Skal du spekulere med indstillinger?

En læsers kommentar om hvordan spekulanter ser på aktiemarkedet:

Alt kan ske. At leve med usikkerhed er vores job som spekulanter, og derfor samler vi risikopræmier. Ingen risiko, ingen penge.

På det meget store billede (se billedet) gør det amerikanske aktiemarked, målt ved Dow Jones Industrial Average, dens ting … højere end årtierne. Det er imidlertid også indlysende, at der er perioder, hvor aktiemarkedet gennemgår nogle meget alvorlige nedture.

Investorer har ikke mange valgmuligheder. Per definition er deres mål at deltage i den langsigtede opadgående tendens. For at gøre det, bliver de fortalt at forblive fuldt investeret til enhver tid og at tilføje til deres beholdninger, når markedet falder. For det meste fungerer denne strategi. Der er dog mindre risikable strategier for investorer, der vedtager risikoreducerende optionsstrategier. .

Der var imidlertid perioder, hvor investorerne blev skadet, og det tog mange år for dem at genvinde tab (målt fra børsernes højder. De to store eksempler fandt sted i 1929 og 1966 da ~ 30 år gået før markedet vendte tilbage til sine tidligere højder.

Sådanne markedsaktioner omdanner nogle mennesker væk fra langsigtet investering, og de bliver spekulanter - ved at holde positioner for meget mindre tid. Denne strategi forudsætter, at i hvilken retning aktiemarkedet ( eller en individuel bestand) vil bevæge sig på kort sigt.

Ikke en let opgave.

Lad os ikke forveksle spekulanter med forhandlere. Sidstnævnte forsøger også at tide markedet, men deres holdingsperioder er meget korte (nogle få sekunder til et par timer) - noget, der er umuligt for folk, der har fuldtidsjob. Handel er et job, der kræver opmærksomhed, når markederne er åbne og laver lektier, når de er lukket.

Valg som spekulationsværktøj

Mens jeg er en stærkt overbevist om, at det er bedst at bruge muligheder som risikoreducerende investeringsværktøjer, er det en meget almindelig praksis at vedtage spekulative (dvs. e. , gambling med en kant) strategier med muligheder. Folk der gør det, tror altid, at de har en kant. Denne fordel er oftest afledt af at bruge diagrammer (dvs. e.,

teknisk analyse ) for at forudsige fremtidige prisbevægelser. Det kan også komme fra at spille en stærk fornemmelse, at en bestemt bestand (eller hele markedet) vil gøre en god størrelse bevægelse i løbet af kort tid. Som vores kommentarforfatter bemærkede, når vi sælger optioner, indsamler vi en "risikopræmie." Sådan fungerer valgmuligheder verden: Option købere betaler en præmie og overføre risiko til option sælgeren. Alternativet sælger kan reducere sin risiko ved at oprette en

spredningsposition . For eksempel kan spekulanten ved køb af et sæt købe et andet sæt - en der er længere uden for pengene - og skabe et sættspredning .Dette er langt mindre risikabelt (og mindre givende) end at sælge nøgle sæt . Spekulanter også

købsoptioner . Dette repræsenterer en strategi med begrænset tab, men det kommer med mulighed for at tjene et stort afkast. Og lad os være ærlige - den drøm er drivkraften bag spekulation. Ulempen er, at købere skal være korrekte på aktiemarkedet - plus at prisændringer skal ske inden for en begrænset periode (inden opsættelsen udløber).

Selvom ideen om at placere en indsats på markedsretning er kendt som spekulation, når der vælges muligheder, er der to grundlæggende måder at gå på.

Køb muligheder. Denne strategi giver mulighed for store overskud, men kommer med mindre sandsynlighed for at tjene penge.

• 
  Sælg muligheder. Få betalt for at acceptere risiko. Til gengæld vinder sælgeren som standard en stor andel af handlen - men uden forsigtig risikostyring kan tabene være ødelæggende. Således anbefaler jeg at sælge spredninger i stedet for at sælge nøgne muligheder.
• Valg er et nyttigt værktøj til spekulanter, investorer og forhandlere.