3 Forretningsvurderinger

Der er mange grunde til at have en ajourført forretningsvurdering. For eksempel:

• Du må muligvis sælge virksomheden på grund af pensionering, sundhed, skilsmisse eller familieårsager.
• Du kan have brug for gælds- eller egenkapitalfinansiering til udvidelse eller på grund af kontantstrømsproblemer. Potentielle finansiere eller investorer vil gerne se, at virksomheden har tilstrækkelig værdi.
• Du kan tilføje aktionærer (eller en eller flere aktionærer kan ønske en buyout). I dette tilfælde skal delværdien blive bestemt.

Uanset årsagen afhænger af, hvor meget din virksomhed er værd, af mange faktorer, fra den nuværende tilstand af økonomien gennem din virksomheds balance. Hvis f.eks. Lignende virksomheder i dit område for nylig har solgt, vil værdien af ​​din virksomhed blive bestemt til en stor del af salgsprisen på det foregående salg.

Få det gjort rigtigt

Virksomhedsejere bør ikke gøre deres egen forretningsmæssige værdiansættelse. Dette er for meget som at spørge en mor, hvor talentfulde hendes barn er. Hverken virksomhedsejer eller mor har den nødvendige afstand til at træde tilbage og besvare spørgsmålet objektivt.

Så for at sikre, at du sætter og får den bedste pris, når du sælger en virksomhed, få en virksomhedsvurdering udført af en professionel, som en Chartered Business Valuator (CBV). I USA kan du finde Bedømmelsesværdier på webstedet for American Society of Appraisers (ASA), mens i Canada du kan finde dem gennem Canadian Institute of Chartered Business Valuators.

En virksomhedsværdiansvarlig (eller enhver, der vurderer din virksomhed som en revisor), bruger en række forretningsmæssige værdiansættelsesmetoder til at bestemme en rimelig pris for din virksomhed, såsom:

Tre forretningsvurderingsmetoder

1. Asset-Based Approaches

Disse forretningsmæssige værdiansættelsesmetoder udgør i grunden alle investeringer i virksomheden.

Asset-baserede forretningsmæssige værdiansættelser kan foretages på drift eller på likvidationsbasis.

• A Virksomhedsbaseret tilgang viser virksomhedens nettobalansværdi af sine aktiver og trækker værdien af ​​sine forpligtelser af.
• A Likvidationsaktivbaseret tilgang bestemmer den netto kontant, der ville blive modtaget, hvis alle aktiver blev solgt og forpligtelser afbetalt.

Brug af den aktivbaserede tilgang til værdiansættelse af eneselskab er vanskeligere. I et selskab ejes alle aktiver af virksomheden og vil normalt indgå i salg af virksomheden. Aktier i en eneboliger eksisterer i ejerens navn og adskille aktiver fra erhvervslivet og personlig brug kan være svært.

F.eks. Kan en eneste indehaver i en græsplæneforretning anvende forskellige stykker udstyr til græsplæne til både erhvervsmæssig og personlig brug.En potentiel køber af virksomheden ville nødt til at afgøre, hvilke aktiver ejeren har til hensigt at sælge som en del af virksomheden.

2. Værdiansættelsesmetoder

Disse forretningsmæssige værdiansættelsesmetoder er baseret på tanken om, at en virksomheds sande værdi ligger i dens evne til at producere rigdom i fremtiden. Den mest almindelige indtjeningsværdi tilgang er at aktivere tidligere indtjening.

Med denne tilgang fastlægger en valuator et forventet niveau for pengestrømme for virksomheden, der anvender en virksomheds fortegnelse over tidligere indtjening, normaliserer dem for usædvanlige indtægter eller omkostninger og multiplicerer de forventede normaliserede pengestrømme med en kapitaliseringsfaktor.

Kapitaliseringsfaktoren er en afspejling af den afkast, en fornuftig køber ville forvente på investeringen, samt en måling af risikoen for, at den forventede indtjening ikke vil blive nået.

Nedsatte fremtidige indtægter er en anden indtjeningsværdi tilgang til virksomhedernes værdiansættelse, hvor i stedet for et gennemsnit af tidligere indtjening anvendes et gennemsnit af tendensen til forventet fremtidig indtjening og divideret med kapitaliseringsfaktoren.

Hvad kan sådanne kapitaliseringstal være? I et ledelsesdokument, der diskuterer "Hvor meget er din virksomhed værd?", Foreslår advokatfirmaet Grant Thornton LLP:

"Veletablerede virksomheder med en historie med stærk indtjening og god markedsandel kan ofte handle med en kapitalisationsrate på 12% til 20%. Uprøvede virksomheder i et svingende og volatilt marked har en tendens til at handle med meget højere aktiveringsrater, siger 25% til 50%. "

Værdiansættelse af en enebolig i forhold til tidligere indtjening kan være vanskelig som kunde loyalitet er direkte knyttet til virksomhedsejerens identitet. Hvorvidt virksomheden involverer VVS- eller managementkonsulent, vil eksisterende kunder automatisk forvente, at en ny ejer leverer samme grad af service og professionalisme?

Enhver værdiansættelse af en serviceorienteret enmansvirksomhed skal indebære et skøn over den procentdel af virksomhed, der kan gå tabt under en ejerskabsændring. Bemærk, at dette kan mildnes i mange tilfælde, f.eks. Når et betroet familiemedlem (som allerede er bekendt med kundelisten) overtager virksomheden.

3. Markedsværdi tilnærmelser

Markedsværdi tilgange til virksomhedsvurdering forsøger at fastslå værdien af ​​din virksomhed ved at sammenligne din virksomhed med lignende virksomheder, der for nylig har solgt. Selvfølgelig vil denne metode kun fungere godt, hvis der er et tilstrækkeligt antal lignende virksomheder til sammenligning.

Det er særligt vanskeligt at tildele en værdi til en eneboliger baseret på markedsværdi. Efter definition er eneforetagender ejet individuelt, så det er ikke en nem opgave at forsøge at finde offentlig information om forudgående salg af lignende virksomheder.

Selv om Value Value Approach er den mest populære forretningsmæssige værdiansættelsesmetode, vil en kombination af forretningsmæssige værdiansættelsesmetoder for de fleste virksomheder være den retfærdigste måde at fastsætte salgspris på.

Ikke-konkurrenceklausuler kan påvirke værdiansættelse

Ikke-konkurrenceklausuler indgår ofte i aftaler om salg af en virksomhed, især i tilfælde hvor goodwill udgør en væsentlig del af værdiansættelsen.Ingen ønsker at købe en virksomhed på den antagelse, at de nuværende kunder fortsat vil betjene virksomheden kun for at få den tidligere ejer straks tilslutte sig en konkurrent eller åbne en lignende virksomhed i samme område.

Ikke-konkurrenceklausuler indeholder typisk begrænsninger som:

• Forbyder sælgeren at åbne en konkurrerende virksomhed i samme geografiske område
• Vedhæfte en tidsbegrænsning til konkurrerende aktivitet - for eksempel kan køberen anmode sælgeren om ikke deltage i direkte konkurrence i en periode på fem år

Konkurrenceaftaler kan være et tornet juridisk spørgsmål og er ofte genstand for retssager mellem købere og sælgere, efter at en virksomhed er solgt. Fra et juridisk synspunkt skal de begrænsninger, der er fastsat i en konkurrenceklausul, være klart definerede og "rimelige" for at kunne håndhæves. Konkurrenceaftaler kan ophæves af domstolene, hvis det er fastslået, at håndhævelsen placerer for store og / eller urimelige restriktioner for sælgerens evne til at fortsætte sin handel og tjene penge. Konkurrenceklausuler bør revideres af de juridiske repræsentanter for køberen og sælgeren forud for salg af virksomheden.

Hvad med Franchise-virksomheder?

Franchiseaftaler definerer generelt, hvordan en franchise kan sælges, og disse varierer fra franchiseleverandør - tjek din franchiseaftale. Nogle kontrakter bestemmer, at franchisegiverne vil købe dine franchise direkte til en fast pris. Andre bistår med værdiansættelse og lokaliserer en køber, da det er i deres bedste interesse at sikre, at virksomheden fortsætter uafbrudt.

Det bedste valg kan være en kombination

Selv om Value Value Approach er den mest populære værdiansættelsesmetode for virksomheder, vil en kombination af forretningsmæssige værdiansættelsesmetoder være den retfærdigste måde at fastsætte salgspris på. Det første skridt er at ansætte en professionel Business Valuator; han eller hun vil være i stand til at rådgive dig om den bedste metode eller metoder til at bruge til at fastsætte din pris, så du med succes kan sælge din virksomhed.