Er langfristede obligationsfonde ret til dig?

Hvordan vil du gerne eje en obligationsfond, der formåede at vende tilbage 55. 9% i et år? Det var, hvad Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) gjorde i 2011 - et år, der førte til et kraftigt fald i amerikanske statsobligationer. Store resultater, helt sikkert - men investorerne skal være helt opmærksomme på, at langsigtede obligationsfonde også bærer betydelige risici.

Langsigtede obligationsfonde: Høj risiko, høj returnering

Af de ovennævnte afkast tal er det klart, at langsigtede obligationsfonde undertiden giver den type gevinster, der er forbundet med højere risikoklasser, cap aktier.

Årsagen til dette er, at når obligationsrenter falder, giver langsigtede spørgsmål generelt den bedste præstation. Som et resultat var 2011 det perfekte miljø for disse fonde: i løbet af året faldt udbyttet på 10-års noten fra 3,31% til 1,87%, da prisen steg. (Husk, priser og udbytter bevæger sig i modsatte retninger.)

Langfristede obligationsfonde kan derfor være et fremragende handelskøretøj , men ikke nødvendigvis den bedste investering. Dette gælder især for obligationsinvestorer, som normalt søger at samle indkomst og minimere volatilitet. Desværre har disse fonde volatilitet i spar.

Tag en uges periode fra 7. marts til 14. marts 2012. I løbet af denne periode solgte investorer amerikanske statskasser med hensynsløs opgave som reaktion på voksende beviser for at forbedre den økonomiske vækst. I dette korte interval returnerede ovennævnte fond, EDV, -7. 18%. De fleste obligationsinvestorer ville overveje en sådan tilbageførsel et dårligt år , men denne nedbrydning tog kun en uge.

Vær opmærksom på de negative risici, hvis du overvejer en investering i en langfristet obligationsfond.

Husk også, at en langfristet obligationsfonds risiko- og afkastkarakteristika påvirkes af dets underliggende beholdninger. En langsigtet fond, der investerer i aktivklasser med højere kreditrisiko, såsom lavere rating og high yield obligationer (ellers kendt som junk bonds), kan have større risiko end en, der fokuserer på lavere risiko segmenter, såsom AAA-ratede obligationer og frem for alt kortfristede statsobligationer.

Konsekvenserne af den bredere rentecyklus for langfristede obligationsfonde

Investorer, der overvejer disse fonde, skal tænke på den bredere rentecyklus. Amerikanske skatteudbytter har været i en nedgang siden 1982, og efter den store recession, der begyndte i slutningen af ​​2007, har de været fastgjort på meget lave niveauer af US Federal Reserve's rentepolitik, som indledte politikken om at fremskynde det økonomiske opsving .

Enhver tegn på, at økonomisk vækst vender tilbage til en normal fodfæste og / eller at Fed forbereder sig på at øge satser, vil sandsynligvis sende skatteudbyttet stigende højere.Når det er sagt, er det svært og måske umuligt at lave rimelige forudsigelser om, hvornår rentecyklussen vil vende - som vi oplevede i andet kvartal 2013, da det lave rentemiljø syntes at ende, men det gjorde det ikke.

Men dette viser kun yderligere, at disse fonde - hvoraf mange har stærke tidligere præstationsnumre på grund af det lange tyremarked i obligationer efter den store recession - kan vise sig at være en tvivlsom langsigtet investering på dette tidspunkt i rente- rate cyklus, især da forsøger at tidsobligationssalg til forud for en renteforhøjelse kan være mere et spørgsmål om held end noget andet.

Få mere at vide : Hvordan sammenligner præstationen af ​​korte, mellemliggende og langfristede obligationsfonde med tiden?

Ansvarsfraskrivelse : Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke opfattes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.