Hvordan spekulation og værdiansættelse flytte aktiekurser

To af de vigtigste faktorer, der driver priserne på aktier, er spekulation og værdiansættelse. Mens enhver investering kan drives af enten af disse styrker, kommer deres indflydelse generelt fra den ene eller den anden snarere end begge.

Med dette mener jeg, at en af ​​disse prischauffører vil lede føringen og eliminerer typisk enhver indvirkning fra den anden. Tænk på det som en transportform - du kan gå med fly eller med båd eller i bil, men du vil sandsynligvis ikke rejse med en flyvende bil eller flydende flyvemaskine.

Spekulation

Spekulation er baseret på, hvad en investering "muligvis kunne gøre." Arbejder de på en kur mod kræft, eller søger efter diamanter i deres mine, eller udvikler en bil, der løber på gravitationskræfter?
Hvis de er succesfulde, vil de være billedværdige! Det er i det mindste sådan, investorerne tænker, hvorfor de køber aggressivt og kører aktierne mange gange i værdi. De føler generelt det potentielle resultat vil være så lukrativt, at andre faktorer overses til fordel for at blive involveret til enhver pris.
Når spekulationen overgår, bliver alt andet ignoreret - gældsbelastninger; ikke-eksisterende indtægtsniveauer; operationelle tab forsvinder kontanter større konkurrenter og andre forretningsmæssige ulemper - at fokusere på potentiale, altomfattende succes.
Da investorerne fortsat køber til højere og højere priser, på trods af at virksomheden ikke skaber helbredelsen, eller finder diamanterne eller finder ud af tyngdekraften, fortsætter spekulationen med at skubbe bestanden op igen og igen.

Og som investorer ser, at priserne går op, tror de, at virksomheden nærmer sig deres mål, så de køber ind endnu mere, hvilket skubber aktierne endnu højere.

Spekulation, i modsætning til værdiansættelse, kan ikke beregnes, fordi der ikke er nogen regler - er denne investering værd en krone eller $ 40? Med ægte spekulation er det meget svært, om ikke umuligt at sætte en kvantificerbar værdi på investeringen.

Nyere, mindre og mere risikable virksomheder drives primært af spekulative kræfter. Penny-aktier er drevet af spekulation, og det er også uprøvede forretningsmodeller og forretningskoncepter på tidlige trin.

Værdiansættelse

Generelt går virksomhederne ind i den modne fase af deres virksomheds livscyklus, og deres priser er baseret på værdiansættelse. På nuværende tidspunkt har de aktiver og potentielle indtægter plus salg og indtægter, så de har "værdi".

Når du kan sammenligne to virksomheder direkte til hinanden, betyder det typisk, at de skal have kvantificerbar værdi. Hvis Corporation A genererer 45 cent i indtjening, og Corporation B producerer 90 cent, vil du vide, at det andet selskab har to gange overskudsresultatet.Denne situation gør det muligt for den potentielle investor eller aktiemarkedsanalytiker at definere værdien af ​​de underliggende selskaber og som sådan ved, hvilket repræsenterer en mere overbevisende pris.

IBM har værdi. Harley Davidson har værdi. Bank of America har værdi. Disse aktier handler ikke ud fra spekulation, men deres priser går snarere på grund af ændringer i deres værdi.

Skiftet

Når virksomhederne er nye og ubeviste, kan de generelt kun eksistere gennem spekulation. Når deres forretning vokser, og de opnår gode indtægter til at betale de fleste af deres regninger, skifter de til en værdiansættelsesbaseret pris.

Skiftet fra spekulation til værdiansættelse kan indikere, at et firma har "lavet det". Hvert spekulativt selskab skal håbe på at opnå springet til værdiansættelse.

Denne bevægelse kan imidlertid være kaotisk, og meget ofte resulterer i, at aktier tager en seriøs tørring. Dette sker ofte, og i mange tilfælde kan det være ret ekstremt.

Hvad der sker er, at i de fleste tilfælde i det mindste springer de tidligere kræfter i spekulationerne over aktierne godt over passende priser. Måske er de "værd" $ 2, men spekulanter købte bestanden helt op til $ 24.

Derefter, som de spekulationskræfter og investorer, der begynder at skifte fokus på, hvad bestanden faktisk er værd (som er baseret på datapunkter som vækst, markedsandel, indtægter, indtjening og aktiver), lider aktiekursen en større nulstilling. I vores eksempel kan du se de $ 24 aktier, der tumler over for $ 2 inden for få måneder.

Et stort virkelige eksempel på dette var, da Sirius og XM Satellite radio slog sammen. Der var så meget spekulativt håb blandt investorer, fordi tankegangen var den kommende fusion ville have mange fordele, da begge konkurrenter kom sammen - administrative besparelser og lavere marketingomkostninger kunne hjælpe dem med at hjørne markedet. Men da de i sidste ende fusionerede, blev dette et perfekt eksempel på at "købe rygter, sælge fakta."

"Faktum" var, at investorerne ikke længere havde den spekulative "fusionsvind" på ryggen. Der var ingen næste kommende begivenhed i den nærmeste fremtid for at arbejde disse millioner spekulanter op i en frenzy, eller stoke deres køb humør. Så folk havde nu brug for at se på de to selskabers faktiske finansielle stilling (eller mere præcist, skattehuset i den ene kombinerede enhed).

Her er et spørgsmål til dig: Hvad får du, når du skubber to bunker mudder sammen? Nå, det ville være en større bunke af mudder.

At tilføje et selskabs halv milliard dollar i gæld til et andet selskabs en halv milliard i gæld, giver et ret grimt billede. Gæt hvad der skete med aktierne, når de kombinerede?

Prøv at genkende hvilken kraft der primært kontrollerer priserne på forskellige aktier, du handler. Spekulation kan skabe større og hurtigere fortjeneste, men kan også sætte dig op for en pludselig og betydelig nedgang. Værdiansættelse er på den anden side typisk mere bæredygtig og kan resultere i mindre gevinster, men i det mindste kan disse stigninger opretholdes på lang sigt.