Finansielle bestemmelser

Definition: Føderale finansielle bestemmelser er nationale regler og love, der gælder for banker, investeringsselskaber og forsikringsselskaber. De beskytter dig mod økonomisk risiko og svig.

I 1980'erne begyndte den føderale regering at deregulere. Det ønskede at lade U.S. Banker være stærkere globale konkurrenter. Det skabte et større problem. Udenlandske lande skylden laxen U. S. bankbestemmelser for 2008 finanskrisen.

I november 2008 opfordrede G-20 Washington til at øge reguleringen af ​​hedgefonde og andre finansielle virksomheder. Dengang var det for sent.

Dodd-Frank Wall Street Reform Act

Senator Frank Dodd og kongresmedlem Barney Frank drev i 2010 endelig bankreformen. Deres handling kræver, at bankerne øger deres hovedpude. Det giver Federal Reserve autoriteten til at opdele store banker, så de ikke bliver "for store til at mislykkes". Det eliminerer huller i hedgefonde, derivater og realkreditmæglere. "Volcker Rule" forbyder Wall Street-banker at eje hedgefonde eller bruge investorernes midler til at handle derivater for deres fortjeneste.

Dodd-Frank oprettet et forbrugerfinansielt beskyttelsesagentur under US Treasury Department. Dette giver staterne ret til at regulere banker og evnen til at tilsidesætte føderale regler for offentlighedens beskyttelse. Det anbefaler også et uafhængigt agentur med bemyndigelse til at gennemgå systematiske risici for hele den finansielle sektor.

Det reducerer ledende løn ved at give aktionærerne en ikke-bindende afstemning. Agenturet blev oprindeligt foreslået i 2009. Bank lobbyen forhindrede det. For mere, se Dodd-Frank Wall Street Reform Act.

Forordninger i 2013

I efteråret 2013 krævede centralbanken store banker at tilføje flere likvide aktiver. Det betød, at de havde brug for aktiver, som Treasurys og andre statsobligationer, de kunne hurtigt sælge til kontanter, hvis en anden finanskrise vækkede.

Denne øgede likviditet havde en anden effekt. De 25 største pengeinstitutter øgede deres beholdninger af disse obligationer med 88 procent mellem februar 2013 og februar 2015. Det skubber udbyttet på langsigtede Treasurys ned, selv om økonomien blev bedre og aktiemarkedet voksede. For mere om hvordan dette virker, se Hvordan påvirker obligationer aktiemarkedet?

Feds anmodning reducerede også likviditeten på obligationsmarkedet selv. Mange banker holdt på obligationer i stedet for at købe og sælge dem. Det gjorde det sværere at finde købere, når det var nødvendigt. Reduceret likviditet som dette kunne have bidraget til obligatorisk flash-sammenbrud i 2014. Fed's regulering kunne gøre et obligationsmarkeds sammenbrud mere sandsynligt. På samme tid reduceres sandsynligheden for, at en bestemt bank fejler.(Kilde: "Overhørt på gaden", Wall Street Journal, 11. maj 2015.)

Vil forordninger forhindre en anden krise?

Disse regler ville have forhindret fejl som Lehman Brothers fra at fange økonomien og regeringens off-guard. De beskytter forbrugerne mod uetiske pant og kreditkort tilbud.

Forordninger kan ikke forhindre den slags innovation, der skabte produkter som kredit default swaps. Virksomheder skaber rentable produkter i uforudsete områder.

Tilsynsmyndigheder kan ikke og bør ikke stoppe denne innovation. Det er op til enkeltpersoner at informere sig og holde sig opmærksom, når de træffer økonomiske beslutninger. (Kilde: "Financial Reform," The Economist, 17. juni 2009.)

Skal Obama have gjort mere?

I sin 2008-kampagne lovede Barack Obama hårdere regler om insiderhandel. Han ønskede at strømline tilsynsmyndighederne, især dem, der overvåger banker, der låner fra regeringen. Han ønskede at oprette en finansmarkedsrådgivningsgruppe, forbedre gennemsigtigheden for finansiel offentliggørelse og nedbryde handelsaktiviteter, der kunne manipulere markederne.

Præsident Obama har en gang valgt en økonomisk gruppe, der støttede flere føderale regler. Obama udpegede tidligere Federal Reserve-bestyrelsesformand Paul Volcker til at lede sin økonomiske genopretningsrådgivende panel.

Volcker skyldte den økonomiske krise på dårlig regulering af finanssektoren. Han er en velkendt fortaler for hårdere restriktioner.

Securities and Exchange Commission er i centrum for føderale finansielle bestemmelser. Præsident Obama udpegede Mary Schapiro som formand. Hun var en anden fortaler for øget regulering. En af de første ting, hun gjorde, var at øge reglerne på SEC selv. Federal Reserve tog kontrol over virksomheder, der var for store til at mislykkes, ligesom American International Group Inc. Federal Deposit Insurance Corporation har ansvaret for at afvikle kommercielle banker, inden de går konkurs. Men disse agenturer dækkede ikke hedgefonde og realkreditmæglere.

Sarbanes-Oxley

Kongressen vedtog i 2002 Sarbanes-Oxley Act. Det var en regulerende reaktion på virksomhedskandalerne hos Enron, WorldCom og Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley krævede øverste ledere at personligt certificere virksomhedernes konti. Hvis bedrageri blev afdækket, kunne disse ledere stå over for strafferetlige sanktioner. På det tidspunkt var mange bange for, at denne forordning ville afholde kvalificerede ledere fra at søge toppositioner.

Glass-Steagall Ophævelse

I 1999 ophævede Kongressen Glass-Steagall Act. Ophævelsen tillod kommercielle banker at investere i derivater og hedgefonde. Det fik også investeringsbanker til at tage indskud. Det signalerede et skift mod at lade markedet regulere sig selv. Som følge heraf investerede virksomheder som Citigroup i kredit default swaps. Disse virksomheder krævede milliarder i bailout-midler i 2008.