En markant stigning i vækstrate for ansvarlige investeringer

Dette er helt usædvanlige tider for bevægelsen for ansvarlig investering (RI). RI refererer til integration af miljømæssige, sociale og corporate governance (ESG) kriterier i udvælgelse og forvaltning af investeringer. Skeptikere kan afvise denne erklæring som hyperbole. Andre kan opine at vi har hørt det hele før. Men tal lyver ikke. Der er nu godt over tusind underskrivere af principperne for ansvarlig investering (PRI), en FN-støttet organisation.

Disse underskrivere har nu kollektivt 60 bilioner dollar af aktiver under ledelse (AUM), op fra 4 billioner dollar ved PRI's lancering i 2006. 94% af underskriverne havde for nylig en ansvarlig investeringspolitik, der dækkede en række aktivklasser, ikke kun aktier.

Ved udgangen af ​​2013 havde RI AUM i Canada overskredet $ 1 billioner for første gang, en stigning på 68% i to år, ifølge en undersøgelse foretaget af Canadas ansvarlige investeringsforening (RIA).

Den mest almindelige RI-strategi er corporate engagement og aktionær aktion, en tilgang, hvorved aktionærerne indgår en samtale med ledelsen og bestyrelsen for at påvirke deres strategi og beslutninger. De tre største udgaver, hvor aktionærerne forpligte virksomheder i 2013, var executive compensation, menneskerettigheder og drivhusgasemissioner. Den anden mest populære strategi var ESG-integration, hvorved investorer indarbejder ESG-analyse i deres asset allocation og security selection process.

Endnu vigtigere er vækstraten blevet accelereret i løbet af de sidste to år. Spørgsmålet er hvorfor?

Kan det være en øget anerkendelse af virkeligheden og risikoen for klimaforandringer som den øgede hyppighed af ekstreme vejrforhold, såsom Hurricane Sandy, tørke, oversvømmelser og stigende havniveauer?

Eller måske er det drevet af investorernes bekymringer om stigende uligheder i indkomst, der kan føre til social uro og vedtagelse af populistiske politikker (vidne til det nylige valg af et fjerntstående socialistparti i Grækenland eller stigningen af ​​indvandrer langt højre politiske partier i Europa), som begge ville udgøre trusler mod virksomhedernes overskud og dermed reducere investorernes afkast. Institutionelle investorer kan også endelig have erkendt, at virksomhedsledelse ikke kun betyder noget, men at de i stigende grad kan sige, at de virksomheder, de investerer i, er velforvaltede. I virkeligheden betyder det mindre hvorfor end den kendsgerning, at en kritisk masse af investorer synes at have nået den konklusion, at RI er en investeringsmetode med stærk appel.

En vigtig drivkraft for RI-vækst er den stigende anerkendelse af, at ESG-spørgsmål i det væsentlige skal løses ud fra et risikostyringsperspektiv.Stephen Kibsey, VP for egenkapitalrisikostyring på Caisse de dépôt et placement du Québec, definerer en "bæredygtig investering" som en med lav geopolitisk risiko, overlegen ROE, stærk ledig pengestrømgenerering på lang sigt, lav volatilitet, en stærk bestyrelse , et firma, der anvender og evaluerer bedste praksis ud over lovmæssige / regulatoriske forpligtelser for sociale og miljømæssige spørgsmål og er meget konkurrencedygtig på sit område.

Med andre ord bliver RI i stigende grad opfattet som strategisk og intelligent investering i stærke, nemmelige virksomheder, som er bedst placeret til at klare en konkurrencedygtig markedsplads og et skiftende lovgivningsmiljø.

I dag er det svært at finde et større firma, der ikke anerkender ESG på en eller anden måde. 95% af S & P 500 virksomheder udgiver Bæredygtighedsrapporter. De store fire konsulentfirmaer har set stor vækst i deres bæredygtighedstjenester. Store finansielle institutioner som Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada, Banco Santander i Spanien og mange andre har taget betydelige skridt i RI-rummet. For eksempel skabte Goldman Sachs, et firma med en vellykket rekord af og et ry for en hensynsløs forfølgelse af overskud, GS SUSTAIN i 2007, en fond, der investerer i aktier, der scorer godt på en række bæredygtighedsproblemer.

GS SUSTAIN havde overgået MSCI All Country World Index med 43% siden enhedens oprettelse i juni 2007 til 2013 års slutning. Citi forpligtede sig i 2007 til at investere 50 milliarder dollars i klimavenlige projekter over 10 år. De mødte dette mål i 2013. For to uger siden annoncerede adm. Direktør Michael Corbat en ny $ 100 mia. Forpligtelse til at finansiere bæredygtig vækst i løbet af de næste ti år.

Den nederste linje er, at der er stigende tegn på, at RI har krydset tærsklen i mainstream. Det er ikke længere en fringebevægelse, der appellerer til investorernes værdier (religiøst eller ellers) på bekostning af pengeværdien. I sidste ende vil RI's succes altid være i stand til at skære sig selv en vej ind i mainstream som et strategisk imperativ, der er en grundlæggende drivkraft for aktionærers afkast. Med andre ord ligger RI-bevægelsens ultimative succes i at eliminere sin raison d'être ved at blive udformningen af ​​den almindelige investering.

Den dag, som ingen taler om RI længere, vil dette mål være opnået.