Er Bitcoin Investments godt til din portefølje?

I 2013 blev bitcoin udråbt som den "næste store ting". "Det blev diskuteret som en forstyrrende for hele banksystemet og var en ny form for valuta. Væksten i værdien af ​​det som en valuta var svimlende (se pizzahistorien senere i denne artikel). Som finansjournalist vurderede jeg muligheden for, at det måske kunne betragtes som en investering i en velstruktureret investeringsportefølje.

Jeg var ikke bare en finansiel journalist. I min tidligere karriere havde jeg brugt år som finansiel konsulent med et stort kapitalforvaltningsselskab, der rådede klienter om, hvordan man håndterer deres porteføljer i overensstemmelse med deres økonomiske mål og mål. I den tid, jeg rådede klienter, var de typiske investeringer aktier, obligationer, fonde og muligvis nogle begrænsede partnerskaber for dem, der ønskede nogle "risikable handlinger" i deres porteføljer.

Forvaltning og opbygning af en portefølje af den type var baseret på styring af risiko ved at allokere aktiver blandt forskellige aktivklasser, såsom aktier eller obligationer. En typisk fordeling var 60 procent aktier til 40 procent obligationer, og tallene ville variere baseret på den risiko, du ønskede at påtage sig og en klientens alder.

Mange år efter at have rådgivet klienter, og da jeg undersøgte spørgsmålet om at lægge bitcoins på min egen pensionskonto, var min tilgang ikke helt baseret på spekulationer, men med et øje på forsigtige strategier for fordelingsfordeling, som jeg altid havde brugt til mig selv og mine kunder.

Men før du endda kunne komme ind i specifikationerne for disse fordelingsstrategier, er det vigtigt at genkende, at bitcoin var noget, der ikke passer fint ind i kategorien af ​​en aktie eller obligation. Bitcoins var heller ikke og faktisk på det tidspunkt, få mennesker var endda begyndt at diskutere dens anvendelighed i en investeringsportefølje og dermed definere sin investeringskategori, hvis det faktisk kunne betragtes som en.

Men for mig var det min tro på det tidspunkt, da bitcoins havde en dollar-denomineret værdi og handlede på verdensomspændende børser, kunne de betragtes som et investerbart aktiv og derfor noget der kunne finde et sted i min portefølje .

Hvad er en "Investable Asset"?

Lad os først undersøge, hvad der menes med et "investerbart aktiv", og hvis bitcoins kunne betragtes som sådan. Den mest grundlæggende måling af, hvor godt en investor eller en person gør økonomisk, er ved at evaluere ens nettoværdi. Nettoværdi er simpelthen en måling af, hvor mange aktiver du vil have, efter at du har betalt dine regninger. Det er en grundlæggende måling, at enhver, der nogensinde har haft til at afbalancere en tjekbog eller sende et barn til college, skal overveje.

Formlen for Netværdi er aktiver minus forpligtelser.

Hvad angår passiver, er det de gæld, man skal betale for at undgå fængsel, dårlige kreditvurderinger eller blive tvunget ud af dit hjem. Dette kan omfatte regninger, realkreditlån og kreditkortbetalinger, der skal betales.

Aktiver er typisk dine besparelser, investeringer og ejendom (hjem, bil osv.), Som du besidder. For at betale dine forpligtelser skal mange af os bruge vores aktiver til at generere kontanter for disse gældsbetalinger.

Det er selvfølgelig ikke nemt at generere penge hurtigt fra en ejendom som en bil eller et hus, og vi skal bruge vores bankkonti og investeringer til at gøre det.

Ejendomme som en bil eller et hus betegnes ofte som "illikvide" aktiver, fordi de kræver en lang proces til at generere kontanter, og værdien eller prisen på det pågældende aktiv er ikke så klart defineret som prisen på en investering eller et tilfælde, som er kendt som et "likvide" aktiv.

Illikviditeten af ​​aktiver som fast ejendom eller køretøjer mindsker ikke deres status som aktiver, men processen med værdiansættelse og likvidation af disse aktiver tager tid og giver ikke mulighed for hurtigt at ramme en lovs forfaldsdato eller investere i en store lager tips. På grund af evnen til at bruge den "kendte" kontantværdi af vores opsparing og investeringer nemt enten at betale gæld eller erhverve flere aktiver, anses de for "investerbare aktiver".

Processen med at tilføje alle dine besparelser og investeringer sammen uden at overveje "illikvide" aktiver giver dig en måde at forstå, hvor mange penge du har uden at skulle afvikle personlige ejendele.

For en investor, der har evnen til at forstå, hvad værdien af ​​et "investerbart aktiv" er på et hvilket som helst tidspunkt, giver dig mulighed for at købe passende investeringsmuligheder og sælge andre, når ændringer kræver det. På denne måde kan du effektivt styre din investeringsportefølje, når situationerne kræver ændringer.

Jeg anbefalede kunder, at det er klogt at kun købe investeringer til din portefølje, som du kunne finde værdien af ​​i en avis. Prisen på aktier og obligationer findes hver dag i avisen, og deres aktuelle pris i løbet af dagen findes på de mange børser, de handler med. Derfor har du altid en ide om, hvad du ville sælge eller købe et aktiv til. Aktiver som fast ejendom og anden ejendom er subjektive og kræver en køber på den anden side af de transaktioner, der erkender, at din værdiansættelse af et aktiv svarer til deres.

Lad os gå tilbage til min overvejelse af bitcoin som et "investerbart aktiv".

Den dyreste Pizza nogensinde!

Når bitcoins begyndte, var det svært at forstå den indbyggede værdi af et enkelt bitcoin til prisformål. Et af de første eksempler på at bruge bitcoin som valuta for at købe noget var den berømte pizza køb af 22. maj 2010. Dette er faktisk en dag, der fejres af mange i bitcoin verden og er kendt som Bitcoin Pizza Day.

På det tidspunkt blev bitcoin brugt mere som et bytteinstrument blandt dem i udvikleren og programmeringsverdenen.Bitcoins blev skabt via computere, der kørte programmet, og disse var vant til at betale andre programmører for deres arbejde. Da teknologien var ca. en årig, Laszlo Hanyecz, gjorde en programmør spidsen for at betale en medforbruger på et internetforum 10, 000 BTC for to Papa Johns pizzaer.

I betragtning af at bitcoin havde nået en høj pris på over $ 1 000 i november 2013, var værdien af ​​disse pizzaer over $ 10 mio. Nu garanterer det virkelig sin egen ferie! !

Tiden mellem pizza køb i 2010 og $ 1, 000 høj i 2013 var en tid, at bitcoin blev mere udbredt som en form for valuta primært på grund af evnen til at eje bitcoin gennem en udveksling snarere end den foregående måde at få dem udelukkende gennem minedrift for dem. Den bytte, der var tilladt for disse bitcoin-transaktioner, var Mt. Gox (som oprindeligt begyndte som et sted at sælge og handle kort fra Magic The Gathering, således navnet på udvekslingen).

Er det et "investerbart aktiv"?

Stigningen og faldet af Mt. Gox har været en del af bitcoins historie, men det vigtige aspekt, der skal tages væk fra det, er, at det skabte den første udbredte metode til handel med dollars og andre valutaer til bitcoin. Mt. Gox var en udveksling, der gjorde det muligt for folk at vide, hvad folk var villige til at købe og sælge bitcoin til døgnet rundt. Sammenbruddet af Mt. Gox dræbte ikke bitcoin (selvom mange stadig tror det) som andre udvekslinger fyldte tomrummet, og nu kan alle købe og sælge bitcoin på døgnet gennem mange udvekslinger.

På grund af denne evne til at værdsætte bitcoins og enten købe eller afvikle dem let, synes det rimeligt for mig, at det skal betragtes som et "investerbart aktiv. "

Men kunne det virkelig overvejes for en portefølje på samme måde som en egenkapital eller obligation? Der er trods alt tusindvis af analytikere, der skriver hver dag om aktier, og der er en lang track record for disse investeringer. Antallet af analytikere, mængden af ​​tilgængelig bitcoin til køb og de daglige transaktionsniveauer på disse børser var ikke tæt på det samme som aktier eller obligationer. Hvis jeg skulle overveje bitcoins som et "investerbart aktiv", skulle det også betragtes som en meget mere spekulativ investering.

Bitcoin er en "alternativ investering"

Det er rimeligt at sige på dette tidspunkt, at i form af et investeringsselskab, bitcoin er spekulativt, og det kan derfor anses for passende for mit porteføljes alternative investeringskuffe. Rådgiverne rådede (og stadig) med at rådgive kunderne om at have en lille del af deres portefølje (typisk omkring 10 procent) investeret i "ikke-korrelerede" aktiver som guld-, ejendoms- eller hedgefonde for at beskytte for at klare risikoen for din portefølje.

Alternative investeringer er de aktiver i en portefølje, der mangler korrelation til flertallets beholdninger af aktier og obligationer i en persons portefølje. På den måde kan den alternative investeringsandel af en portefølje fungere som en "støddæmper" i tider med markedskrise ved at have et aspekt af porteføljen (forhåbentlig) igen spond forskelligt til den uro.

Mange kan sige, at bitcoins måske ikke hører hjemme i en investeringsportefølje, men succesen fra ETF, GBTC, som har handlet på niveauer på 50 procent over den nye aktivværdi, viser den appetit, som investorer har for det. Det er dog stadig et ungt aktiv, og gennemførelse af forsigtige strategier for fordelingsfordeling på din konto bør have præcedens for at jagte den "næste store ting". ”