Kina Stock Market: Shanghai, Shenzhen, Hongkong

Definition: Kinas aktiemarked er hvor aktier af kinesiske selskaber handles. Det blev grundlagt for 100 år siden. Det er den næststørste i verden, bag USA. Den 20. juni meddelte MSCI, at det vil tilføje Kina A-aktier til sit nye markedsindeks. Det vil øge Kinas aktiemarkedstørrelse med 11 mia. USD. Flytningen vil tvinge kapitalforvaltere, der sporer indekset for at købe China A-aktier til deres egne porteføljer.

Disse chefer holder $ 4. 75 billioner i aktiver. (Kilder: "MSCI til at tilføje Kina Aktier til Indekser", Wall Street Journal, 20. juni 2017. "Hvor meget ved du om Kinas aktiemarked?" Wall Street Journal, 4. juni 2017.)

I 2015 og 2016 gjorde enorme prisudsving Kinas aktiemarked som et kasino. En grund til volatiliteten er, at markedet er tyndt handlet. Kun 7 procent af Kinas befolkning ejer aktier. Da deltagelsen er så lav, ejer nogle rige investorer 80 procent af omsættelige aktier. De driver kursudsving på Kinas aktiemarked. (Kilde: Kinas beholdninger er ramt af Panic Selling, Wall Street Journal 5. januar 2016. Her er hvad du måske ikke ved om det kinesiske aktiemarked, "Fortune, 2. september 2015.)

- 2- ->

Kinas ledere tilskynder til investeringer som led i sin økonomiske reform. Et sundt aktiemarked vil finansiere innovative mindre virksomheder og øge Kinas økonomiske vækst.

Det ville være et alternativ til bankgæld. Som et forsøg på at hæmme volatiliteten, Kinas Securities Regulatory Commission etablerede automatiske afbrydere i januar 2016. Kommissionen trak brøderne tilbage efter kun fire dage, fordi de kun gjorde tingene værre. (Kilde: "Kina suspenderer markedskredsløbsbrydere" MarketWatch, 7. januar 2016)

< ! - 3 ->

Kinas aktiemarked angiver ikke sundheden i Kinas økonomi i modsætning til det amerikanske aktiemarked. Den samlede værdi af alle aktier, der handles på dets børser, er kun en tredjedel af den økonomiske produktion målt som målt af bruttonationalproduktet, der sammenlignes med 1 00 procent for de fleste udviklede lande. (Kilde: "Tumble," The Economist, 20. august 2015)

I Kina er mindre end 20 procent af husstandens velstand på aktiemarkedet. I stedet er de fleste fuldt investeret i fast ejendom. Det marked køler efter overophedning. Banker tilbyder kun lave renter på opsparingskonti, da centralbanken holder satser lave for at gøre udlån billig. Der er ingen socialsikrings- eller pensionskasser i Kina, så arbejdstagere sparer ubarmhjertigt for at betale for deres egen pensionering.

Kinas børser

Der er to børser på fastlandet. Shanghai og Shenzhen udvekslinger blev åbnet af den kinesiske regering i 1990 som en måde at modernisere Kinas økonomi.Hongkongs børs (HKEx) integreres i de øvrige kinesiske børser. Det gør det løst en del af Kinas aktiemarked.

Shanghai børsen (SSE) er Kinas største. Den samlede markedsværdi var $ 4. 71 billioner i marts 2015. De fleste af de nævnte virksomheder er de store statsejede virksomheder, der er ansvarlige for Kinas økonomiske vækst.

De fleste investorer er pensionskasser og banker. SSE er beliggende i Shanghai, Kinas finansielle kapital.

Den Shenzhen børsen (SZ) er en mindre udveksling. Dens markedsværdi var $ 3 billioner i april 2015. Det ligger i Shenzhen, Guangdong, en af ​​Kinas mest moderne byer og en to timers kørsel fra Hong Kong. De fleste investorer er enkeltpersoner.

Shenzhen handler aktierne i mindre mere iværksættervirksomheder. Deres vækst er et kritisk element i Kinas økonomiske reform. Det skyldes, at disse privatejede virksomheder er mere innovative og mere rentable end de statsejede virksomheder. Mange tech virksomheder er noteret der, hvilket gør denne udveksling ligner NASDAQ. (Kilde: "Shenzhen Overshadowed Stocks Surge", Wall Street Journal, 13. april 2015).

Sammenlign Shanghai til Shenzhen efter sektor

Sektor	Shanghai	Shenzhen
Fremstilling	28 %	60%
Finansiel	32%	7. 2%
Minedrift	Mindre end 3%	15%
Transport	5 1% < Mindre end 3%	Fast ejendom
Mindre end 3%	4. 9%	Hjælpeprogrammer
4 5%	Mindre end 3%	Detailhandel og engros < Mindre end 3%
3. 3%		Den

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited eller HKEx

er et aktiemarked og derivatmarked. Det er i Hongkong, en bystat, der blev overført fra Det Forenede Kongerige til Kina i 1997. Fastlands Kina vælger Hongkongs administrator, men har sin egen valuta, retssystem og lovgivningsafdeling indtil 2047. Hang Seng er den indeks, der følger Hong Kong børsen. I november 2014 forbund den kinesiske regering Shanghai-udvekslingen med Hong Kong-udvekslingen via Shanghai-Hong Kong Connect-programmet

. Kinesiske borgere har lov til at handle op til $ 1. 7 milliarder om dagen. Connect-programmet giver udenlandske investorer mulighed for at købe aktier i kinesiske virksomheder. Forud for programmet kunne kun kinesiske borgere og et par udenlandske fondforvaltere handle med fastlandet Kina-aktier. Det opfordrer også kinesiske sparere til at købe aktier og opnå højere afkast. Det er en del af præsident Xi Jinpings økonomiske reformplan for at hjælpe stærkt gældssatte statsejede virksomheder. Højere aktiekurser giver dem mulighed for at hæve penge på aktiemarkedet. Mange virksomheder er nu noteret på både Shenzhen og Hong Kong børser. Aktiekurserne er ofte 25% billigere på Hong Kong-børsen end Shenzhen. Det tiltrækker fastlands investorer. (Kilde: Chinese Stock Buying Frenzy Sweeps Into Hong Kong, Wall Street Journal

,

9. april 2015. ) Overraskende er mange af dem parkering deres penge og ikke investerer det. Det skyldes, at de forventer, at Hongkong-dollaren, som er fastgjort til US dollar, bliver stærkere gennem 2016. De forventer, at den kinesiske yuan svækkes, da Folkets Bank of China løsner sin pinde til dollaren. (Kilde: "Aktier på Hang Seng er stadig billige", Wall Street Journal, 22. september 2015). Kinas aktieindekser

Shanghai Stock Exchange Composite Index (SHCOMP) følger Shanghai-udvekslingen. Det gør dette ved at spore den daglige pris på A-aktier og B-aktier vægtet af det samlede antal udstedte aktier. Det betyder, at prisændringer hos større virksomheder påvirker indekset mere end de mindre virksomheder. Det betyder, at det er et kapitalisationsvægtet indeks, som S & P 500, (Kilde: "SHCOMP: IND," ​​Bloomberg.)

Shenzhen Index (SZCOMP) sporer aktiekurserne på alle A- og B-aktier på Shenzhen-børsen . Det er et kapitalisationsvægtet indeks. (Kilde: "Shenzhen Index," Bloomberg.)

Hang Seng Index (HSI) sporer Hong Kong børsen. Det rapporterer priserne på en af ​​de største og mest omsatte virksomheder, der er noteret på Hong Kong-børsen. Intet selskab kan repræsentere mere end 10 procent af indeksværdien. Ligesom Shanghai-indekset vejer det aktiekurserne med antallet af aktier. Det vægter også værdierne ved en free-float-faktor. Der er fire underindekser: Handel & Industri, Finans, Hjælpeprogrammer og Egenskaber. (Kilde: "Indeksmetode", Hang Seng Index.)

Historie

Kinas første børs åbnede i 1860'erne i Shanghai. Det blev lukket i 41 år under den kommunistiske revolution. I 1990 åbnede Shanghai Stock Exchange igen. Private investorer købte aktier i statsejede virksomheder. (Kilde: "Hvor meget ved du om Kinas aktiemarked?" Wall Street Journal, 4. juni, 2017.)