Forex Trading: Effekt på dollaren og økonomien

Definition: Forex eller udenlandsk valuta, handel er et internationalt marked for køb og salg af valutaer. Det ligner børsen, hvor du handler aktier i et selskab. Ligesom aktiemarkedet tager du ikke pengene i besiddelse. Det er en måde at drage fordel af de ændrede værdier af disse valutaer baseret på deres valutakurser. Faktisk er valutamarkedet, hvad der sætter værdien af ​​flydende valutakurser.

Hvor mange penge handler hver dag?

Ifølge Bank for International Settlements var den gennemsnitlige daglige valutahandel i april 2016 (seneste tilgængelige data) 5 $. 1 billioner. Hertil kommer, at spot trading udgjorde $ 2. 6 billioner. Resten var handel med valutaterivater.

April's handel er nede lidt fra rekorden $ 5. 4 billioner handles i april 2013. Det er et resultat af en afmatning i spotmarkedet.

I 2010 var forex-handel $ 4. 4 billioner handles pr. Dag. I 2007 ramte præ-recessionen højst 3 dollar. 2 billioner handles pr. Dag. Men forex trading fortsatte med at vokse lige gennem finanskrisen i 2008. Dette steg 30 procent I 20014 blev der kun handlet 2 billioner dollar om dagen.

Hvordan virker Forex Trading?

Alle valutahandler udføres parvis. Hver rejsende, der har fået udenlandsk valuta, har gjort forex-handel. For eksempel, når du går på ferie til Europa, bytter du dollar for euro ved den aktuelle sats.

Når du kommer tilbage, bytter du dine euro tilbage til dollars.

Omkring en tredjedel af alle udvekslinger er spothandler. Det ligner at udveksle valuta for en tur. Det er en kontrakt mellem erhvervsdrivende og markedsmægler eller forhandler. Den erhvervsdrivende køber en bestemt valuta til købsprisen fra markedsmægleren og sælger en anden valuta til salgsprisen.

Købsprisen er noget højere end salgsprisen. Forskellen er spredningen. Det er transaktionsomkostningerne for den erhvervsdrivende, som igen er det overskud, som markedsmægleren har tjent.

Du betalte denne spredning uden at indse det, da du udvekslede dine dollars til euro. Du ville bemærke det, hvis du lavede transaktionen, annullerede din rejse og derefter forsøgte at udveksle euroerne tilbage til dollars med det samme. Du ville ikke få det samme beløb af dollars tilbage.

De resterende to tredjedele af udvekslinger er terminforretninger, korte handler eller andre komplekse handler. En forward handel er som en spothandel, medmindre udvekslingen sker i fremtiden. Den erhvervsdrivende betaler et lille gebyr for at sikre, at han vil modtage en aftalt rente på et tidspunkt i fremtiden. Dette beskytter ham mod risikoen for, at hans foretrukne valuta er højere, når han ønsker at hævde det. (Kilde: "Forward Contract", U.S. Forex. com)

Et kortsalg er som en forward-handel, medmindre den erhvervsdrivende sælger udenlandsk valuta først. Han vil købe dem senere. Han håber, at valutaens værdi falder i fremtiden. (Kilde: Intro til Valutahandel, OANDA. "Fortjeneste i faldende markeder (Basis for salgssalg)," DailyFX. Com, 8. februar 2012)

Hvad er de mest handlede valutaer?

Fra april 2016 skete der flest handler (88 procent) mellem US dollar og en anden valuta.

Euroen er næste med 31 procent. Det er faldet fra 39 procent i april 2010. Yen carry trade returneres med magt. Dens handel steg fra 17 procent i 2007 til 22 procent i 2016. Handel i den kinesiske yuan mere end fordoblet fra 2 procent i 2013 til 4 procent i 2016. Find ud af Dollars værdi i fem andre valutaer.

Diagrammet nedenfor viser de 10 øverste valutaer og procentdelen af ​​de globale valutahandler i 2016. Det viser også og procenthandelen mellem deres primære valutapar, hvor de er tilgængelige.

Valuta	% af verdenshandelen
USD (US Dollar)	88
EUR (Euro)	31
JPY (Yen)	22
GBP Pund)	13
AUD (australske dollar)	7
CHF (schweiziske franc)	5
CAD (canadiske dollar)	5
CNY	4
MXN (mexicanske peso)	2
NZD (New Zealand Dollar)	2

(Kilde: "Triennial Central Bank Undersøgelse af valutamarkeder og derivater Markets, "Bank for International Settlements, april 2016.)

Hvem er de største handlende?

Banker er de største forhandlere, der tegner sig for 24 procent af den daglige omsætning. Det er en indtægtskilde for disse banker, der så deres overskud falde efter subprime-pantekrisen. Investeringsselskaber søger altid nye og rentable måder at investere på. Valutahandel er et perfekt udløb for finansielle eksperter, som har de kvantitative færdigheder til at investere i komplicerede områder.

Hedgefonde og proprietære handelsselskaber kommer andet og bidrager med 11 procent. Selvom de repræsenterer mindre andel, er deres handel stigende af samme grund som bankerne.

Pensionsfonde og forsikringsselskaber er ansvarlige for yderligere 11 procent af den samlede omsætning.

Virksomheder bidrager kun 9 procent. Multinationale selskaber skal handle udenlandsk valuta for at beskytte værdien af ​​deres salg til andre lande. Ellers, hvis et bestemt lands valuta falder, vil det multinationale salg også. Dette kan ske selvom mængden af ​​solgte produkter vokser.

Hvorfor er Forex Trading så massiv?

Forex volatilitet er faldende, hvilket reducerer risikoen for investorer. I slutningen af ​​1990'erne var volatilitet ofte i teenagere. Det steg nogle gange til så højt som 20 procent med amerikanske dollar versus yenhandler. I dag er volatiliteten under 10 procent. Det omfatter historisk volatilitet, eller hvor meget priserne gik op og ned i fortiden. Det indeholder også implicit volatilitet. Det er så meget, at fremtidige priser forventes at variere, målt ved futuresoptioner.

Hvorfor er volatiliteten lavere? En, inflationen har været lav og stabil i de fleste økonomier. Centralbankerne har lært at måle, forudse og tilpasse sig inflationen. To centralbankpolitikker er mere gennemsigtige. De signalerer klart, hvad de har til hensigt at gøre. Som følge heraf har markederne en lavere chance for overreaktion. Tre mange lande har også opbygget store valutareserver. De holder dem enten i deres centralbanker eller suveræne formuefond. Disse midler modvirker valutaspekulationen, som skaber volatilitet.

Fire, bedre teknologi giver mulighed for hurtigere reaktion hos forexhandlere. Det fører til glattere valutajusteringer. Jo flere handlende der er, jo flere handler opstår. Dette medvirker til yderligere udglatning på markedet.

Fem flere lande vedtager fleksible valutakurser, som muliggør naturlige og gradvise bevægelser. Faste valutakurser er mere tilbøjelige til at lade presset opbygge sig. Når markedskræfterne overvælder dem i sidste ende, forårsager det store svingninger i valutakurser. Dette gælder især for nye valutaer, hvilket gør dem vigtigere globale økonomiske aktører. "BRIC" -landene, Brasilien, Rusland, Indien og Kina, syntes uigennemtrængelige for recessionen indtil for nylig. Forexhandlere blev mere involveret i deres valutaer. I 2013 begyndte disse lande imidlertid at falle, hvilket førte til en udvandring og hurtig afskrivning af deres valutaer.

Hvorfor har ikke recessionen reduceret Forex Trading?

BIS var overrasket over, at recessionen ikke påvirker væksten i forex-handel, som det gjorde for så mange andre former for finansielle investeringer. En BIS-undersøgelse viste, at 85 procent af stigningen skyldtes øget handelsaktivitet fra "andre finansielle institutioner".

Bare nogle få højfrekvente handlende gør de fleste af handlerne. Mange af dem arbejder for banker, der nu øger dette område af deres forretning på vegne af de største forhandlere. Sidst men ikke mindst er en stigning i online handel af detail (eller almindelige) investorer. Det er blevet meget lettere for alle disse grupper at handle elektronisk.

Dette skift er sammensat af algoritmisk handel (også kaldet programhandel). Det betyder computer eksperter, eller "quant jocks", oprette programmer, der automatisk udfører handler, når visse parametre er opfyldt. Disse parametre kan være centralbankrentesatser, en stigning eller et fald i et lands bruttonationalprodukt eller en ændring i værdien af ​​dollaren selv. Når en af ​​disse parametre er opfyldt, udføres handelen automatisk.

Hvordan det påvirker USAs økonomi

Samlet set betyder lavere volatilitet i forexhandel mindre risiko i den globale økonomi end i de seneste årtier. Hvorfor? Centralbankerne er blevet klogere. Også forexmarkederne er nu mere sofistikerede. Det betyder, at de er mindre tilbøjelige til at blive manipuleret. Som følge heraf er dramatiske tab baseret på valutafluktuationer alene (som vi så i Asien i 1998) mindre sandsynligt at ske.

Traders spekulerer stadig om i forexmarkedet dog. I maj 2015 indrømmede fire banker (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays og Royal Bank of Scotland) rigning af valutakurser. De deltager i UBS, Bank of America og HSBC, som allerede har indrømmet prisfastsættelse og samarbejder med hinanden for at manipulere valutakurser. Undersøgelsen er relateret til Libor-undersøgelsen. (Kilde: "Banker i nærheden af ​​afvikling i FX Probe", Wall Street Journal, 7. maj 2015)

Selv uden direkte prisfastsættelse kan handlende skabe aktivbobler i udenlandske valutakurser. Det kan være sket med dollar i 2014 og også i sidste kvartal af 2008. En stærk dollar gør USAs eksport mindre konkurrencedygtig. Det sænker BNP-væksten. Hvis de erhvervsdrivende byder på dollaren, så vil olieproducerende lande øge prisen på olie, da olie sælges i dollar. Virkningen af ​​udvidelse af forex trading skal styres bedre for at undgå potentielle bobler og buste.