Hedge: Definition, hvordan det virker, eksempel

Definition: En hedge er en investering, der beskytter din økonomi ud fra en risikabel situation. Sikring sker for at minimere eller opveje chancen for, at dine aktiver vil miste værdi.

Sådan hedder du

De fleste investorer, som afdækker brugderivater. Det drejer sig om finansielle kontrakter, der henter deres værdi fra et underliggende realt aktiv, såsom en aktie. En mulighed er det mest anvendte derivat. Det giver dig ret til at købe eller sælge en aktie til en bestemt pris inden for et tidsrum.

Sådan fungerer det for at beskytte dig mod risiko. Lad os sige, at du købte lager. Du troede prisen ville gå op, men ønskede at beskytte mod tabet, hvis prisen plummets. Du ville afdække denne risiko med en put option. For et mindre gebyr ville du købe retten til at sælge bestanden til samme pris. Hvis det falder, udøve du dit sæt og tilbagebetale de penge, du lige har investeret minus gebyret.

Sikrings- og afdækningsfond

Hedgefonde bruger en masse derivater til afdækning af investeringer. Disse er normalt privatejet investeringsfonde. Regeringen regulerer dem ikke så meget som fonde, hvis ejere er offentlige virksomheder.

Hedgefonde betaler deres ledere en procentdel af de afkast, de tjener. De modtager intet, hvis deres investeringer taber penge. Det tiltrækker mange investorer, der er frustreret ved at betale fondsbidrag uanset deres præstationer.

Takket være denne kompensationsstruktur er hedgefondsforvaltere drevet for at opnå over markedsafkast.

Ledere, der foretager dårlige investeringer, kunne miste deres job. De beholder de løn, de har sparet i de gode tider. Hvis de satse store, og korrekt, de tjener masser af penge. Hvis de taber, mister de ikke deres personlige penge. Det gør dem meget risikotolerante. Det gør også midlerne usikre for investor, der kan miste hele deres livsbesparelser.

Sikringsfond brug af derivater øget risiko for den globale økonomi, der sætter scenen for finanskrisen i 2008. Fondforvaltere købte kredit default swaps for at afdække potentielle tab fra subprime realkreditobligationer. Forsikringsselskaber som AIG lovede at betale sig, hvis subprime realkreditlån misligholde.

Denne forsikring gav hedgefonde en falsk følelse af sikkerhed. Som følge heraf købte de flere pantelånede værdipapirer end var forsigtige. De var dog ikke beskyttet mod risiko. Det store antal misligholdelser overvældede forsikringsselskaberne. Derfor måtte den føderale regering forsørge forsikringsselskaberne, bankerne og hedgefonde.

Den reelle hække i det finansielle system var den amerikanske regering, støttet af dens skatteevne, pådrager sig gæld og udskriver flere penge. Risikoen er blevet sænket lidt, da Dodd-Frank Wall Street Reform Act regulerer mange hedgefonde og deres risikable derivater.

Eksempel

Guld er en hække, hvis du vil beskytte dig selv mod inflationspåvirkningerne. Det er fordi guld holder sin værdi, når dollaren falder. Med andre ord, hvis priserne på de fleste ting du køber stiger, så vil også prisen på guld.

Guld er attraktivt som en hedge mod en dollar-sammenbrud.

Det skyldes, at dollaren er verdens globale valuta, og der er intet andet godt alternativ lige nu. Hvis dollaren skulle kollapse, så kunne guld blive den nye enhed af verdens penge. Det er usandsynligt, fordi der er en sådan endelige forsyning af guld. Dollars værdi er primært baseret på kredit, ikke kontanter. Men det var ikke for længe siden, at verden var på guldstandarden. Det betyder, at de fleste større valutaformer støttes af deres værdi i guld. Gulds historiske forening som en form for penge er årsagen til, at det er en god afdækning mod hyperinflation eller en dollarkollaps.

Guld kan købes som en direkte investering, hvis du tror prisen vil gå op, enten fordi efterspørgslen vil stige eller forsyningen vil falde. Den grund til at købe guld er ikke en hække.