Jobs og Growth Tax Relief Reconciliation Act (JGTRRA)

Hvad er JGTRRA?

Jobsammenligningsloven for arbejds- og vækstskattelettelser (JGTRRA) er et investeringsskat, der blev vedtaget af Bush-administrationen den 28. maj 2003 for endelig at afslutte 2001-recessionen.

Specifikt, JGTRRA:

• Reducerede den langsigtede kapitalgevinstskattesats fra 20% til 15%. For skattepligtige, der allerede er inde i 10% -15% indkomstskattebeslaget, sænkede den satsen til 5% og derefter til nul i 2008.
• Ændret udbytteskattesatsen til det samme som den langsigtede kapitalskattesats . Derefter blev udbytte beskattet som almindelig indkomst.

• Øget skattefradrag for små virksomheder.
• Fremskyndet mange af bestemmelserne i EGTRRA, som skulle indfases mere gradvist.
• Hævet fritagelsen for den alternative minimale skat.

Alle JGTRRA-skatændringer var for hele skatteåret 2003. Med andre ord gjorde det ændringerne tilbagevirkende kraft til 1. januar.

Hvorfor blev JGTRRA brug for?

9/11-angrebene skabte massiv økonomisk usikkerhed, ligesom USA var ved at komme sig fra lavkonjunkturen i 2001. Den resulterende krig mod terror, som krig altid gør, introducerede yderligere usikkerhed. Økonomien steg kun 1,0% i 2001, hvilket var mildt til 1,8% i 2002. For mere, se BNP for år.

EGTRRA var den første Bush-skattelettelse for at angribe recessionen. Det havde effektivt reduceret personlig indkomstskat, men havde ikke hjulpet virksomheder. Bush var en tilhænger af forsyningssiden økonomi, som siger, at skære forretningsomkostninger vil gøre det muligt for dem at ansætte flere arbejdstagere, hvilket øger indkomsten endnu mere kraftfuldt end indkomstskattelettelser.

Hvordan har JGTRRA påvirket økonomien?

JGTRRA har oprindeligt hjulpet økonomien ud af recessionen ved at lægge flere dollars i lommerne hos virksomheder og investorer og i sidste ende forbrugere. Det tilskyndede investeringer på aktiemarkedet ved at reducere kapitalgevinster og udbytteskat. Det skyldes, at det reducerede skatteomkostningerne ved at købe aktier, hvilket gjorde dem mere attraktive i forhold til obligationer.

Det sætter $ 9. 2 milliarder mere i lommerne i aktionærer i bare det første år.

Da udbyttebetalende aktier bliver mere populære, udsteder virksomheder flere af dem i stedet for obligationer. Det betyder, at mere af deres finansiering kommer fra aktier. Det hjælper dem i en nedtur, fordi de er mindre tilbøjelige til at standardisere obligationsbetalinger, som er faste. Dette reducerer risikoen for virksomhedernes konkurser.

Det opfordrede virksomheder til at øge udbyttet. Mere end 200 virksomheder, især Target, Citigroup og Walgreen, annoncerede udbyttet stiger i juli 2003. (Kilde: "Skattelovgivningsloven og dens indvirkning på udbytte," US Treasury, 30. juli 2003) > Mange virksomheder, især Microsoft, begyndte at udstede udbytte for første gang.Meget af executive compensation udbetales i aktier og aktieoptioner. Dette blev endnu mere populært, da skattebyrden på udbytte blev mindsket for højindkomsttagere.

Som følge af JGTRRA steg de samlede udbyttetilskud 20% fra 2003-2012, efter faldende i de foregående 20 år. (Kilde: Laura Kawano, "Skattepolitik og udbytte Clientele Effect", Penn Wharton Public Policy Initiative, bind 1, nummer 10)

Investorer købte også flere udbyttebetalende aktier, der øgede rentabiliteten hos selskaber, der betalte udbytte.

Disse omfattede udenlandske selskaber, der var i lande, der havde underskrevet skatteaftaler med USA. (Kilde: Mihir Desai og Dhammika Dharmapala, Skatter og Portfolio Choice, NBER)

Økonomien voksede en robust 3,8% i 2004, og Federal Reserve begyndte at hæve renten igen for at bremse økonomien. Det skyldes, at den ideelle økonomiske vækst skal forblive inden for 2-3%. Hurtigere end det, og det løber chancen for overophedning. For mere, se Hvad er forretningscyklussen?

Af den grund burde præsident Bushs skattelettelser være udløbet i 2004 eller 2005, da økonomien blomstrede igen. Højere afgifter ville have bremset udgifterne og bidraget til at forhindre boligboomen, der førte til 2008-finanskrisen.

JGTRRA var desværre designet til at udløbe i 2008. Den nyvalgte Obama-administration og -kongres, der står overfor den store recession, måtte forlænge den indtil 2010.

Skattelettelserne blev forlænget igen indtil 2012 som en del af deal for at undgå den fiscal cliff. De har nu ingen udløbsdato.

Som andre skattelettelser gør JGTRRA skade økonomien ved at reducere skatteindtægterne. Dette øger hvert års årlige underskud og dermed USAs gæld. Faktisk fordobles gælden under Bush administrationen til $ 11. 6 billioner, både fra lavere skatteindtægter og højere forsvarsudgifter. For mere, se præsidentens amerikanske gæld.

På lang sigt sætter høj gæld nedtryk på dollarkursen, hvilket hæver importomkostningerne og kan udløse inflationen.