Mesterbegrænsede Partnerskabsfunktioner og fordele?

Hvis du investerer for indkomst, kan Master Limited Partnerships eller MLP'er være en potentiel kilde til attraktive udbytter.

Hvad er en MLP?

Et MLP handler som et fælles lager, men - da det er et partnerskab ved lov - bærer det skattefordelene ved et partnerskab (dvs. ikke føderale eller statslige indkomstskatter på virksomhedsniveau). Investorer køber "enheder" af partnerskaber snarere end aktier, og de kaldes "andelshavere" snarere end "aktionærer. ”

Fordi MLP ikke behøver at betale selskabsskatter, har de flere penge til rådighed for at finansiere deres udlodninger. At organisere som en MLP, skal en virksomhed tjene 90% af sin indkomst fra aktiviteter relateret til naturressourcer, råvarer eller fast ejendom. Derfor er en række MLP'er de langsomme vækstvirksomheder - som rørledninger og oplagringsterminaler - som energiselskaber har spundet ud gennem årene. Størstedelen af ​​MLPs operationer er baseret i Nordamerika.

Da de underliggende virksomheder er langsomme vækst, bør investorerne ikke forvente en betydelig langsigtet kapitalvækst. Langsom vækst svarer imidlertid også til stabilitet, hvilket betyder at MLP'er - mens de handles på aktiemarkedet - har en tendens til at være mindre volatile end typiske naturressourcer. En grund til dette er, at de generelt ikke er afhængige af råvarepriserne for at generere indtjening. Investorer kan også typisk tjene attraktive udbytter, der ligger over de tilgængelige på mange områder af aktie- eller obligationsmarkederne.

Sådan investerer du i MLP'er

Investorer kan købe individuelle MLP'er via en mæglerkonto, eller de kan vælge lukkede midler eller børsnoterede notater (ETN'er). MLP'er er også tilgængelige via den Alerian MLP Exchange-traded Fund, eller ETF (ticker: AMLP), som tilbyder diversificeret adgang til dette markedssegment via en enkelt investering.

Nogle af de største individuelle MLP'er er Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) og Energy Transfer Partners (ETP).

Sørg for at konsultere din skatterådgiver, før du investerer i MLP'er eller et instrument, der investerer i MLP'er. Ejere af individuelle MLP'er skal indgive en særlig skatteformular kendt som en K-1 hvert år, selvom det ikke er nødvendigt med en børsnoteret fond, såsom Alerian MLP.

Returnering af MLP'er

Den 31. marts 2014 havde Alerian MLP Index (AMZX) produceret et gennemsnit på 10 år i gennemsnit på 14,9%. Ejendomsinvesteringer, eller REIT'er, returnerede 8,2% årligt i samme tidsperiode, mens forsyningsaktiernes samlede afkast var 9,7%. Både REITs og utilities er populære muligheder for indkomstorienterede investorer. S & P 500 Index, en bred måling af præstation for U.S. aktiemarked i gennemsnit en årlig gevinst på 7,4% i samme periode. Husk, disse afkast er historiske og er ikke vejledende for fremtidige resultater.

Fra samme dato var udbyttet af hver aktivklasse som følger: MLP'er, 5,7%; REITs, 4, 0%; forsyningsselskaber, 4,1%; S & P 500, 2. 2%.

Risici af MLP'er

MLP'er har en tendens til at udføre bedre (hvad angår deres prisaktion), når renten er lav eller faldende.

Når priserne hæves eller stiger, leverer MLP'er generelt lavere afkast. En grund til dette er, at når satser er lave, flytter investorer ud af sikrere aktiver for at søge indtægter på andre områder af markedet, såsom MLP'er. Omvendt, når satserne er høje, vil investorer trække tilbage til amerikanske statsobligationer eller andre lavere risici indkomstinvesteringer.

MLP'er står også over for lovgivningsmæssig risiko i den forstand, at deres struktur bestemmes af skattekodeksen. Hvis skattelovgivningen skulle ændre sig på en negativ måde, ville strippede MLP af nogle af deres skattefordele, deres priser reagere negativt. Sandsynligheden for dette er lav, men det er en overvejelse.

MLP'er i porteføljekonstruktion

Historisk set har MLP'er en lav historisk sammenhæng med andre markedsområder - hvilket betyder, at de har tendens til at svinge på en relativt uafhængig måde i stedet for at være bundet til det brede markeds præstationer.

Som følge heraf øger porteføljefordeling porteføljefordeling i ikke-korrelerede aktiver - det vil sige aktiver, som ikke nødvendigvis går i tandem med andre.