Grundlæggende analyse: forståelse pris til bogforhold

Når du tænker på de største investorer i aktiemarkedets historie, kommer navnene som Warren Buffett og Benjamin Graham til at tænke på. Disse legendariske investorer er proponents for "value investing" og der er ingen grundlæggende analysemetricer mere forbundet med værdi end prisen til bogforhold.

Værdipapirer er ikke lige så bekymrede for indtjeningsvæksten så meget, som hvad de opfatter, er virksomhedens "egenværdi" - noget de håber at opdage for resten af ​​markedet.

En af de målinger, de bruger til at finde denne værdi, er prisen til bogforhold eller P / B, der ser på den værdi, markedet markedsfører i øjeblikket på lager i forhold til bogens værdi.

Hvad er bogværdi, du måske spørger? Bogværdien beregnes som sådan;

Aktiver - Forpligtelser = Bogværdi

En bedre måde at tænke på det kan være, antage, at et firma stoppede med at handle med det samme. Når du har afviklet alle sine aktiver og afbetalt hele sin gæld, hvad ville der blive tilbage? Du kan derefter opdele dette beløb med antallet af udestående aktier, og du har den bogførte værdi.

Et igangværende og sundt selskab vil altid handle for mere end dets bogførte værdi i forventning om fremtidig vækst.

Så for at beregne prisen til bogværdi, følger du bare denne formel;

Aktiekurs / (Aktiver - Forpligtelser) = P / B

Jo lavere P / B-forholdet er, desto mere sandsynligt er det, at en aktie er undervurderet, og jo højere desto mere sandsynligt er den overvurderet.

Når dette forhold bruges til at analysere som lager, skal det tages i sammenhæng med andre aktier i samme sektor, fordi baseline Price to Book Ratios varierer efter branchegruppe.

Som med al fundamental analyse er der meget, der er åben for fortolkning. For eksempel, hvis prisen på en aktie har været påvirket på kort sigt af markedsmekanikere, kan det skævprisen til bogforholdet til det punkt, at det er irrelevant.

En løsning på dette er at bruge en gennemsnitlig aktiekurs baseret på de sidste 12 måneder ved beregning af P / B-forholdet for at filtrere ud fra støj.

Warren Buffett er citeret for at sige: "Prisen er hvad du betaler. Værdi er hvad du får." Når du bruger P / B-forholdet som investor, er du ikke så bekymret over prisen - selv om den skal faktorere noget - som du er den langsigtede værdi, som du tror, ​​kan låses op i et firma.

På grund af dette bør du kun bruge P / B-forholdet i din analyse, hvis du har tålmodigheden til at forblive på lager i lang tid. Brug det til at prøve at opdage kortsigtet opadrettede er ikke en effektiv måde at bruge dette værktøj på.

Warren Buffett sælger næsten aldrig sine bestande, hvoraf mange han har haft i årtier, for at de kan nå den værdi, som han tror at de besidder.

Se følgende emner for mere om grundlæggende analyser;

• Resultat pr. Aktie - EPS
• Pris til indtjeningsforhold - P / E
• Pris til salg - P / S
• Udbytteudbetaling
• Udbytteudbytte
• Afkast på egenkapital

As min serie om grundlæggende analyse fortsætter vi vil dække alle disse emner, så du kan få en velafrundet forståelse af processen med at vælge vindende lagre.

Selvom du bruger fundamentale, hvorfor ikke tjekke min serie om teknisk analyse også?

------

Lund Loop er en gang om ugen kureret skive af hvad jeg skriver, læser og hører om i økonomi, teknologi, musik, popkultur, humor og det gode liv. Men aldrig sport eller strikning … nogensinde! Tilmeld dig gratis ved at klikke her.

Fotokreditter: Billedkilde / Billedkilde / Getty Images