Føderale reserveværktøjer og hvordan de fungerer

Fed-midlerne er måske det mest kendte Federal Reserve-værktøj. Men den amerikanske centralbank har mange flere pengepolitiske værktøjer, og de arbejder sammen.

Reservekrav

Reservekravet refererer til det beløb, som en bank skal opbevare i reserve hos en Federal Reserve filial. Den 30. december 2010 fastsatte den til 10% af alle bankforpligtelser over $ 58. 8 millioner. Jo lavere dette krav er, jo mere en bank kan udlåne.

Det stimulerer økonomisk vækst ved at sætte flere penge i omløb. Et stort krav er især hårdt på små banker, da de ikke har så meget at udlåne i første omgang. Af den grund er der ikke krav til banker med forpligtelser under $ 10. 7 millioner. Kravet er kun 3% for passiver mellem $ 10. 7 millioner og 58 dollar. 8 millioner.

Fed ændrer sjældent reservekravet. For det første er det meget dyrt for bankerne at ændre deres politikker og procedurer for at tilpasse sig et nyt krav. Endnu vigtigere, at justere Fed-midlerne giver samme resultat med mindre forstyrrelser og omkostninger.

Fed Funds Rate

Hvis en bank ikke har nok til rådighed for at opfylde reservekravet, vil det låne fra andre banker. Den føderale pengesats er rentebankerne opkræver hinanden for disse daglige lån. Det lånte og lånte beløb er kendt som Fed-midlerne. Federal Open Market Committee (FOMC) retter sig mod et bestemt niveau for Fed-midlerne på sine regelmæssigt planlagte møder.

Her er den nuværende Fed Funds Rate.

Renter af reserver

I 2008 besluttede Fed at betale renter på reservekravet og eventuelle overskydende reserver. Den kan nu bruge denne kurs til at ændre Fed-midlerne. Banker vil ikke låne fondsmidler til mindre end hvad de modtager fra Fed for deres reserver. (Kilde: "Hvorfor har forbundsregeringen accepteret at betale rentesatser på reservebalancer?

" Federal Reserve Bank of San Francisco.)

Reverse Repos

I 2013 begyndte Fed at udstede reverse repos til banker . Fed "låner" penge fra banker natten over. Det betaler dem interesse for dette "lån". Den bruger sine beholdninger af amerikanske statskasser som sikkerhedsstillelse. Som alle tilbagekøbsaftaler registrerer bankerne ikke det som et lån. Den rente, den betaler, vil understøtte Fed-midlerne, da Fed gradvist hæver den.

Margenkrav

Den 12. november 2015 gik verdens centralbanker ind for at udvikle margenkrav i låstrin med Fed. Enhver finansiel virksomhed, der giver penge til investorer til at købe værdipapirer, skal kræve en procent eller margin, der skal tilbageholdes som sikkerhed. For eksempel, hvis en erhvervsdrivende ønsker at låne $ 100 for en dag, vil banken kræve, at han låner $ 105.De ekstra fem bucks er margenen.

Banklån til værdipapirer er $ 4. 4 billioner marked. Marginen vil gælde for lån til repos, aktier, obligationer og andre risikable værdipapirer. Det ville ikke gælde for lån til køb af statskasser eller andre værdipapirer. De udgør to tredjedele af værdipapirudlånsmarkedet.

Fed har denne myndighed fra 1934 Securities Exchange Act, men har ikke brugt det siden 1970'erne. Fed'en genopliver denne magt for at reducere den form for risikostyring, der er udsat for 2008-finanskrisen.

Kritikere siger, at det også kan mindske antallet af handlende. Det ville øge prisvolatiliteten, hvis der ikke er nok finansielle virksomheder til at hjælpe handlende med at købe og sælge i et markedskrasj. (Kilde: "Fed Eyes Old Rule til Bolster Oversight", WSJ, 11. januar 2016.)

Åbne markedsoperationer

Det åbne markedsoperationsværktøj er, hvordan Fed sikrer, at bankerne udlåner til den målrettede Fed-fondssats. Fed bruger åbne markedsoperationer, når den køber eller sælger værdipapirer, såsom statsobligationer eller realkreditobligationer, fra medlemsbankerne. Køb eller salg af værdipapirer er det samme som at fjerne eller tilføje dem til det åbne marked. Fed vil købe værdipapirer fra banker, når de ønsker, at de skal slippe Fed-midlerne for at nå målet. De vil fordi de nu har flere penge til rådighed og skal sænke satser for at udlåne al den ekstra kapital.

Når Fed ønsker, at satser skal stige, gør det modsat. Det sælger værdipapirer til banker og reducerer deres kapital. Da der er mindre at låne, kan de komfortabelt hæve Fed-midlerne.

Discount Window

Fed bruger rabatvinduet til at låne penge til banker ved Feds diskonteringsrente for at opfylde reservekravet. Fedens diskonteringsrente er højere end foderfondenes sats. Banker bruger normalt kun rabatvinduet, når de ikke kan få lån over natten fra andre banker. Derfor bruger Fed normalt kun dette værktøj i en nødsituation. Eksempler herpå er Y2K-skræmmeren, efter den 9/11 og den store recession. Se mere om finansiel krise tidslinje for mere.

Diskonteringssats

Diskonteringsrenten er den sats, som Federal Reserve opkræver banker at låne på sit rabatvindue. Det er normalt et procentpoint over Fed-midlerne. Det skyldes, at Fed ønsker at modvirke overdreven låntagning.

Pengeforsyning

Pengeforsyningen er den samlede mængde af valuta, der afholdes af offentligheden, og rapporteres af Fed ugentlig som:

• M1, som er valuta og check indskud
• M2, som inkluderer M1 plus pengemarkedsfonde, cd'er og opsparingskonti.

Fed øger pengemængden ved at sænke fodermidlerne, hvilket reducerer bankernes omkostninger ved at opretholde reservekrav. Dette giver dem flere penge at låne, hvilket giver forbrugerne flere penge i deres lommer.

Feds Alfabetesuppe

Fed skabte mange nye og innovative programmer til bekæmpelse af finanskrisen. De blev oprettet hurtigt, så navnene beskrev præcis, hvad de gjorde teknisk set, hvilket måske har givet mening til bankfolk, men meget få andre.

Akronymerne resulterede i en alfabet suppe af programmer, såsom MMIF, TAF, CPPF, ABCP, MMF Liquidity Facility. Selvom disse værktøjer fungerede godt, forvirrede de offentligheden og skabte mistillid over Feds hensigter og handlinger. Nu da den store recession er overstået, er disse værktøjer blevet afbrudt. Klik på hyperlinket for at lære mere om dem.

• Pengemarkedsinvesteringsfacilitet (MMIF)
• Terminsalgsfacilitet (TAF)
• Kommerciel papirfinansieringsfacilitet (CPPF)
• Terminsforsikringslånsfacilitet (TALF)
• Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fond for likviditetsfacilitet (ABCP)
• Primary Dealer Credit Facility,