Skatkammerbevis Beskyttede Værdipapirer, Forklaret

Treasury Inflation Protected Securities, eller TIPS, er en form for US Treasury bond designet til at hjælpe investorer med at beskytte mod inflation. Ligesom almindelige statsobligationer betaler TIPS renter to gange om året baseret på en fast rente. Det, der adskiller sig fra ordinære statsobligationer, er, at den primære værdi af TIPS tilpasses op og ned baseret på forbrugerprisindekset (KPI). Den sats, som investorerne modtager, er baseret på justeret hovedstol.

Den bedste måde at forstå, hvordan TIPS virker, er at se på et eksempel. Husk, at TIPS betaler renter halvårlig, men for enkelhedens skyld ser vi bare, hvordan værdien af ​​obligationen ændres i hvert kalenderår.

Sig statskassen udsteder en inflationsbeskyttet sikkerhed med en nominel værdi på $ 1 000 og en 3% -kupon. I det første år modtager investoren $ 30 i to halvårlige betalinger. Det år stiger KPI med 4%. Som følge heraf justeres den nominelle værdi opad til $ 1040. I år 2 modtager investor samme 3% kupon, men denne gang er den baseret på den nye justerede pålydende værdi på $ 1040. Resultatet: i stedet for at modtage renter $ 30, modtager investoren renter på $ 31. 20 (. 03 gange $ 1040). I år 3 er inflationen kun 2%. Pålydende værdi stiger fra $ 1040 til $ 1060. 80, og renterne er $ 31. 82.

Denne proces fortsætter indtil obligationen modnes. På denne måde består TIPS 'udbetaling af to dele - stigningen i KPI og det "reelle udbytte" eller med andre ord udbyttet over inflationen.

Når obligationerne er forældede, modtager investorer enten den justerede (højere) revisor eller deres oprindelige investering, alt efter hvad der er større. Som følge heraf kan investorer ikke modtage mindre end obligationernes nominelle værdi, selv i de sjældne tilfælde af deflatering (faldende priser).

Få flere oplysninger: Hvordan kan TIPS bruges til at beregne inflationsforventninger?

Ingen gratis frokoster

TIPS kan virke meget overbevisende ved første øjekast, men der er tre spørgsmål, som investorer skal huske på:

1) I løbet af en TIPS-obligation vil dens hovedstol falde i perioder af de flation eller faldende CPI.

2) Stigningen i pålydende værdi beskattes på årsbasis, hvilket ikke blot spiser ind i inflationen, men skaber også skat hovedpine. Individuelle TIPS-obligationer er derfor mere egnede til en ikke-skattepligtig konto.

3) Mens TIPS ikke bærer kreditrisiko - eller risikoen for en misligholdelse fra udstederen, i dette tilfælde den amerikanske regering - deres priser svinger op og ned mellem deres udstedelsesdato og deres løbetid . Derudover er TIPS meget følsomme for ændringer i gældende rentesatser. Som følge heraf er det muligt at tabe penge, hvis du sælger en TIPS forud for dens løbetid - i hvilket tilfælde tabet af hovedstol kan langt overstige fordelene ved inflationen.Hvis du har til hensigt at holde obligationen indtil løbetiden, er det dog ikke et problem.

Primære udsving er meget mere tilbøjelige til at være et problem, hvis du ejer en fond eller en børsnoteret fond (ETF), der investerer i TIPS. I så fald vil stigende renter føre til et væsentligt fald i værdien af ​​fondens aktiekurs.

I modsætning til en individuel obligation er der ingen fast løbetid på en fond, så der er ingen garanti for, at den fulde værdi af din hovedstol returneres.