke fortyndet ved udstedelse af flere aktier i aktier.
Med gældsfinansiering, uanset om renten er fra et lån eller en kreditlinje, er rentebetalingerne fradragsberettigede. Hertil kommer, at ved at foretage rettidige betalinger vil et selskab etablere en positiv betalingshistorie og kreditvurdering.
Investorer i en virksomhed foretrækker, at virksomheden bruger gældsfinansiering, men kun op til et punkt. Udover et bestemt punkt bliver investorer nervøse for for meget gældsfinansiering, da det styrker virksomhedens standardrisiko.
Der er tre typer gearing:
Hvad er driftens løftestang?
Udelukkende analyse viser os, at der i det væsentlige er to typer omkostninger i en virksomheds omkostningsstruktur - faste omkostninger og variable omkostninger. Operationel gearing refererer til den procentdel af faste omkostninger, som et selskab har. Angives på anden måde, operativ gearing er forholdet mellem faste omkostninger og variable omkostninger. Hvis en virksomhedsfirma har mange faste omkostninger i forhold til variable omkostninger, så er firmaet hævdet at have en høj driftsmæssig gearing.
Disse virksomheder bruger mange faste omkostninger i deres forretning og er kapitalintensive virksomheder.
Et godt eksempel på kapitalintensive forretningsvirksomheder er bilproducentvirksomhederne. De har en enorm mængde udstyr, der er nødvendige for at fremstille deres produkt - biler. Når økonomien går langsommere, og færre mennesker køber nye biler, skal de auto firmaer stadig betale deres faste omkostninger, såsom overhead på de planter, der huser udstyret, afskrivninger på udstyret og andre faste omkostninger forbundet med et kapitalintensivt firma.
En økonomisk afmatning vil skade en kapitalintensiv virksomhed meget mere end et selskab, der ikke er så kapitalintensivt.
Du kan sammenligne den operationelle løftestang for et kapitalintensivt firma, hvilket ville være højt for den løftestang i driften for et arbejdskrævende firma, hvilket ville være lavere. Et arbejdskrævende firma er en, hvor der kræves mere menneskelig kapital i produktionsprocessen. Minedrift betragtes som arbejdskrævende, fordi mange af de penge, der er involveret i minedrift, går til at betale arbejderne. Servicevirksomheder, der udgør en stor del af vores økonomi, såsom restauranter eller hoteller, er også arbejdskrævende. De kræver alle mere arbejde i produktionsprocessen end kapitalomkostninger.
I svære økonomiske tider har virksomheder, der er arbejdskrævende, typisk en lettere overlevelse end kapitalintensive virksomheder.
Hvad betyder operativ gearing virkelig? Det betyder, at hvis en virksomhed har stor løftestang i drift, resulterer en lille ændring i salget i en stor ændring i EBIT og ROIC, afkast på investeret kapital. Med andre ord er virksomheder med høj operativ gearing meget følsomme for ændringer i salget, og det påvirker deres bundlinje hurtigt.
Forretningsrisiko
Forretningsrisiko er kun en del af risikoen, der afgør virksomhedens fremtidige afkast af egenkapitalen.
Forretningsrisiko er risikoen for, at en virksomheds aktionærer står over for, hvis firmaet ikke har nogen gæld. Det er risikoen i virksomheden. Den stammer fra økonomisk usikkerhed, der medfører usikkerhed om fremtidige overskud og kapitalkrav.
En komponent af forretningsrisiko er variabilitet i produktefterspørgslen. Kunder skal altid have mad i svære økonomiske tider, Publix købmandsforretningskæden vil have mindre produktvariation end Ford Motor Company. Kunder behøver ikke at købe nye biler i perioder med økonomisk usikkerhed. De fleste firmaer har også variabilitet i produktsalgspriser og input omkostninger. Virksomheder, der er langsommere med at bringe nye produkter på markedet, udsætter sig for mere forretningsrisiko. Tænk på de amerikanske bilvirksomheder. Udenlandske bilvirksomheder bragte brændstofeffektive biler på markedet hurtigere end amerikanske bilvirksomheder og udsatte dem for mere forretningsrisiko.
Hvis en virksomhedsfirma har høje faste omkostninger, og deres omkostninger ikke falder efterhånden som efterspørgslen falder, har virksomheden høj driftsmæssig gearing, hvilket betyder høj forretningsrisiko.
Hvad er finansiel gearing?
Finansiel gearing refererer til størrelsen af gælden i virksomhedens kapitalstruktur. Hvis du kan forestille dig en balance, henviser den økonomiske gearing til højre på balancen. Operationel gearing refererer til venstre side af balancen - anlægs- og udstyrssiden. Driftsaktivitet bestemmer blandingen af anlægsaktiver eller anlæg og udstyr, der anvendes af virksomhedsfirmaet. Finansiel gearing refererer til, hvordan firmaet vil betale for det, eller hvordan operationen vil blive finansieret.
Som diskuteret tidligere i denne artikel kan brugen af finansiel gearing eller gæld til finansiering af virksomhedens aktiviteter virkelig forbedre virksomhedens afkast af egenkapital og indtjening pr. Aktie. Dette skyldes, at firmaet ikke fortynder ejerens indtjening ved at bruge egenkapitalfinansiering. For meget finansiel gearing kan dog føre til risiko for misligholdelse og konkurs.
En af de nøgletal, vi bruger til at bestemme størrelsen af den økonomiske gearing, vi har i en virksomhed, er gældsværdiforholdet. Gæld / egenkapitalforholdet viser andelen af gæld i et firma til egenkapital.
Hvad er Kombineret, eller Total, Udnyttelse
Kombineret eller samlet, er gearing den samlede risiko for et firma. Det kan også ses på en anden måde. Det er den samlede mængde gearing, som vi kan bruge til at forstørre afkastet fra vores forretning.Operationel gearing forstørrer afkastet fra vores anlæg og udstyr eller anlægsaktiver. Finansiel gearing forstørrer afkastet fra vores gældsfinansiering. Kombineret gearing er summen af disse to typer gearing eller den samlede forstørrelse af afkast. Dette ser på gearing fra et balanceperspektiv.
Det er også nyttigt og vigtigt at se på gearing fra et resultatopgørelsesperspektiv. Operationel gearing påvirker den øverste halvdel af resultatopgørelsen og driftsindtægterne, der bestemmer afkastet fra driften. Finansiel gearing påvirker den nederste halvdel af resultatopgørelsen og indtjeningen pr. Aktie til aktionærerne.
Begrebet gearing er generelt brugt i breakeven analyse og i udviklingen af en virksomheds kapitalstruktur.
Kapitalleasing kontra operationel leasing
Valg af kapitalleasing kontra operationelle leasingkontrakter for erhvervsudstyr lejemål - forskellene forklaret.
Hvad er Operationel Miljø?
Operationelt miljø er, hvad der bestemmer brugen af militærstyrker og beslutninger fra enhedschefen.
Skriv en forretningsplan for operationel strategi
En forretningsplan skal indeholde en vurdering af din produktions- og driftsstrategi. Operationer har en stejl indlæringskurve, men mange succesrige virksomheder, som Wal-Mart, er vokset ved at udnytte deres driftsinfrastruktur.