Den fortsatte effekt af den stærke dollar på råmaterialepriser

Det omvendte forhold mellem dollar og råvarepriser fortsætter med at skabe problemer for råmaterialeproducenter. Priserne på mange råvarer toppede i 2011. Siden da har et sekulært bjørnemarked taget priserne lavere.

I maj 2014 lå dollaren på 78. 93 på den aktive måned dollar indeks futures kontrakt, der handler på Intercontinental Exchange. I marts 2015 rangerede dollaren til en højde på 100. 38, en stigning på over 27% om ti måneder.

Mellem marts og begyndelsen af ​​november blev dollarindekset gennemgået en periode med korrektion og konsolidering. Dollaren brød imidlertid ud på opad den 6. november og har siden lavet en række højere lavt og højere niveauer. Udsigterne for en stigning i amerikanske rentesatser og et generelt miljø med højere dollar satser har støttet USA's valuta. Der er sket en moderat vækst i USAs økonomi, mens resten af ​​verden fortsat forsøger at stimulere deres økonomier med kvantitative lempelser og lave renter.

Mens råvarepriserne begyndte at falde i 2011 og 2012, har den stærkere dollar forårsaget faldet i råvarepriserne til at afhente damp, der starter i maj 2011. Da dollaren brød højere i november 2015, var mange råvarer priserne tilbagekaldt til støtte niveauer. I nogle tilfælde lavede de nye flerårige lows. Den 3. december faldt guldprisen til nedgang på $ 1045. 40 pr. Ounce, det laveste niveau siden februar 2010.

Den 23. november flyttede kobber til $ 2. 0020 pr. Pund, den laveste siden maj 2009. Råolie faldt under den 24. august 2015 nedgang på $ 37. 75 og handles ned til $ 35. 16 den 11. december. Nøgleunderstøttelse i NYMEX råolie er ved nedgangen i december 2008 på 32 dollar. 48 pr. Tønde. Mens dollaren korrigerede lavere efter at have lavet highs den 3. december ved 100. 70 i marts dollar indeks futures kontrakt, fortsætter valutaens styrke med at veje på prisen på mange varer.

Som du kan se, har den stærke dollar haft en effekt på disse væsentlige råmaterialeværdier. På mange måder har det været en perfekt bearish storm for råmaterialeværdier. Langsommere vækst i Kina har verdens største varekonsument bidraget til prissvaghed. Der er så mange flere eksempler på varer, der er faldet dramatisk i lyset af en stigende amerikanske valuta. Andre metaller, energi, bløde råvarer og landbrugspriser har også været lavere. Vejr- og specifikke udbudsproblemer tegnede sig for de råvaremarkeder, der har oplevet gevinster i 2015. Udsigterne for en fortsættelse af et rally i dollar er høje givet udsigterne til en kort renteforhøjelse i U.S.

Den vigtigste konkurrerende valuta for dollaren er euroen. Svage økonomiske forhold i Europa har svækket euroen. En anden redning fra Grækenland i løbet af sommeren 2015 satte pres på den europæiske valuta. Høj arbejdsløshed i Sydeuropa har bidraget til svaghed for valutaen. Endvidere præsenterer en humanitær flygtningekrise det økonomiske pres på kontinentet. I november er et terrorangreb i Paris, Frankrig, endnu et problem for euroen. I mange sanser afhænger Europa i det mindste delvis af turismen for indtægter og øget frygt for andre terrorhandlinger vil sandsynligvis medføre, at antallet af turister, der besøger, falder.

På andre områder af verden vejer nedgangen i råvarepriserne sig selv på valutaværdier. Brasilien, Australien, Rusland, Canada og andre nationer er afhængige af vareomsætningen for indtægter. Da disse råmaterialeværdier falder, så strømmer deres indtægter. Dette skaber en depressiv effekt på deres valutaer mod dollaren og en ond cirkel med salg i råvarer. De lavere råvarepriser går, desto lavere falder disse valutaer, og det betyder, at dollaren bliver stærkere samtidig med at lægge yderligere pres på disse valutaer og råvarepriser.

Den tekniske udvikling i dollaren var højere, indtil en korrektion begyndte den 3. december 2015. På mellemlang sigt peger momentum og bane på en stærkere dollar. Fundamentals peger også på en højere dollar givet væksten i USA i forhold til resten af ​​verden og det faktum, at USA, med undtagelse af landbrugsprodukter og energi, er en varekrævende nation.

Lavere råvarepriser giver yderligere stimulans til USAs økonomi i mange sanser. Det store dollarkultmarked, der startede i maj 2014, fortsætter med at lægge pres på råvarepriserne, og det er sandsynligt, at dette vil fortsætte i 2016.