To grunde til at være forsigtige med hensyn til P / E-forhold

Pris til indtjening (P / E) kan være moderat nyttigt, når man ser på aktiemarkedet som helhed, eller når man kigger på en enkelt aktie. Men vær forsigtig, når du bruger P / E for at gøre en endelig afgørelse om værdien af ​​et firma. Advarslen stammer fra den ukendte fremtid af "E".

• "P" er aktiekursen. Denne figur kan nemt findes online.
• "E" i P / E-forholdet står for "indtjening".

"E" er dog vanskelig, da det kan være baseret på tidligere indtjening, som er en kendt ting, eller "E" kan være et skøn baseret på forventet indtjening, hvilket er en ukendt ting .

Vi ved alle, at virkeligheden ikke altid udviser den måde, vi projicerer det vilje på.

Med en af ​​disse to P / E modeller er der en grund til at være forsigtig.

To ting at overveje, når man ser på en P / E-ratio

Her er to ting, der skal være forsigtige, når det gælder indtjeningsdelen af ​​formlen.

1. Pris til indtjeningsforhold baseret på tidligere data . Der er ingen garanti for, at selskabets produkter fortsat vil sælge i fremtiden, ligesom de tidligere har. Indtjeningen kan ændre sig. Tidligere indtjening er ikke altid en pålidelig indikator for fremtidig indtjening.

2. Pris til indtjeningsforhold baseret på forventet indtjening. Analytikere studerer tidligere data for at identificere forbrugertendenser og udvikle fremskrivninger, men forbrugerne er ufattelige, og nye produkter kan nemt ændre købsvaner. Fremtidig indtjening er ikke forudsigelig.

Følgende eksempler viser dig, hvordan brugen af ​​prisen til indtjeningsforhold for at bestemme den forventede værdi af en enkelt bestand kan føre til en dårlig investeringsbeslutning.

Beregning af pris til indtjening (P / E) -forhold

WIDGET Company

Her er fakta:

• Aktien sælger til $ 20 pr. Aktie.
• WIDGET havde sidste år en indtjening på $ 1 pr. Aktie.
• Analytikere vurderer, at selskabet vil tjene $ 2 pr. Aktie i år.
• P / E-forholdet baseret på tidligere indtjening er 20. Beregning: $ 20 / $ 1 = 20.
• P / E-forhold baseret på forventet indtjening er 10. Beregning: $ 20 / $ 2 = 10.

Dette betyder at du er villige til at betale $ 10 for hver dollar af forventet indtjening. Dette kaldes også at betale "10x" indtjening, eller bestanden siges at have "en indtjening multipel af 10".

GZMO Company

Her er fakta:

• GZMO handler med $ 10 per aktie.
• Sidste år havde GZMO indtjening på $. 50 pr. Aktie.
• Analytikere vurderer, at selskabet vil tjene $. 60 pr. Aktie i år.
• P / E-forholdet baseret på tidligere indtjening er 20. Beregning: $ 10 / $. 50 = 20.
• P / E-forhold baseret på forventet indtjening er 16. 67. Beregning: $ 10 / $. 60 = 16. 67.

Dette betyder at du er villig til at betale $ 16. 67 for hver dollar forventet indtjening. Dette betegnes også som betaling "16. 67x "indtjening, eller bestanden siges at have" en indtjening flere af 16.67.

Sammenligning af P / E-forhold

I sammenligning med WDGT synes GZMO at være dyrere, da du skal betale mere i dag for samme forventede fremtidige indtjening.

Du køber WDGT. < Et par måneder efter at du har købt WDGT, indgiver nogen en retssag, der navngiver en af ​​WDGTs velkendte produkter som et problem. Mennesker holder op med at købe dette produkt, og WDGTs indtjening går ned. Aktiekursen går også ned.

GZMO, på derimod frigiver et nyt produkt, der begynder at sælge som hotcakes. GZMOs indtjening går op, og det samme gør aktiekursen.

Nu er WDGT på $ 15 pr. aktie med $ 1. 50 af indtjening pr. aktie. Det har nu en P / E af 10.

GZMO sælger på $ 15 pr. Aktie med $ .75 af indtjening pr. Aktie. Den har nu et P / E på 20.

Du beslutter at GZMO vokser hurtigere, så du sælger WDGT, realisere dit tab på $ 5 pr. aktie, og køb GZMO.

Et år senere bliver WDGTs retssag afvist. GZMOs produkt var, selvom det var populært, en hurtig kappe, og de havde ikke flere nye produkter i produktionslinjen. 99> WDGTs bestand stiger stadigt til 25 dollar pr. Aktie. Deres indtjening stiger til 2 dollar. 25.

GZMOs aktiekurs falder til $ 9 pr. Aktie. Deres indtjening går tilbage til $. 50.

Bundlinjen

På grund af konstante ændringer, som beskrevet i ovenstående eksempler, bør prisen til indtjeningsforhold ikke anvendes som den eneste faktor til at bestemme, om en individuel bestand er passende værd. Ingen kender fremtiden, og en ration kan ikke fortælle dig, hvad fremtiden kan medbringe.

Der er mange andre faktorer, der bør gå i at vælge en aktie, der skal investeres i.