Hvordan man kan mindske renterisici

Renterne regulerer hvor meget af en præmie låntagere betaler til långivere for adgang til kapital. Generelt øger højere renter mere låntagning, og lavere renter stimulerer mindre låntagning. Centralbankerne anvender pengepolitiske værktøjer til at påvirke renten og den økonomiske vækst ved at tilføje eller fjerne likviditet fra det finansielle system, som virksomhederne kan få adgang til.

I denne artikel tager vi et kig på, hvordan rentesatser påvirker internationale investorer og hvordan de kan mildne disse risici.

Renterne påvirker økonomien ved at tilføje eller fjerne likviditet fra det finansielle system og derved stimulere eller modvirke økonomisk vækst. Ofte vil centralbankerne sænke renten for at tilskynde til mere låntagning til brændstofvækst og hæve renterne for at modvirke flere lån, når de føler, at økonomien risikerer overophedning.

Disse dynamikker kan have stor indflydelse på de nationale aktiemarkeder og dermed internationale investorer. For eksempel er lavere rentesatser ofte korreleret med et stigende aktiemarked. På den ene side tilskynder de lave rentesatser offentlige virksomheder til at låne mere for at geninvestere i vækst. På den anden side kan lave renter opmuntre investorerne til selv at låne mere på margen for at købe aktier.

Selvfølgelig er disse dynamikker slet ikke absolutte. Japans økonomi gennemgik et såkaldt "tabt årti" på trods af meget lave renter, fordi virksomhederne ikke var komfortable at låne penge på trods af de lave renter.

Disse virksomheder kæmpede allerede med store gældsbyrder, hvilket gjorde dem uvillige til at påtage sig mere gæld til at "vokse deres vej" ud af problemet.

Mitigating Renterisiko

Internationale investorer har mange forskellige værktøjer til deres rådighed for at mindske renterisici, lige fra terminskontrakter til omlægning af obligationsporteføljer for at udnytte udviklingen.

Mens nogle af disse processer er bedst egnet til institutionelle investorer, har individuelle investorer mange muligheder til rådighed for at hjælpe med at mindske de samme risici i mindre omfang.

De mest populære strategier til beskyttelse mod stigende rentesatser omfatter:

Køb renteterminaler

- Sofistikerede investorer kan købe futureskontrakter på statsobligationer eller renteterminer. Disse handler giver dem mulighed for at låse ind en bestemt rente og afdække deres porteføljer.

• Sælg langfristede obligationer - Mange individuelle investorer afdækker stigende rentesatser ved at sælge obligationer, der har tendens til at se deres priser falde som renten stiger, især i obligationer med lange løbetider og lave kuponrenter.
• Køb flydende eller højtydende obligationer - Mange individuelle investorer hæfter også mod stigende renter ved at overføre deres obligationsporteføljer fra langfristede til kortfristede obligationer, som high yield obligationer eller floating rate obligationer.
• Den omvendte af disse strategier kan også bruges til at beskytte mod faldende rentemiljøer. For eksempel kan salg af rentefutures, køb af langfristede obligationer og salg af flydende eller højrenteobligationer reducere risikoen. Investorer har også mulighed for blot at overgå til aktier, som har tendens til at klare sig godt, når renten sænkes, forudsat at økonomien stadig går godt. Endelig er der nogle populære alternative metoder til at afbøde renterisikoen, selvom de er mindre direkte end de tre ovennævnte strategier. Ædle metaller har en tendens til at stige i værdi, idet renten bliver højere, hvilket betyder, at investorer kan købe dem som hække mod højere satser.

Aktier har også en tendens til at overstige under stigende renteperioder, hvilket betyder, at det kan være fornuftigt at overføre porteføljens vægt fra obligationer til aktier. Vækstlagre har især tendens til at gøre det bedste, når renten stiger, mens udbyttelagrene bliver mindre attraktive.

Key Takeaway Points

Renterne kan have stor indflydelse på internationale investeringsporteføljer, da de styrer likviditeten i det finansielle system.

Faldende renter resulterer ofte i højere aktieværdier og lavere obligationspriser, og omvendt for stigende renter.

• Internationale investorer har mange forskellige strategier til deres rådighed for at mindske renterisici inden for deres porteføljer.