Hvordan råvaremarkedet blev ændret i 2016

Mange råvarepriser steg til højder i løbet af markedet for stor oksenråmateriale, der toppede i perioden 2008-2012. Prisen på råolie nåede op på over 147 dollar pr. Tønde i 2008. Guld steg til heltid på 1920 dollars. 70 pr. Ounce i 2011 og kobber klatrede til over $ 4. 65 pr. Pund samme år. I 2012 steg prisen på majs til over $ 8. 40 pr. Bushel og sojabønner nåede heltidshøjde lige under $ 18 pr. Bushel.

I løbet af disse år udgjorde de fleste alle varer rekordhøjder, da dollar i USA var svag, og de globale renter blev lavere.

Et tyrmarked i varer

Den globale finanskrise i 2008 gav masser af volatilitet til at slå markeder på tværs af alle aktivklasser, og råvarer var ingen undtagelse. Imidlertid var de politikker for boligpolitikken for kvantitativ lempelse og de lave kortsigtede rentesatser, der fulgte den finansielle debacle i 2008, stærkt understøttende for råvarepriserne. Kvantitativ lempelse er et centralbankværktøj, der giver en pengeinstitut mulighed for at købe suveræne (og undertiden corporate) gældsproblemer. QE gør det muligt for centralbankerne at påvirke mellemlang og længere sigt renter, da de udskriver penge til at købe obligationer. Når disse monetære myndigheder reducerer de korte renter, stimulerer den også inflationstrykket ved at opmuntre til at låne og bruge og hæmme opsparing.

Varepriserne er tilbøjelige til at reagere på inflationstrykket, og det er derfor, de satte pris på dramatisk fra 2008-2011, da centralbankerne påbegyndte en stimulerende warpath for at bekæmpe deflations- og recessionstrykket både indenlandsk og globalt økonomi.

Tyrmarkedet ophører

Den amerikanske økonomi er verdens største, og da det begyndte at blive klart, at risiciene efter 2008-krisen var faldende, begyndte centralbanken at sende signaler om, at QE ville ende og de korte renter vil ikke forblive nul for evigt.

Efterhånden som økonomien i USA blev forbedret efter 2011, begyndte råvarepriserne at falde. I kornsektoren tillod tyrken i 2012 tyren at holde fast i endnu et år fra 2013-2015 råvarepriser, som en aktivklasse lavede lavere højder og lavere nedbør. I slutningen af ​​2015 og begyndelsen af ​​2016 faldt mange råstoffer til flerårige nedture. Råolie handles helt ned til $ 26. 05 pr. Tønde i midten af ​​februar 2016, over 82 procent under 2008-toppen. Guld faldt til $ 1046 i slutningen af ​​2015, over 45 procent af dens 2011 highs. Kobber handles til lige under $ 1. 94 i begyndelsen af ​​2016, 58 procent under 2011-højderne. Der er mange flere eksempler. Landbrugsprodukter, metaller, energipriser og mineraler faldt alle sammen til de laveste niveauer i år i begyndelsen af ​​2016.

Råvarer er værdifulde aktiver i verden, der er yderst følsomme for bevægelser på valuta- og rentemarkeder. Dollaren er verdensreservens valuta, og det er benchmark prismekanismen for råvarer. Når dollaren styrker råvarer, har tendens til at bevæge sig lavere, og når den svækker mod andre valutaer, har råvarepriserne en tendens til at sætte pris på. Når det gælder rentesatser øger højere satser omkostningerne ved at transportere råvarebeholdninger, mens lavere rente gør det modsatte.

Da det viste sig, at US centralbanken ville ophøre med QE i 2014 og begynde at øge renten i 2015, steg dollaren mod andre valutaer, og råvarepriserne blev lavere. Da Fed hiked satser for første gang om ni år i december 2015 og lovede 3-4 flere sådanne forhøjelser i 2016, flyttede mange råvarepriser til flerårige nedture i slutningen af ​​2015 og begyndelsen af ​​2016.

Råvarer bunden i begyndelsen af ​​2016

2016 begyndte på grimme måde; det kinesiske hjemmemarked faldt, og mange andre aktieindekser over hele verden fulgte i tilfælde af asiatisk smitte. Kina er efterspørgselssiden af ​​den grundlæggende ligning for råvarer, da nationen har verdens største befolkning og vækst i de seneste årtier har fået kineserne til at øge indkøb af råmaterialer.

Da det kinesiske aktiemarked slog ned, gav det den amerikanske centralbank anledning til at holde pause, når det gjaldt deres politik om stigende rentesatser. Dollaren gik tilbage fra højder på 100 på dollarindeks futures kontrakten og råvarepriserne faldt. Den 11. februar, hvor S & P500-indekset viste et 11,5 procent tab på året, faldt Baltic Dry-indekset til heltidsgrader på 290. Baltic Dry Index måler fragtaktiviteten af ​​tørlastskibe over hele verden. Aktiviteten på råvaremarkederne stoppede. Men 11. februar markerede nedgangen for mange aktiver, og markederne begyndte at forbedre i de uger og måneder, der fulgte.

I mellemtiden forblev U. Fed på sidelinjen og øgede ikke satser. I starten var det potentialet for asiatisk smitte, der stoppede Fed fra en anden renteforhøjelse. Som i juni nærmede sig, truede en folkeafstemning i Det Forenede Kongerige for at forlade EU at øge volatiliteten på verdensmarkederne. Mens den konventionelle visdom var, at U. K. ville forblive i Europa, stødte 24 juni stemningen markederne, da de stemte for at forlade. Brexit gav Fed en anden grund til at blive på sidelinjen. Alligevel steg råvarepriserne med guld, der førte vejen. Det gule metal handlede op til over $ 1384 i kølvandet på Brexit-afstemningen og sølv steg op over 21 dollar. Begge ædle metaller rykkede tilbage i månederne efter de tidlige juli højder, men andre varer udført på spektakulær måde.

Råolie steg fra lige over 26 dollar pr. Tønde i februar til over $ 50 i begyndelsen af ​​oktober. Sukkeprisen steg fra 10. 13 cent per pund i august 2015 til over 24 cent den 29. september 2016.Priserne på jernmalm, zink, tin, nikkel og fører alle udmeldte tocifrede gevinster i 2016. I måske det mest fortællende signal for råmaterialemarkeder steg Baltic Dry Index fra 290 i februar til 915 i begyndelsen af ​​oktober, en gevinst på over 215 procent.

Udenrigscentralen forhøjede ikke hele tiden renten, der yder støtte til mange råvarepriser.

En ny tyr kommer frem fra råvareudsigterne

Det ser ud til, at råvarepriserne nåede en betydelig bund baseret på prisforanstaltninger, der fulgte med de lave priser. Markederne går sjældent i en lige linje, og mens varer er måske den mest volatile af alle aktiver, er de ingen undtagelser. Råmaterialeklassen har dog vist en imponerende gevinst i 2016, der stiger med over 10% i årets første tre kvartaler.

Mens US Federal Reserve sandsynligvis vil øge Fed-fondens rente på decembermødet eller begyndelsen af ​​2017, vil denne sats kun stige til 50-75 basispoint, hvilket stadig er et historisk lavt niveau. I mellemtiden er renten i Europa og Japan fortsat i negativt område. De lave renter fortsætter med at yde støtte til råvarer, efterhånden som markedet går ind i 2017. Desuden har bjørnemarkedet fra 2012 til begyndelsen af ​​2016 fået mange højkostproducenter til at forlade markedet, og det betyder, at produktionen er i hænderne på stærkere og velfungerende produkter. kapitaliserede enheder. Samtidig er der tegn på, at massive lagre af råmaterialer er faldende på et tidspunkt, hvor produktionen er bremset, og efterspørgslen henter. Desuden fortsætter de demografiske tendenser med at understøtte begrundelsen for, at flere mennesker i verden vil kræve flere råvarer i de kommende år. Klassisk økonomisk teori og sund fornuft dikterer, efterhånden som efterspørgslen stiger, varebeholdningerne falder, og priserne stiger.

Hver vare har individuelle udbuds- og efterspørgselsegenskaber. Der er så mange faktorer, der kommer i spil, når det kommer til den mindste modstands vej for råmaterialepriser, herunder vejr, globale økonomiske og politiske tendenser og andre endogene og eksogene presser. Men som en aktivklasse synes råvarerne at have lavet en betydelig bund i slutningen af ​​2015 og begyndelsen af ​​2016, og nu vil vejen for mindste modstand være højere i månederne og de kommende år.

Råvarepriser er nogle af de mest volatile aktiver, der handler. Rutinemæssigt overstiger råvarevolatiliteten varians i aktier, obligationer, valuta og andre aktivklasser derfor; Vejen højere vil være alt andet end en glidende tur. 2016 vil sandsynligvis blive husket som et år, hvor råvaremarkedet som en aktivklasse blev højere og det burde bringe flere investorer og forhandlere tilbage til markeder, de har forladt de seneste år.

Nogle råd om nærmer sig råvaremarkederne

Alle elsker et tyremarked, fordi psykologisk er det langt lettere at gå længere end at tage en kort position. Øget deltagelse af spekulanter og investorer vil tjene til at øge likviditeten og til tider volatiliteten i råvarernes verden.En af de gyldne regler for investering i råvarer er, at køb på prisfald under tyrmarkets cyklusser har tendens til at give optimale resultater. I en flygtig aktivklasse er det altid bedre at henvende sig til markederne med forsigtighed. Køb, når priserne korrigerer lavere på kort sigt øger chancerne for at tjene som den primære trend vil i sidste ende tage aktiverne højere. Når det kommer til ETF- og ETN-produkter, er de ufordelte køretøjer passende til mellemlang sigthandel. Imidlertid henvender man de mest anvendte køretøjer passende. Selvom det er fristende at købe leverede ETF'er eller ETN'er og holde dem, er disse produkter mest effektive, når de anvendes på meget kort sigt. Handel eller investering i gearede produkter er hensigtsmæssig til intradaglige positioner og bør ikke forblive i porteføljer i mere end en håndfuld dage. En af de vigtigste dyder i en vellykket varehandler eller investor er evnen til at udøve disciplin og holde sig til en handelsplan. Når du overvejer en investeringsposition, skal du oprette en plan, herunder hvor meget risiko du er villig til at tage, og sørg for, at den belønning du søger er lige eller højere end den risiko. Når du har taget stilling, hold dig til din plan. Husk altid, lad dig ikke bekymre dig om at mangle en mulighed, vinde fortjeneste eller tabe. I den volatile verden af ​​varer, der investerer, er der altid en anden chance lige rundt om hjørnet.