Forskellige typer af vejede indekser

Vi taler meget om børsnoterede fonde og noter på denne hjemmeside; Men mange ETF'er bruger indekser som deres underliggende benchmarks, så det er lige så vigtigt at forstå de forskellige typer indekser også. Når alt kommer til alt, afhænger din ETF-investeringsstrategi af dem. Så for denne artikel ønskede vi at berøre vægtede og uvægtede indekser, hovedsagelig de tre hovedtyper: prisvægtet, værdibegrænset og rent uvægtet.

Prisvejsede indekser

Med et kursveget indeks er indekshandelsprisen baseret på handelspriserne på de enkelte værdipapirer (aktier), der udgør indekskurven (såkaldte komponenter).

Med andre ord vil lagrene med de højere priser have større indflydelse på indeksets bevægelse end aktier med lavere priser, da deres pris er "vejet" højere. For eksempel, hvis en aktie går fra $ 100 til $ 110, vil den flytte indekset mere end en aktie, der går fra $ 20 til $ 30, selv om procentdelen af ​​bevægelsen er større for den lavere pris, der gik fra $ 20 til $ 30, fordi prisen er højere.

En af de mest populære prisvægtede aktier er Dow Jones Industrial Average (DIJA), som består af 30 forskellige komponenter. I dette indeks flytter de højere prisbeholdninger indekset mere end dem med lavere handelspriser, der er prisvægtede.

Værdivægtede indekser

I tilfælde af et værdibelagt indeks kommer mængden af ​​udestående aktier i spil.

For at bestemme vægten af ​​hver bestand i et værdiforvejet indeks, er basisformlen (uden at blive for kompleks til demonstrationsformål) at multiplicere aktiekursen med antallet af udestående aktier (udestående aktier pr.

For eksempel, hvis Stock ABC har 6.000.000 udestående aktier og handlen på $ 15, så er vægten i indekset $ 90, 000, 000.

Men hvis lager XYZ er handel på $ 30, men har kun 1.000.000 udestående aktier, dens vægt er $ 30.000.000.

Så i et værdibelagt lager vil ABC have større indflydelse på indeksbevægelsen, men i en prisvægtet bestand, ville den have mindre værdi siden prisen er lavere. Nogle eksempler på værdibegrænsede indeks er den populære MSCI-familie af strategiindekser.

Uvægtede indekser

Den tredje variation af vægtede indeks er det uvægtede indeks. Alle aktier, uanset aktiemængder eller pris, har samme indvirkning på indeksprisen. Prisændringen i indekset er baseret på returprocenten for hver komponent. Lad os bruge et eksempel:

Sig, at der er tre lagre i vores uvejede indekseksempel: ABC, XYX og MNO. Uanset hvor mange aktier du har af hver aktie eller den faktiske handelspris, ser du på procentdelen af ​​kursbevægelsen. Så hvis ABC er op med 50%, og XYZ er 10%, og MNO er ​​op 15%, er indekset 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (antallet af aktier i indekset).

Denne beregning er baseret på et aritmetisk gennemsnit, men nogle uvægtede indekser bruger også en geometrisk gennemsnitlig beregning. Så så ændres formlen til (1. 5 + 1. 1 + 1. 15) [1/3]. Typisk vil den geometriske formel generere en lidt lavere procentdel end den aritmetiske formel, men skal stadig være relativt tæt.

Selvom der findes andre typer af vægtede indekser - markedsværdi (aktierne i hver aktie i et cap-vægtet indeks er baseret på markedsværdien af ​​de udestående aktier), indtægtsvægtede indekser, fundamentalt vejede indekser og jævnt flydejusterede indekser - vi fokuserede på de tre til denne artikel, da de typisk anvendes mere med ETF'er.

Der er mange argumenter om, hvilke typer af vægtede indekser der er bedre (fordele og ulemper og sådan), men det er en diskussion for en anden dag og noget, du kan undersøge for at finde ud af, hvilket er bedst for din investeringsstrategi.