Forfalden samlede obligationsmarkedsindeksfonde: BND og VBMFX

Nogle gange kan navne på investeringsforeninger og ETF'er være vildledende, og det er netop tilfældet med Vanguards "samlede obligationsmarkedsfond". Vanguard Total World Stock ETF (VT) giver faktisk fuld eksponering for hele spektret af globale aktier - investerer på tværs af alle geografiske markeder og markedsværdiområder - Vanguard Total Bond Market ETF (BND) og Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) og Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Aktier (VBTLX) dækker kun en brøkdel af obligationsmarkedet .

Årsagen til, at disse fonde undlader at fange hele bredden på obligationsmarkedet er, at de er indekseret til Barclays Aggregate Bond Index. Dette indeks dækker kun den indenlandske investeringsklassede del af markedet, herunder U.S. Treasuries, Agency realkreditobligationer og virksomhedsobligationer. Samtidig er listen over markedssegmenter, som indekset indeholder

ikke , væsentligt længere. På hjemmemarkedet giver fonden ikke eksponering over for værdipapirer, TIPS, kommunale obligationer, high yield obligationer eller seniorlån. Fonden har heller ikke nogen eksponering for internationale obligationer, enten de udviklede eller nye markeder.

Dette er ikke nødvendigvis et problem, da mange investorer ønsker de lavere risici forbundet med at holde indenlandske obligationer med investeringskvalitet. Investorer i disse Vanguard-obligationsmarkedsfonde skal imidlertid også forstå, at de ikke er fuldt diversificerede med hensyn til geografiske områder og risikofaktorer, og at de i virkeligheden kun har en lille del af, hvad der virkelig bør betragtes som "det samlede obligationsmarked. ”

En af grundene til dette er en vigtig overvejelse, at de typer værdipapirer, der er indeholdt i Barclays Aggregerede Index, har en tendens til at have over gennemsnittet følsomhed over for rentebevægelser. Dette betyder, at når obligationsrenterne stiger (og priserne falder), vil værdien af ​​disse fonde også - en vigtig overvejelse, hvis potentialet for fremtidige rentestigninger ved den amerikanske føderale reserve faktisk får obligationsmarkedet til at svække i de kommende år , som mange eksperter forudser.

Koncentrationen i rentefølsomme værdipapirer betyder også, at BND, VBMFX og VBTLX mangler eksponering for områder af markedet, der er mest ramt af "kreditrisiko" - high yield obligationer og seniorlån. Nogle gange kan dette være positivt - og det er bestemt i de tilfælde, hvor begivenheder får investorerne til at vokse risikovægtige og søge den relative sikkerhed for lavere risikoaktiver. Samtidig betyder det dog, at investorer ikke vil deltage, når de forbedrer den økonomiske vækst, stigende aktiekurser og positiv følelse, fordi de kreditkänslige segmenter overgår investeringskursobligationer - som det var tilfældet i 2013.

Mange af de segmenter, der ikke er med i fondene, er også dem, der har tendens til at give et højere samlet afkastpotentiel over tid. Det betyder, at de, der kun ejer en samlet obligationsmarkedsfond, kan koste sig nogle præstationer - et problem, der er særligt bekymret for yngre investorer.

Aftagningen her er ikke, at Vanguard Total Bond Market Index-fondene er en dårlig mulighed. Tværtimod: de er en billig, lavere risiko måde for investorer at tilføje obligationer til deres portefølje. På samme tid skal du dog ikke lade "total" i navnet narre dig. For at blive sandt, den samlede obligationsmarkedseksponering, skal du supplere denne fond med andre produkter for at afrunde din portefølje.

Over tid vil dette behov sandsynligvis vokse på grund af den stigende størrelse af seniorlånet og internationale corporate bondmarkeder. Husk på disse punkter, hvis du overvejer disse Vanguard-midler som et første skridt til at tilføje obligationer til din portefølje.

Ansvarsfraskrivelse

: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke opfattes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer. Altid konsultere en investeringsrådgiver og skattefaglig, før du investerer.