Pris Indtjeningsforhold - hvordan P / E beregnes

Nogle lagerbeskyttere, især nybegyndere, har tendens til at fiksere på tal, som overskrifterne retter i blink i øjet: aktiekurs, Dow Jones og S & P numre og IPO'er af high techs.

Men hvis der er et tal, som folk skal se på end mere, er det prisen til indtjeningsforhold (P / E). Men hvad betyder det alligevel? Wall Street elsker sit jargon som den tidligere præsident Bill Clinton elskede sine hamburgere.

Og faktisk: P / E er blandt de tal, investorer kaster med stor autoritet blandt Wall Street cognoscenti. Men det ejer ikke statsstyret. (Ellers ville alle de andre tal ikke have betydning.)

I en nøddeskal, hvordan fungerer P / E:

1) P / E ser på forholdet mellem aktiekursen og selskabets indtjening. P / E er den mest populære metric of stock analyse, selv om det er langt fra det eneste du bør overveje.

2) Du beregner P / E ved at tage aktiekursen og dividere den af ​​virksomhedens EPS. Det er "indtjening pr. Aktie" for at de-jargonisere et andet begreb. (Fortsæt: Thumb din næse hos den hedgefond fyr og råbe, "Min NIK faktor er op 100 procent … som i" nu ved jeg. ")

3) Formlen: P / E = Akselpris / EPS < For eksempel vil et selskab med en aktiekurs på $ 40 og en EPS på 8 have en P / E på 5 ($ 40/8 = 5).

Hvad betyder P / E fortæller dig? P / E giver dig en ide om, hvad markedet vil betale for virksomhedens indtjening.

Jo højere P / E, desto mere markedet vil gaffel over. Nogle investorer læser en høj P / E som en overpris lager, det kan være tilfældet.Men det kan også tyde på, at markedet har store forhåbninger på denne bestands fremtid og har bød prisen.

Forsigtig, selvom: Det er ofte svært at fortælle forskellen mellem store forhåbninger og "irrationel overtræk."

En lav P / E kan angive en "usikkerhedstroge" af markedet … eller det kunne betyde, at dette er en sovende, som markedet har overset . Kendte som værdipapirer, gjorde mange investorer deres formuer spotting disse "diamanter i grov" bef malm resten af ​​markedet opdagede deres sande værdi.

Hvad er "højre" P / E? Svaret afhænger af din vilje til at betale for indtjening. Jo mere du er villig til at betale - hvilket betyder at du tror, ​​at virksomheden har gode langsigtede udsigter ud over den nuværende position - jo højere er "højre" P / E for det pågældende lager i din beslutningsproces. En anden investor kan ikke se den samme værdi og tror, ​​at din "højre" P / E er forkert.

Forvirret? Frygt ej. Men se hvordan det virker? Selv eksperterne pusles ofte over hvordan man vælger aktier baseret på P / E.

Til sidst - og vi kan ikke understrege det nok - HVER VIRKSOMHED ER FORSKELLIGT. For at låne fra baseball ville ingen forvirre New York Yankees med Houston Astros, og denne sammenligning ændres fra sæson til sæson. (Apple (AAPL), som var en innovatør i Steve Jobs 'dag, er et viceværkfirma i 2016 kæmper mod slumping iPhone-salg.)

Så for hvert firma, du scout for P / E, følg det omhyggeligt. Lær hvad du kan om ledelsesteamet, dets sted i en given sektor (fx energi, højteknologi, lægemidler) og udtalelser fra ekspertanalytikere.

Vend din P / E-videnstrin ind i potentielle investeringsbevillinger.

Andre artikler i denne serie inkluderer:

Resultat pr. Aktie - EPS

1. Pris til indtjeningsforhold - P / E
2. Prognostiseret indtjeningsvækst - PEG
3. Pris til salg - P / S
4. Pris til bog - P / B
5. Udbytteudbetaling
6. Udbytteudbytte
7. Bogværdi
8. Afkast på egenkapital
9. Tilbage til

hovedartikel.