Pensionsfonde: Definition, Liste og Emner

Definition: Pensionsfonde er selskabsinvesteringspuljer, der betaler for forpligtelser til medarbejderpension. Medarbejdere og arbejdsgivere bidrager til fonden. Forvalterne investerer disse bidrag konservativt for ikke at miste hovedstolen, men slår stadig inflationen.

Typer

Der er to typer pensionsfonde. Den første er Defineret Benefit fond . Det er forpligtet til at betale en fast indkomst til modtageren, uanset hvor godt fonden gør.

Medarbejderen betaler et fast beløb i fonden. Fondforvalteren skal have tilstrækkeligt afkast af investeringen til at betale for ydelserne. Selskabet skal betale for eventuelle mangler.

Virksomheder antager, at midlerne vil returnere 7-8% årligt. Det er deres historiske gennemsnit. Faktisk afkast er kun 6-7%. Det betyder, at virksomheder ikke bidrager nok til fremtidige udbetalinger. (Kilde: "Mange ulykkelige returneringer", The Economist , 12. september 2015.)

Pensionsforsikringspension er, hvad de fleste mennesker tænker på, når de siger "pensioner", fordi du får det samme beløb ret garanteret. Dette er som en livrente fra et forsikringsselskab. I dette tilfælde fungerer arbejdsgiveren som forsikringsselskabet og opretholder al risiko, hvis markedet falder. Fordele er garanteret af den føderale regering af Pension Benefit Guaranty Corporation.

Den anden type er en Defineret bidragsfond . Modtagerens ydelser afhænger af, hvor godt fonden gør.

Den mest almindelige af disse er 401 (k) s. Arbejdsgiveren er ikke nødt til at udbetale ydelser, hvis fonden falder i værdi. Risikoen blev overført til medarbejderen. For mere om forskellen henvises til Defined Benefit vs Defined Contribution Plan.

Issues

I 1980'erne fandt virksomhederne, at det var mere fordelagtigt for dem at skifte til bidragsbaserede pensionsordninger.

Som følge heraf er færre og færre ansatte omfattet af pensioner. Regeringens planer, herunder social sikring, forblev med definerede pensionsordninger. Udbetalingerne er imidlertid ikke nok til at dække en anstændig levestandard.

Pensionsfonde blev decimeret af finanskrisen i 2008. Siden da har mange ledere øget deres beholdning af obligationer til lavere risiko. I 2014 havde mange af de største fonde en større procentdel af renter, end de gjorde af aktier og andre risikofyldte aktiver. I år holdt de 50 største ydelsesbaserede pensionsordninger i S & P 500 $ 947. 7 mia. I samlede aktiver. Af det var 41% i obligationer, og kun 37% var i aktier.

I de fleste efterspørgsler er langfristede obligationer, herunder 10-årige statsobligationer. Det skyldes, at ledere vil indløse obligationerne, når hovedparten af deres ansatte går på pension i 10, 20 og 30 år. Som følge heraf solgte virksomheder $ 604.9 mia. High grade obligationer med løbetider på 10 år eller derover, dobbelt det årlige gennemsnit, der er solgt siden 1995. Pensionsfonde tegner sig for næsten halvdelen af alle nye 40-årige og 50-årige erhvervede obligationer købt. (Kilde: Vipal Monga og Mike Cherney, "Company Pension Plans Pile Into Bonds") WSJ , 14. april 2015)

Denne efterspørgsel har tørret likviditet for de mest populære obligationer, hvilket gør dem sværere at købe.

Det er en af de styrker, der har holdt renten lave, selv efter Fed-afslutningen. Det er også et af de fem forhold, der kan føre til et sammenbrud på obligationsmarkedet.

Mange kommuner står over for flere pensionskort. Chicago er bare det sidste eksempel. Fire af sine pensionsfonde er næsten 20 milliarder dollars, der er nødvendige for at betale sine fremtidige pensionister. Det er mere end 5 gange Chicagos årlige budget. Som følge heraf nedjusterede Moody's byens kreditvurdering til Baa2, lige over junk-status.

Det har øget byens omkostninger. Nu skal den tilbyde højere renter på sine kommunale obligationer for at belønne investorer for den ekstra risiko. For mere, se Den hemmelige trussel i kommunale obligationer. (Kilde: Mike Cherney og Aaron Kuriloff, "Chicago har dyb skål af gældskræfter", WSJ , 2. april 2015)