Aktiekursen i 2008 fandt sted den 29. september 2008. Dow Jones Industrial Average faldt 777. 68 point i intradag handel. Det var det største punktfald på en enkelt dag i historien. Det faldt, fordi kongressen afviste bankens bailout-regning. Men ulykken havde været bygget i lang tid.
Dow ramte sin præ-recession højt den 9. oktober 2007 og afsluttede klokken 14, 164. 43. Mindre end 18 måneder senere var den faldet mere end 50 procent til 6, 594. 44 den 5. marts 2009.
Det var ikke det største fald i historien. Under den store depression faldt aktiemarkedet 90 procent. Men det tog tre år. Hvad forårsagede dette sammenbrud? Følg tidslinjen nedenfor for at forstå præcis, hvordan det skete.
2007
Dow åbnede året kl. 12, 459. 54. Det steg på trods af voksende bekymring over en nedgang i boligmarkedet. Den 17. november 2006 havde handelsafdelingen advaret om, at oktober nye hjemtilladelser var 28 procent lavere end året før. Men embedsmænd troede ikke, at bolignedgangen ville påvirke resten af økonomien. Faktisk var de lettet over, at det overophedede ejendomsmarked syntes at vende tilbage til det normale.
Men da boligpriserne faldt, udløste de subprime-pantelværdier. I august 2007 erkendte føderalbanken, at bankerne ikke havde tilstrækkelig likviditet til at fungere. Fed begyndte at tilføre likviditet ved at købe bankernes subprime-realkreditlån.
I oktober advarede nogle økonomer om den udbredt anvendelse af sikkerhedsstillelse af gældsforpligtelser og andre derivater. I slutningen af november lancerede finansminister Hank Paulson et bankfinansieret Superfund for at købe giftig gæld.
Som året gik til afslutning, revurderede Bureau of Economic Analysis sit estimat om vækst.
Det sagde, at landets bruttonationalprodukt var steget med 0, 5 procent i tredje kvartal. Dens tidligere skøn sagde, at den havde krympet 0. 5 procent. Det ser ud til, at økonomien i USA kunne rykke ned et bolignedgang og bankernes likviditetsbegrænsninger. Dow'en sluttede året bare lidt ud af oktoberhøjden kl. 13, 264. 82.
2008
I slutningen af januar meddelte BEA, at BNP-væksten kun var 0,6 procent for fjerde kvartal 2007 . Økonomien tabte 17.000 job, første gang siden 2004. Dow rykkede af nyhederne og svingede mellem 12.000 og 13.000 til marts.
Den 17. marts intervenerede Federal Reserve for at redde den svigtende investeringsbank Bear Stearns, den første ulykke med subprime-pantekrisen. Dow faldt til en intradag lav på 11, 650. 44, men syntes at komme sig. Faktisk troede mange, at Bear Stearns-redning ville lette investeringerne. Det ville holde markederne glidende under 20 procent af oktoberhøjden og dermed undgå et bjørnemarked.I maj steg Dow over 13, 000 igen, og det syntes det værste var forbi.
I juli 2008 spredte subprime-realkrisen til statsstøttede agenturer Fannie Mae og Freddie Mac. De krævede en regering bailout. Treasury Department garanterede 25 milliarder dollar af deres lån og købte aktier i Fannie og Freddie's lager.
FHA garanterede 300 milliarder dollars i nye lån. Dow faldt og afsluttede kl. 10, 962. 54 den 15. juli. Det rejste sig og forblev over 11, 000 for resten af sommeren.
September 2008
Måneden begyndte med chilling news. På mandag den 15. september 2008 erklærede Lehman Brothers konkurs. Dow faldt 504. 48 point.
På tirsdag den 16. september meddelte Fed, at det var en forsikringsgigant AIG. Det lavede en $ 85 milliarder "lån" til gengæld for 79. 9 procent egenkapital, der effektivt tager ejerskab. AIG var løbet tør for kontanter. Det var scrambling at afbetale kredit default swaps, som den havde udstedt mod nu ikke-realkreditobligationer.
Onsdag den 17. september tabte pengemarkedsfonde 144 milliarder dollars. Det er her, hvor de fleste virksomheder parkerer deres daglige kontanter. Virksomhederne havde panik, skiftede til endnu sikrere statsobligationer.
De gjorde det, fordi LIBOR satser var høje. Bankerne havde kørt op satser fordi de var bange for at låne til hinanden. Dow faldt 449. 36 point.
På torsdag den 18. september rejste markederne 400 point. Investorer lært om en ny bank bailout pakke.
På fredag den 19. september sluttede Dow ugen kl. 11, 388. 44. Den var kun lidt under mandagens åbning på 11, 416. 37. Fed etablerede Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility. Det lånte $ 122. 8 milliarder kroner til banker til at købe kommercielt papir fra pengemarkedsfonde. Fed's meddelelse bekraeftede, at kreditmarkederne var delvis frosset.
Hank Paulson og Ben Bernanke lørdag den 20. september sendte bankens bailout bill til kongressen. Dow'en sprang omkring 11, 000 indtil 29. september, da senatet stemte imod bailout-regningen. Dow faldt 777. 68 point, mest på en eneste dag i historien. Globale markeder panikede også:
- MSCI World Index faldt 6 procent på en dag, den mest siden oprettelsen i 1970.
- Brasiliens Ibovespa blev standset efter at have tabt 10 procent.
- London FTSE faldt 15 procent.
- Guld steg til over $ 900 en ounce.
- Olie faldt til $ 95 pr. Tønde.
For at genoprette den finansielle stabilitet fordoblede Fed sine valutaswaps med udenlandske centralbanker i Europa, England og Japan til 620 mia. USD. Verdens regeringer blev tvunget til at levere al likviditet til frosne kreditmarkeder. (Kilde: "Stocks Crushed", CNNMoney, 29. september 2008. "Fed Pumps $ 630 milliarder i finansielt system", Bloomberg, 29. september 2008. "Aktier spring efter kongres afviser bailout" 29. september 2008. "Bank Bailouts Sweep Europa, "CNNMoney, 29. september 2008)
Oktober 2008
Kongressen sluttede endelig bailoutregningen i begyndelsen af oktober, men nu var panik indstillet.Arbejdsministeriet rapporterede, at økonomien havde mistet en masse 159.000 job i den foregående måned. Mandag den 6. oktober faldt Dow 800 point og lukkede under 10.000 for første gang siden 2004.
Federal Reserve bekæmpede den igangværende banks likviditetskrise ved at låne 540 mia. Dollars til pengemarkedsfonde. Det gav dem nok penge til at imødekomme en fortsættelse af inddrivelser. Siden august er over 500 milliarder dollar blevet trukket tilbage fra pengemarkederne.
JPMorgan Chase forvalte Feds pengemarkedsinvesteringsfinansieringsfacilitet. Det købte op til 600 milliarder dollar af indskudsbeviser, pengesedler og kommercielt papir, der ville ske på 90 dage. De resterende 60 milliarder dollars kom fra pengemarkederne selv. Men de købte også kommercielt papir fra MMIFF. (Kilder: "Pressemeddelelse", Federal Reserve, 21. oktober 2008. "Fed til at yde $ 540 milliarder til Aid Money Funds," Bloomberg, 21. oktober 2008.)
Fed sænkede hurtigt fodermidlerne til kun en procent. Men LIBOR-udlånsrenten steg til højest på 3 46 procent. Det koordinerede også en global centralbank bailout.
Dow'en svarede ved at dæmpe 13 procent i løbet af måneden. I slutningen af oktober udgav BEA flere mere nyhedsrige nyheder. Økonomien havde kontrakteret 0,3 procent i tredje kvartal. Nationen var i recession. (Kilde: "Week That Broke Wall Street", CNNMoney, 6. oktober 2008).
November 2008
Måneden begyndte med mere dårlige nyheder. Arbejdsafdelingen rapporterede, at økonomien havde tabt en svimlende 240.000 job i oktober. AIG-bailout voksede til 150 milliarder dollar. Treasury meddelte, at det brugte en del af den $ 700 mia. Bailout at købe foretrukne aktier i nationerne. De Big Three bilproducenter anmodede om en føderal bailout. Den 20. november 2008 havde Dow været faldet til 7, 552. 29, en ny lav. Men markedskraschen i 2008 var ikke overstået endnu.
december 2008
Federal Reserve faldt matprisen til nul, det laveste niveau i historien. Dow sluttede året med en sygdom på 8, 776. 39, næsten 34 procent for året.
2009
I et optimistisk opbrud steg Dow til 9, 034. 69 den 2. januar 2009. Investorer mente, at den nye Obama-administration kunne tackle lavkonjunkturen med sit team af økonomiske rådgivere. Men de dårlige økonomiske nyheder fortsatte. The Dow faldt til 6, 594. 44 den 5. marts 2009. Dette var den sande markedsbunde.
Snart bagefter indførte Obamas økonomiske stimulansplan den tillid, der var nødvendig for at stoppe panik. Den 24. juli 2009 nåede Dowen en højere høj. Den lukkede kl. 9, 093, 24 og slog sin januar høj. For de fleste var børskrasen i 2008 overstået.
Men aren forblev. Investorer forblev beskidte i løbet af de næste fire år. Den 1. juni 2012 panikede de over en dårlig maj-jobrapport og gældskrisen i euroområdet. Den Dow faldt 275 point, og den 10-årige benchmark Treasury udbytte faldt til 1.443 under intraday handel.Dette var den laveste sats i mere end 200 år. Det tegnede på, at den tillid, der fordampede i 2008, ikke var ret vendt tilbage til Wall Street.
2008: ÅRsager, omkostninger, kan det genopstå
Finanskrisen 2008 er den værste økonomiske katastrofe siden den store Depression. Her er et kig på dets årsager, omkostninger og hvordan det kan ske igen.
Slimfast - Vælg en dato Sweepstakes
Indtast Slimfasts Pick a Date Sweepstakes for at vinde 1 ud af 3 præmier til $ 5, 000 eller snesevis af andre fitness præmier. Den giveaway slutter den 12/31/17.
Aktiemarkedsulykke fra 1929: Fakta, årsager, effekter
Aktiemarkedet nedbrud af 1929 signalerede den store depression. Fakta bag hvad der skete, dens årsager og dets virkninger.