Værdipapirer

Som jeg har fremhævet i disse essays, bør en investor behandle hver enkelt af hans købekøb som om de skulle købe hele virksomheden. I de fleste tilfælde behøver du ikke at bekymre sig om økonomien eller endda aktiemarkedet som helhed. De eneste krav i en forholdsvis vellykket investor er evnen til at værdsætte en forretning og den rigtige psykologiske tilgang til aktiekurserne. Vi vil fastgøre det andet af disse værdifulde færdigheder i denne del ved at forklare begrebet Ben Grahams "Mr. Market", den berømte metafor, der er skabt af faren til værdipapirer, Benjamin Graham.

Denne relativt enkle metafor vil forandre den måde, du ser på aktiekurserne, og hvis du er ansat korrekt, øger du din investeringsafkast mærkbart.

Hr. Marked som en metafor for, hvordan man succesfuldt køber og sælger aktier

Begrebet Mr. Market går noget som dette: Forestil dig at du er partnere i en privat forretning med en mand ved navn Mr. Market. Hver dag kommer han til dit kontor eller hjem og tilbyder at købe din interesse for virksomheden eller sælge dig hans [valget er dit]. Fangen er, Mr. Market er et følelsesmæssigt vrag. Til tider lider han af overdrevne højder og hos andre selvmordsloger. Når han er på en af ​​hans maniske højder, er hans tilbudspris for virksomheden også høj, fordi alt i sin verden på det tidspunkt er sjovt. Hans udsigter for virksomheden er vidunderlige, så han er kun villig til at sælge dig sin aktiepost i virksomheden til en præmie. På andre tidspunkter går hans humør sydpå, og alt han ser er en uhyggelig fremtid for virksomheden.

Faktisk er han så bekymret, han er villig til at sælge dig sin del af virksomheden for langt mindre end det er værd. Alligevel er den underliggende værdi af virksomheden måske ikke ændret - bare Mr. Market's humør.

Køb og salg af aktier

Den bedste del af hele arrangementet: Du er fri til at ignorere ham, hvis du ikke kan lide hans pris.

Den næste dag vil han dukke op ved din dør med en ny. For din interesse er jo mere manisk depressiv han er, desto flere muligheder skal du udnytte af ham [bekymre dig ikke, han har ikke følelser eller tanker at blive udnyttet af.] Så længe du har en stærk Overbevisning om, hvad virksomheden er virkelig værd, vil du kunne se på Mr. Markets tilbud og afvise eller acceptere dem. Det er dit valg.

Hr. Marked på værdi Investering i aktier

Dette er præcis, hvordan den intelligente investor bør se på aktiemarkedet - hver sikkerhed, der handles, er kun en del af en forretning. Hver morgen, når du åbner avisen eller tænder CNBC, kan du finde Mr. Markets priser. Det er dit valg, om du skal handle på dem og købe eller sælge.Hvis du finder et firma, som han tilbyder for mindre end det er værd, drage fordel af ham og lægge på det. Sikkert nok, så længe firmaet er fundamentalt godt, vil han en dag komme tilbage under en manisk højs sving og tilbyde at købe det samme firma fra dig til en meget højere pris.

Ved at tænke på aktiekurser på denne måde - som blotte citater fra en følelsesmæssigt ustabil forretningspartner - er du fri for den følelsesmæssige tilknytning, føler de fleste investorer sig mod stigende og faldende aktiekurser.

For længe, ​​når du ønsker at købe en aktie, vil du byde på faldende priser. Den eneste gang du vil invitere høje aktiekurser er, når du er ivrig efter at sælge dine værdipapirer af en eller anden grund. Heldigvis, i de fleste tilfælde [undtagen dem, der er forårsaget af "Livet", som vi diskuterede tidligere], er du fri til at vente på Mr. Markets følelsesmæssige rutschebane, indtil han tilbyder en pris, som du anser er lige eller højere end egenværdi. Dette er måske din største fordel i dine investeringer.

Denne side er en del af Investing Lesson 2 - Hvad gør lagerbeholdninger bliver over eller under værdsat.