Er Global Renewable Energy Modstandsdygtig over for oliepriser?

Råoliepriserne skubbet under $ 30 pr. Tønde i begyndelsen af ​​2016, men det har ikke stoppet den globale vedvarende energisektor fra at marchere fremad. I 2015 indgik sektoren en investering på 330 milliarder dollars og tilføjede 121 gigawatt kapacitet. Disse investeringer kom på hæl med faldende solpanel- og vindmøllepriser og nye offshore vindmølleprojekter i finansieringsfasen af ​​udvikling, ifølge en Bloomberg-analyse.

For ren energi investorer var 2015 et volatilt år, der endte tæt på lige penge. IShares Global Clean Energy ETF (NYSE ARCA: ICLN) steg kort mere end 30%, før året sluttede op med kun 0,92% sammenlignet med S & P 500 SPDR's (NYSE ARCA: SPY) -2. 18% tab. Mens lavere solpanelpriser øgede investeringerne i sektoren, havde solpanelproducenterne - især i Kina - problemer med at betale høj gæld med svindende indtægter.

Disse dynamikker maler et interessant billede for en industri, der dramatisk omformer det globale energilandskab - en scene internationale investorer bør nøje følge.

Forsyning og efterspørgsel

Solpanelpriserne er faldet kraftigt de seneste år på grund af en kombination af overforbrug og faldende priser. Mellem 2011 og 2014 faldt priserne fra $ 1. 31 pr. Watt til omkring $ 0. 50 pr. Watt takket være lavere procesomkostninger, faldende omkostninger til polysilicium og forbedringer i konverteringseffektiviteten.

Disse dynamikker blev forværret af et overudbud blandt kinesiske producenter tidligt i løbet af solbommen.

Efterspørgselssiden af ​​ligningen er i høj grad afhængig af statsstøtte, selvom lavere omkostninger mindsker disse virkninger. I Kina brugte regeringen $ 110. 5 milliarder kroner på vedvarende energi i 2015, mens Indien stødte sin investering med 23% til 10 dollar. 9 mia.

USA har forblivet ret i overensstemmelse med sin investering på 56 mia. USD, hvilket gør den til den næststørste investor i vedvarende energi efter Kinas massive investering.

Fornyelige Aktier

Internationale investorer, der ønsker at deltage i vedvarende energi, bør være selektive. Med faldende solpriser er mange lavprisproducenter kæmper for at øge omsætningen med det samme niveau af efterspørgselsvækst. Mange kinesiske producenter med store gældsbelastninger blev tvunget til en likviditetskrise, da de ikke kunne betjene gælden med lavere indtjening på øverste linje og pres på deres fortjenstmargener.

De rigtige vindere har været vedvarende energi installationsselskaber, der har haft gavn af stigende investeringer, selvom denne sektor kæmpede i løbet af den sidste halvdel af 2015 sammen med verdensøkonomien.Derudover er virksomheder, der er mere på den teknologiske side af industrien - snarere end fremstillingssiden - godt rustet til at drage nytte af de igangværende innovationer i branchen, der sandsynligvis vil fortsætte i overskuelig fremtid.

Risici at overveje

Den vedvarende energisektor er ikke uden sine risici. På trods af lavere omkostninger er der fortsat stor afhængighed af statsstøtte til finansiering af store projekter vedrørende vedvarende energi, som f.eks. Storbritanniens rekordudgifter til vindmølleparker i 2015.

Tysklands nedskæringer på subsidier medførte f.eks. En afmatning i udgifter til vedvarende energi på europæiske slutmarkeder. Det er vigtige risikofaktorer at se på for dem, der har store positioner i sol- eller vindindustrien.

Investorer bør også holde øje med fundamentet for virksomheder, der opererer i rummet. Mens Kinas solindustri så ustoppelig for nogle år siden, førte de store gældsbelastninger til likvidationer i mange store virksomheder i de seneste år. Investorer bør søge højtkvalitetsselskaber med håndterbare gældsniveauer og robuste fortjenstmargener.

Nøgleudtagningspoint

• Råoliepriserne er faldet under $ 30 pr. Tønde i begyndelsen af ​​2016, men det har ikke stoppet vedvarende energi fra at tiltrække investeringer.
• Rengør energibestandene snævert overfor S & P 500 i 2015, men aktier har ikke forbedret sig så meget som investeringer i sektoren.
• Internationale investorer bør omhyggeligt udvælge mulighederne i det rum, der fremgår af den ulige karakter af branchen fremadrettet.