Hvordan man har fortjeneste i en langsommere vækstverden

Den globale økonomi er vokset langsommere lige siden finanskrisen i 2008. Efterhånden som verdens befolkning er i alderen, kæmper de udviklede lande for at erstatte den såkaldte baby boomer generation, når de går på pension. Langsom produktivitetsvækst har ikke hjulpet problemet, da arbejdere ikke bliver så produktive som økonomer håbede. Disse dynamikker har gjort det stadig vanskeligere for internationale investorer at realisere historiske afkast.

I denne artikel vil vi se på, hvordan internationale investorer kan tjene i en langsommere vækstverden ved at udnytte områder i den globale økonomi, der er førende for vækst over gennemsnittet.

Katalysatorer bag en nedgang

Den globale økonomi har kæmpet for at tilpasse sig en række forskellige underliggende langsigtede tendenser, herunder både demografiske og produktivitetsrelaterede ændringer.

Den langsomme og aldrende befolkning er en vigtig langsigtet hovedvind for økonomisk vækst i hele den udviklede og udviklede verden, herunder lande som Japan. Ud over færre arbejdstagere har ældre mennesker meget forskellige udgiftsvaner sammenlignet med yngre mennesker. Disse skiftende udgiftsvaner har påvirket forskellige industrier på forskellige måder og har været ansvarlige for en afmatning i mange centrale områder af den amerikanske økonomi, som er afhængige af forbrugernes udgifter.

Afmatningen i produktiviteten er en anden vigtig langsigtet headwind for den globale økonomi.

Med enkle ordninger hjælper produktiviteten forbrugerne med at få flere varer og tjenester til lavere omkostninger, hvilket hjælper modvirker langsommere underliggende vækstrater. Teknologi har spillet en vigtig rolle i at øge produktivitetsvæksten, men de fleste innovationer er i dag i industrier, der ikke virkelig påvirker produktiviteten, som f.eks. Underholdning og sundhedspleje.

Negative renter efter finanskrisen i 2008 har også medført bekymringer over deflationsspiraler i nogle udviklede økonomier. Når dette sker, fører faldende priser forbrugeren til at afstå køb, hvilket fremskynder prisfaldet. Renterne i negativt område efterlader få pengepolitiske muligheder på bordet for at bekæmpe disse tendenser ved at gøre lån mere overkommelige eller tilskynde forbrugerne til at bruge penge.

Potentielle muligheder

Den mest oplagte løsning for internationale investorer er at søge muligheder i højere vækstregioner i verden. For eksempel fortsætter de såkaldte ASEAN-økonomier med en stærk befolkningstilvækst og efterfølgende økonomisk vækst, på trods af, at nedgangen ses over den udviklede verden og de fremvoksende markeder, der er afhængige af råvarer. Virksomheder i disse lande kan derfor drage fordel af over gennemsnittet vækstrater.

Nogle populære børsnoterede fonde på dette område omfatter:

• Global X FTSE ASEAN 40 Index ETF (ASEA)
• iShares MSCI Filippinerne ETF (EPHE)
• iShares MSCI Indonesia ETF (EIDO)

Internationale investorer kan også overveje at positionere sig i sektorer, der drager fordel af ændringer i forbrugsvaner. For eksempel har mursten og mørtel-detailhandelen oplevet en konsekvent afmatning i løbet af de sidste par år, da kunderne har øget udgifterne til rejser, restauranter og onlineforhandlere som Amazon. com.

Teknologi- og biotekvirksomheder kan også have en fordel ved at skaler deres indtægter hurtigere.

Det er værd at bemærke, at disse tendenser næppe vil forekomme natten over og finde sted over år og årtier i stedet for dage eller måneder. Når det er sagt, vurderes aktiverne ofte på baggrund af forventninger til fremtiden, hvilket betyder, at aktivværdierne kan falde, da forventningerne flytter lavere. Kombinationen af ​​langsommere vækst og langsommere forventninger kan føre til deleveraging i lande, der hårdest rammes af disse tendenser.

Desuden har nye teknologier potentiale til at fremskynde disse tendenser betydeligt og kunne endda vende dem i fremtiden. For eksempel ville udviklingen af ​​kunstig intelligens øge produktiviteten ved at kommoditere vidensbaseret arbejde på samme måde som det fysiske arbejde blev kommoditeret af robotik.

Og automatiserede køretøjer kunne erstatte den største arbejdsgiver i USA og mange dele af verden - transportsektoren.

Den nederste linje

Den globale vækst er faldet siden finanskrisen i 2008, hvilket betyder, at internationale investorer måske vil tilpasse deres strategi fremadrettet. For at bekæmpe den aldrende befolkning og faldende produktivitetsvækst kan investorer måske overveje at øge deres eksponering for hurtigere voksende markedsområder samt områder af økonomien, som kan opleve hurtigere vækst, da forbrugsvaner viser tegn på at ændre sig over tid.