Hvad du behøver at vide om internationale IPO'er

Indledende offentlige tilbud - eller IPO'er - har tendens til at generere stor spænding blandt investorer. For eksempel genererede Snap Inc.s (SNAP) IPO i begyndelsen af ​​2017 en stor interesse på grund af populariteten af ​​Snapchat-appen. De fleste investorer har tendens til at fokusere på indenlandske IPO'er, fordi de ofte kender de mærker, der er forbundet med dem, men de fokuserede udelukkende på USA kan mangle muligheder på internationale markeder.

I denne artikel vil vi se på internationale IPO'er, hvordan de finder dem, og hvordan de skal investeres i dem, samt nogle vigtige overvejelser for investorer.

Hvad er en IPO?

Indledende offentlige tilbud - også kendt som IPO'er - opstår, når et selskab sælger aktier til offentligheden for første gang. Processen omsætter med andre ord et privatejet selskab til et offentligt handlet selskab. Virksomheder forpligter sig til at optage kapital, betale eksisterende investorer og gøre adgangen til kapital lettere i fremtiden. Efter børsnoteringen handler aktierne frit på det åbne marked mellem investorer med prisen, der bestemmer virksomhedens værdi.

De mest berømte IPO'er er USA-baserede teknologibedrifter, som Google, Facebook og Snap, men der er alle former for virksomheder, der gennemgår en IPO rundt om i verden. For eksempel kræver bioteknologiske virksomheder ofte betydelig kapital til at bringe nye produkter på markedet, hvilket gør en børsnotering en attraktiv udsigt til dem.

I modsætning hertil gennemgår mange teknologibedrifter en børsnotering til at betale eksisterende investorer i den private forretning, som venturekapitalfirmaer.

Virksomheder, der gennemgår en børsnotering, er ofte forpligtet til at indgive et prospekt, som beskriver virksomhedens aktiviteter og den seneste finansielle historie. Disse dokumenter er lange i naturen, men skal læses for potentielle investorer.

I USA indsendes disse dokumenter til US Securities and Exchange Commission (SEC) under Form S-1 eller - i ændret form - i S-1 / A-arkiver, men de kan forekomme under forskellige navne i forskellige lande .

Investering i internationale IPO'er

Internationale IPO'er findes på mange forskellige steder, lige fra de traditionelle nyhedsmedier (til populære emner) til IPO-specifikke websites til en omfattende liste.

NASDAQ giver den mest populære liste over indledende offentlige tilbud, som omfatter mange internationale IPO'er samt IPO-præstationsmålinger. Tilsvarende giver virksomheder som Reuters IPO-specifikke nyheder, der dækker alle lande rundt om i verden. Internationale investorer ønsker måske at holde øje med disse nyhedsforretninger som en potentiel kilde til nye internationale børsnoteringer inden de dykker dybere ind i hvert selskab, inden de træffer en investeringsbeslutning.

Investorer, der er villige til at investere efter udbuddet, kan også se på børsnoterede fonde og investeringsfonde med fokus på internationale børsnoteringer.Disse midler skal rapportere deres beholdninger kvartalsvis - herunder eventuelle nye tilføjelser - hvilket gør dem til en god kilde til en liste over store og populære IPO'er, der forekommer rundt omkring i verden.

Investorer kan kræve en international mæglerkonto til at investere i nogle udenlandske børsnoteringer afhængigt af, hvor de er opført.

Mange store mæglere, som TradeStation og InternationalBrokers, tilbyder adgang til hundredvis af forskellige markeder. I andre tilfælde kan værdipapirer være dobbeltnoteret i USA eller bruge amerikanske deponerings kvitteringer (ADR'er), som gør det muligt for investorer at bruge en u.-mæglerkonto.

Internationale IPO-fonde

Den nemmeste måde at investere i internationale IPO'er på er via ETF'er og fonde, som giver adgang til hundredvis af virksomheder i en enkelt sikkerhed.

Renaissance International IPO ETF (NYSE: IPOS) er den mest populære mulighed for investorer, der søger eksponering for ikke-U. S. Nyligt offentliggjorte virksomheder forud for deres optagelse i centrale aktieporteføljer. Ved at bruge renæssancens internationale IPO-indeks som dets underliggende indeks, omfatter fonden de mest økonomisk betydningsfulde nyligt offentliggjorte virksomheder.

Større IPO'er tilføjes hurtigt, og resten tilføjes i kvartalsvise anmeldelser. Virksomheder, der har været offentlige i to år, fjernes ved den næste kvartalsvise gennemgang.

Fonden har pr. Maj 2017 et udgiftsforhold på 0,8 procent og 1,45 procent fordeling med ca. 58 procent eksponering for Europa, 38 procent eksponering for Asien-Stillehavet og 4,3 procent eksponering for Amerika. Den største andel af aktiverne er koncentreret i Storbritannien (19 procent), Kina (19 procent) og Japan (14 procent), mens de største beholdninger omfatter virksomheder som WorldPay (6 procent), Japan Post Holdings (4,6 procent ) og Auto Trader Group (4 procent). Med hensyn til præstationer overgik fonden MSCI ACWI ex-US Index i løbet af Q1'17, men har underperformet siden starten.

En anden populær mulighed er First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI), som er en markedsværdivægtet portefølje, der måler udførelsen af ​​top 50 ikke-U. S. virksomheder, herunder selskaber hjemmehørende på nye markeder, rangeret kvartalsvis ved hjælp af IPOX Global Composite Index. Fonden har en lidt lavere omkostningsprocent på 0,7 procent, men har ligeledes underpræsenteret sit benchmarkindeks.

Vigtige overvejelser

Internationale investorer bør huske på, at IPO'er og internationale IPO'er bærer mange unikke risici, som bør overvejes nøje inden investering, herunder:

• Manglende information: Nyligt offentlige virksomheder mangler en lang track record og er ofte relativt nye virksomheder sammenlignet med blue chip bestande. Det betyder, at investorer har færre oplysninger, som de kan basere investeringsbeslutninger på.
• International risiko: Internationale virksomheder kan i sig selv have større risiko end indenlandske selskaber, da de medfører yderligere politiske risici og valutarisici samt potentielle beskatningsproblemer for udbytte og andre indtægter.
• Mindre diversificering: Mange internationale IPO-ETF'er og fonde er koncentreret i bestemte lande, brancher eller virksomheder afhængigt af den måde, de er opbygget på, hvilket betyder, at de kan tilbyde begrænset diversificering.
• Høje omkostninger: Internationale IPO-ETF'er har ofte højere udgiftskvoter end traditionelle indeksfonde på grund af den aktive karakter af at identificere indledende offentlige tilbud og holde porteføljen igenbalanceret med jævne mellemrum.

Bundlinjen

Indledende offentlige tilbud - eller IPO'er - har en tendens til at generere stor spænding blandt investorer. Mens de fleste investorer er fokuseret på indenlandske IPO'er, er der mange internationale IPO'er, som investorerne måske vil overveje. Investorer har mange forskellige muligheder for at finde og investere i disse IPO'er, men det er vigtigt at overveje de involverede risikofaktorer på forhånd.