Inflationselementer: Løninflation
Inflation er en nøgleelement i central make planning. Inflationen er tendensen til, at priserne stiger for fælles varer og tjenesteydelser, hvilket ofte stemmer overens med et fald i købekraften af penge. En af de vigtigste måder, inflationen finder sted på, er en stigning i pengemængden, som styres af centralbankerne. En stigning i pengemængden og efterspørgslen efter arbejdskraft fører ofte til løninflation, også kendt som løntryk, hvilket er et udtryk for en stigning i indkomsten.
Vi drøfter, hvordan løninflationen spores, hvad det betyder for valutahandlere, og hvordan centralbankerne ser på løninflationen.
Sådan spores løninflationen
Løninflationen kommer ud via beskæftigelsesrapporter. Federal Reserve har nævnt, at de ser på løninflation som en vigtig komponent til både beskæftigelse og inflation, hvilket gør det nøglen til deres beslutning om, hvorvidt renten skal stige. De fælles målinger af løninflationen er gennemsnitlig timelønningsindtjening eller AHE, gennemsnitlig timeløn for ikke-tilsynsmedarbejdere, beskæftigelsesprisindeks eller ECI, gennemsnitlig sædvanlig ugentlig indtjening og enhedsarbejdsomkostninger.
De forsøger i det væsentlige at få en bred læsning af, om der ikke er løntryk i økonomien eller ej. Som du kan forestille dig, er det baseret på de massive mængder af kvantitativ lempelse, som centralbanken har påbegyndt, at de forventer, at pengemængden vil hæve økonomien. Dette er det grundlæggende i trickle-down teorien.
Trickle-down-teorien er den økonomiske ide om, at de økonomiske fordele, der gives til store virksomheder, vil falde ned til mindre virksomheder, medarbejdere og forbrugere. Dette er faktisk den samme metode, som centralbankerne bruger over hele linjen.
Hvor gik alle de penge?
Med så mange penge tilføjet til systemet siden 2008, ca. 4 billioner dollar ifølge Federal Reserve, blev det forventet, at virksomheder ville bruge disse penge til at betale mere for talentet på deres bøger, eller at de søger at erhverve.
Hidtil er et flertal af disse penge ikke blevet brugt specifikt til at øge lønningerne, hvilket forårsager løninflationen til at bremse Federal Reserve forventninger.
I stedet har Fed's ultraklare pengepolitik som f.eks. Syv år med en nul rentepolitik eller ZIRP og den kvantitative lempelse simpelthen givet ledere incitamenter til at udstede billig gæld og købe tilbage aktiekapital. I slutningen af 2014 har S & P 500 buybacks fortalt omkring $ 2 billioner fra 2009 til slutningen af 2014. Dette gavner de ledere, der ejer alliance, alligevel delte og har afledt kontanter Federal Reserve beregnet til Main Street til at skabe job og investere i nye projekter, der ville skabe flere medarbejdere betales bedre.
Hvilket løntryk betyder for valutahandlere
Valutahandlere er og bør fokusere på, hvad Fed er fokuseret på for det næste pengepolitiske træk. Fordi centralbankerne er fokuseret på en økonomis beskæftigelsesmæssige sundhed såvel som inflation, hvilket er et tegn på efterspørgsel, er løninflationen et korsvej mellem de to centrale komponenter til centralbankerne. Når løninflationen begynder at vise hovedet, er det sandsynligt, at en renteforhøjelse er rundt om hjørnet. På den anden side vil et kraftigt fald i løninflationen sandsynligvis skabe en nem pengepolitik, som vil svække en valuta og præsentere en god salgsmulighed.
Hvordan centralbankerne ser på løninflationen.
Når centralbankerne ser lønningerne stiger, begynder investorerne at forvente, at centralbanken løfter renter tidligere end forventet. For nylig har Det Forenede Kongeriges gennemsnitlige ugentlige indtjeningsrapport fået markedet til at starte prisfastsættelse i en sommerfrekvensstigning fra Bank of England i forhold til en sen 2016-stigning før meddelelsen. Dette fik det britiske pund til at stige aggressivt i forhold til den amerikanske dollar, euro og japanske yen samt andre valutaer.
For nylig angav forbundsregeringsformand Janet Yellen, at mens beskæftigelsen er steget, har den manglende løninflation skabt en slap i økonomien. Det betyder, at beskæftigelsen har taget bagsædet til løntrykket, og derfor ser centralbankerne på at lade inflationen være den sidste komponent, inden renteforhøjelsen finder sted.
Derfor bør løninflationen være i fokus for valutahandlere.