Korrelerede og ikke-korrelerede aktiver

Assetkorrelation er et mål for, hvordan investeringer flytter i forhold til hinanden og hvornår. Når aktiver flyttes i samme retning på samme tid, anses de for at være stærkt korrelerede. Når et aktiv har tendens til at bevæge sig op, når den anden går ned, anses de to aktiver for at være negativt korrelerede.

Ifølge The Pros Guide til Diversification from Fidelity Investments: "Korrelation er et tal fra -100% til 100%, der beregnes ved hjælp af historiske afkast.

En korrelation af 50% mellem to lagre betyder for eksempel, at i fortiden, da afkastet på en bestand stod op, så var ca. 50% af det tidspunkt, hvor afkastet på den anden bestand gik op. En korrelation på -70% fortæller Dem, der historisk set var 70% af tiden, de bevæger sig i modsatte retninger - en bestand gik op og den anden gik ned. " En korrelation på 0 betyder, at afkastet af aktiver er fuldstændig ukorreleret. Hvis to aktiver betragtes som ikke-korrelerede, har kursbevægelsen af ​​et aktiv ingen effekt på kursbevægelsen for det andet aktiv.

Under det såkaldte moderne porteføljeorientering kan du reducere den samlede risiko i en investeringsportefølje og endda øge dit samlede afkast ved at investere i aktivkombinationer, der ikke er korrelerede. Betydningen har de ikke en tendens til at bevæge sig på samme måde på samme tid. Hvis der er nul korrelation eller negativ eller ikke-korrelation, vil et aktiv gå op, når det andet er nede, og omvendt.

Køb at eje en smule af begge, du gør det godt i et hvilket som helst marked uden de stejle stigninger og dybe dips af blot én aktivtype. Dine højder må ikke være lige så højt som din nabos, men heller ikke dine lows bliver så lave.

Korrelation kan ændre

Korrelations- og ikke-korrelationsteorien giver god mening, men det var lettere at bevise, når investeringerne generelt ikke var mindre positivt korrelerede.

Markederne er i dag ikke så forudsigelige, ikke så stabile, og de ændrer den måde, de bevæger sig på. Faktisk er mange økonomiske eksperter enige om, at korrelation tilsyneladende virkelig har ændret post-finanskrisen i 2008. Korrelationen til lagre af alt andet end amerikanske statskasser steg voldsomt i 2008-2009, ifølge Fidelity og Treasuries er nu positivt korreleret, når de en gang var negative. Internationale aktier og obligationer plejede at bevæge sig i modsat retning af amerikanske aktier og obligationer, men i disse dage kan et globalt marked hurtigt påvirke en anden. De fleste virksomheder er globale og ikke isolerede til et bestemt land eller en region. Korrelationen til internationale lagre steg til 90%. Til junk obligationer har også flyttet til 90% korrelation siden dengang. Småvirksomheder, der lige er begyndt, og endda nye markeder, har traditionelt ikke været korreleret med større selskaber eller etablerede markedsbeholdninger.Men det ser ud til at afhænge af markedet. Alternative aktivaklasser, såsom hedgefonde og private equity, er generelt ikke korrelerede, men kun tilgængelige for de rigeste akkrediterede investorer.

Sådan får du ikke-korrelerede aktiver

Diversificering er vejen for at opnå ikke-korrelation, slags.

Ægte ikke-korrelation er sjældent i disse dage, og der er økonomiske eksperter, som arbejder på fuld tid i forsøg på at finde den mest effektive ikke-korrelerede portefølje muligt. For de fleste af os, vil en kombination af aktier, obligationer og måske nogle penge og fast ejendom på lang sigt gøre tricket. Disse aktiver har alle en tendens til at udføre på mindre end korreleret måde, og kan i kombination medvirke til at dæmpe den samlede volatilitet i en portefølje. Også guld er kendt for at være ikke-korreleret med aktier. (Det giver mening, når man tænker på folk, der kører til guldsikkerhed, når der er volatilitet på aktiemarkedet.)

Gør diversificering mening?

På trods af, at investeringerne bliver mere korrelerede, kan intelligent diversificering stadig reducere risikoen og øge afkastet af din portefølje. Aktiver har stadig en tendens til at udføre sig anderledes, og gevinsterne hos en stadig dækker tabene på en anden.

Så find en blanding af investeringer, der passer til din risikotolerance og langsigtede investeringsmål. Du vil være indehaver af en meget moderne portefølje.

Hvor er der forskningsmæssig korrelation

Der findes mange forskellige værktøjer og ressourcer til at hjælpe dig med at undersøge korrelation mellem aktiver og klasser ved hjælp af populære ETF'er og aktivklasse benchmarks. Denne ressource fra Portfolio Visualizer viser en korrelationsmatrix for typiske aktivklasser og underklasser. Generelt set er de lavere eller flere negativt korrelerede bestemte aktivklasser til hinanden, jo mere diversificerende fordel er at have disse aktivklasser i en investeringsportefølje.

Indholdet på dette websted er kun til orientering og diskussionsformål. Det er ikke meningen at være professionel finansiel rådgivning og bør ikke være det eneste grundlag for dine investerings- eller skatteplanlægningsbeslutninger. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.

Opdateret af Scott Spann