Finansiering af din franchise gennem investorer: Skat Basics

Når man starter en ny virksomhed venture, er et af de største spørgsmål at overveje (efter "hvor mange penge kan jeg lave"): Hvordan skal jeg finansiere udvikling og opstart?

En tilgang er gennem traditionel finansiering. Der er meget skrevet om SBA 7 (a) låneprogrammet, som giver garanterede lån til små virksomheder.

En anden tilgang er imidlertid at finde en partner eller en eller flere investorer, der er villige til at investere i aftalen.

Samtidig med at man samler partnere er ofte dyrere end traditionel låntagning - investorer kræver et højere afkast af deres investering i modsætning til at placere deres penge i fare - de kan også bringe visse viden eller færdigheder med sig de ekstra omkostninger værd. Eller investor penge kan være den eneste tilgængelige penge, i hvilket tilfælde fordelene ved denne mulighed er selvsagt. Denne artikel diskuterer de forskellige typer forretningsenheder, og nogle af skattemæssige karakteristika ved visse forretningsstrukturer.

Baggrund

Juridiske enheder er organiseret og eksisterer i henhold til statsloven. Hver stat har sine egne regler om dannelse og drift af virksomheder, generelle partnerskaber, begrænset partnerskaber, aktieselskaber mv., Og statsloven regulerer, hvordan virksomheden skal forvaltes, samt forholdet mellem virksomheden og dets ejere .

Uanset hvordan en virksomhed er organiseret til statsretligt formål, vil IRS enten "se bort fra" det som en enhed adskilt fra dets ejere eller behandle det som et partnerskab eller selskab for skattemæssige formål.

Et selskab eller enhed, der er klassificeret som "selskab" eller "sammenslutning" til skattemæssige formål, kan beskattes som et "C" -selskab eller som et "S" -selskab. En ikke-indregistreret enhed, e. g. , et generelt partnerskab, et begrænset partnerskab eller LLC, beskattes som et partnerskab, men kan bekræftende vælge at blive klassificeret som en "forening" og beskattes som et selskab.

Det er vigtigt at overveje disse forskelle i planlægningsfasen, da de kan være vigtige for, hvordan partnerskabet eller investeringsforholdet i sidste ende er struktureret.

Virksomheder

Virksomheder - ligesom folk - ejer deres egen ejendom, indgår deres egne kontrakter og handler selvstændigt. Et selskab er en kunstig person, og ejerne ejer typisk "aktier i aktier" i selskabet - hver aktie repræsenterer en interesse for virksomheden som helhed.

Den type aktier og antal aktier, som en aktionær ejer, bestemmer aktionærens ret til at modtage udbytte og udlodninger. Aktionærer i et selskab med kun en aktieklasse vil bestå af almindelige aktier: det vil sige aktier med stemmeret og distributionsrettigheder.Aktionærer i et selskab med mere end en aktieklasse kan have fælles beholdning (som typisk har fuld stemmeret) og / eller foretrukne aktier (som typisk har mere begrænsede stemmerettigheder, men betaler højere og mere regelmæssige udbytter og ved afvikling afkast De foretrukne aktionærers investering før de fælles aktionærer kan modtage likvidationsfordelinger).

Aktieklasser kan yderligere opdeles i serier, hvor hver serie har forskellige udbytte- og likvidationsrettigheder og præference rettigheder over de øvrige serier.

For eksempel kan et selskab have serie A-foretrukket aktie med hver aktie berettiget til en 5% årlig, kumulativ udbytte og en likvidationsfordeling svarende til den nominelle værdi, og B-foretrukne aktier med hver aktie berettiget til en 3% årlig, kumulativt udbytte og en likvidationsfordeling svarende til nominel værdi. Hvis alle selskabets aktiver skulle sælges, og provenuet fra salget var utilstrækkeligt til fuldt ud at betale forfaldne udbytte og likvidationsfordelinger, ville vedtægterne eller udstedelsesbeviset oprette serien angive, om A-aktionærer eller B-aktionærer ville være betalt først. Hvis Serie A blev betalt først, ville overskuddet blive udbetalt til B-aktionærer og så videre. Fælles aktionærer bliver typisk betalt sidste, idet de deles forholdsmæssigt i eventuelle tilbagebetalinger, efter at de foretrukne aktionærer er fuldt udbetalt.

Det er almindeligt, at investorer ønsker foretrukne aktier. Det er også vigtigt at bemærke, at et "S" selskab kun kan have en aktieklasse. En virksomhed, der beskattes som et selskab, kan derfor ikke tilbyde foretrukne aktier til investorer og nyder fortsat skattefordel som et "S" -selskab. Af denne grund kan du overveje at i stedet danne et begrænset partnerskab eller LLC beskattet som et partnerskab. Enheder, der beskattes som partnerskaber, giver typisk mere fleksibilitet i opdeling af overskud og tab og har færre driftsformaliteter.

Partnerskaber

Selv om partnerskaber og LLC'er generelt betragtes som adskilte enheder fra deres ejere, er de undertiden betragtet som enheder adskilt fra deres ejere (enhedens tilgang) og undertiden betragtet som et aggregat af deres ejere ( den samlede tilgang). Denne anmeldte tilgang gør partnerskabsskatten meget forskellig fra selskabsskatten.

I henhold til partnerskabsskatteprincipper har hver partner sin egen "kapitalkonto", som øger størrelsen af ​​partnerens bidrag og fordelingsandel af partnerskabets indtægter og gevinster og aftager med det beløb, der udbetales til partneren og den partnerens distributive andel af partnerskabets tab. Partnerskabsaftalen dikterer, hvordan deltagerne vil dele overskud og tab.

I mange partnerskaber har partnerne enkle delingsaftaler, hvor deres andel af kapital, overskud og tab er ens. (For eksempel bidrager hver partner 50% af kapitalen til partnerskabet, hver partner har ret til 50% af partnerskabets indkomst, gevinst mv., og hver partner har ret til udlodninger svarende til 50% af de disponible kontanter.) Disse typer af arrangementer omtales undertiden som "straight up" eller "vertical slice" ejerskabsinteresser, og tildelinger af denne type udgør generelt ikke nogen potentielle skatteproblemer .

På grund af den fleksibilitet, der er forbundet med partnerskabsskatteregnskaber, kan partnerskabsaftaler dog skrives for at afspejle det økonomiske arrangement og arrangementer om risikodeling, parterne ønsker. Gennem årene har der derfor udviklet mere komplicerede strukturer, og det er mere almindeligt at se, hvad der kaldes "særlige tildelinger" af elementer af partnerskabsindkomst, gevinst, tab eller fradrag blandt partnerne. For eksempel kan en partnerskabsaftale allokere alle afskrivninger til en partner, mens indtægter, gevinster og tab deles roterbart blandt partnerne. Eller et partnerskab med to divisioner, afdeling A (forvaltet af partner A) og afdeling B (forvaltet af partner B) kan allokere alle overskud og tab af division A til partner A og alle divisionens overskud og tab B til partner B.

Særlige tildelinger vil blive respekteret, hvis de er fast besluttet på at have "betydelig økonomisk effekt. "Hvis IRS fastslår, at en tildeling ikke har en betydelig økonomisk effekt, vil den omfordele indtægten eller tabet for at afspejle, hvad IRS mener er hensigtsmæssigt i betragtning af partnerens interesse i partnerskabet, hvilket kan skabe uventede og utilsigtede skattemæssige konsekvenser.

Disse typer af tildelinger kan dog skuffe investorer, hvis de resulterer i forskellige afviklingsfordelinger end forventet. Begyndelsen begyndte i begyndelsen af ​​1990'erne, hvorfor der opstod en ny formuleringsmetode, der fokuserede på distributioner frem for skattefordelinger. I henhold til den nye tilgang (i nogle tilfælde henvist til en "målrettet tildeling" eller "tvangsallokering" -tilgang) fastlægger partnerskabsaftaler procentdelene af partnerfordelinger og er afhængige af partnerskabets CPA for at tvinge de korrekte skattefordelinger, således at hver partneres afslutning på kapitalbalancen er lig med hvad det skal for at give partnerskabet mulighed for at afvikle i overensstemmelse med distributionsvandfaldet og sikre, at hver partneres kapitalkonto reduceres til nul.

En distribution af vandfaldsklausuler kan f.eks. Give til rådighed, at de disponible kontanter fordeles 80% til Partner A og 20% ​​til Partner B, indtil Partner A har modtaget samlede udlodninger i et beløb svarende til 100% af hans oprindelige bidrag, derefter 70% til Partner A og 30% til Partner B, indtil Partner A har modtaget samlede udbetalinger i et beløb svarende til 200% af hans oprindelige bidrag, derefter 60% til Partner A og 40% til Partner B indtil tidspunkt, da Partner A har modtaget samlede udlodninger i et beløb svarende til 300% af hans oprindelige bidrag, etc . Investorer kan lide disse aftaler fordi de er lettere at forstå og producerer et mere sikkert resultat. De gør advokater og CPA'er lidt nervøse, fordi IRS aldrig har udstedt vejledning om dem, og der er bekymring for, at målrettede tildelinger måske mangler væsentlig økonomisk effekt.Men igen foretrækker forretningsfolk dem, og derfor er de sandsynligvis her for at blive.

I modsætning til selskaber er partnerskaber i sig selv passerende skatteenheder. Så uanset hvordan overskud og tab deles, overføres tildelte skatteposter til partnerniveauet.

Konklusion

Valg af den rette forretningsenhed indebærer omhyggelig skatteplanlægning og forståelse af selskabsret og partnerskabslovgivning. Udover den føderale skattelov har hver stat sine egne regler om enhedsorganisation og styreformer samt eget skattesystem (som ikke nødvendigvis følger det føderale skattesystem).

Vigtigst er det imidlertid vigtigt at kende den type investor, du søger og forstår investorens appetit og forventninger med hensyn til den type venture du overvejer. Der er ingen struktur i alle størrelser, når det kommer til investering, men det er godt at forberede dig selv og se efter investering med dine øjne åbne.

Mullin Russ Kilejian er et fuldservice-advokatfirma, der blev grundlagt i 2003. Virksomheden er nationalt anerkendt inden for franchise lov og yder juridisk service inden for corporate, skat, beskæftigelse, varemærke, teknologi og kommercielle retssager . Cheryl Mullin har en JD fra Widener University School of Law og en LL. M i beskatning fra Southern Methodist University Dedman School of Law. Hun kan nås på cheryl. Mullin @ mrkpc. com.