Varer: Værdi og pris To forskellige begreber

Der er stor forskel på værdi og pris. Den aktuelle pris på en vare er det beløb en køber betaler og sælgeren modtager på markedet. På de fysiske råvaremarkeder er priserne ofte ikke gennemsigtige, da handler sker på hovedstol til hovedstol. Når det kommer til futuresmarkeder, er den nuværende pris den sidste offentliggjorte pris ved en udveksling som Chicago Mercantile Exchange (CME) eller Intercontinental Exchange (ICE).

I fremtidens verden er der fuldstændig gennemsigtighed, da købere og sælgere mødes under vejledninger i en børs, der rapporterer det mest aktuelle prisniveau til offentligheden.

Der er ofte mange meninger, hvis den nuværende pris på en vare er billigt, dyrt eller et rimeligt værdiniveau. Den aktuelle pris er altid den korrekte pris, fordi det er det niveau, som en køber er villig til at betale, og en sælger er villig til at modtage. Men værdi er ofte en anden overvejelse. Nogle markedsdeltagere kan tro at en pris er billig, fordi den har flyttet lavere, og når prisen går over tid højere, kan andre tro at prisen er dyr.

Når det kommer til værdi, hvad er det billig at en person kan være dyrt for en anden; det hele afhænger af deres synspunkt. Værdi er et mål for betydning, værd eller brug. Derfor er det afgørende for at bestemme den aktuelle værdi af en vare at sammenligne råmaterialet med en anden, der er en eller anden måde relateret.

Alle varer har nogle ting til fælles. De er alle medlemmer af råmaterialet aktivklasse. De er alle hæftematerialer, og alle kan købes eller sælges. Men nogle råvarer har stærkere forhold til andre. For eksempel er majs og guld begge varer, de har lidt til fælles.

Det samme gælder for olie og kvæg. Men platin og guld er både ædle metaller og olie og naturgas er begge energiprodukter. Inden for samme råvaresektor kan forskellige varer ofte tjene som erstatninger for en anden. I disse tilfælde kan sammenligning af prisniveauet fra en vare til et andet ofte give vigtige værdier, der tyder på, om en vare er historisk billig eller dyr.

Et af mine yndlingsværktøjsværktøjer i råvarernes verden er inter-commodity spread, der måler prisforskellen mellem to relaterede råmaterialepriser i løbet af historien. Et godt eksempel på en inter-commodity spredning, der kan hjælpe os med at bestemme værdi kan være prisspredningen mellem platin og guld. I løbet af de sidste fire årtier har platin handlet med et gennemsnit på $ 200 præmie til prisen på guld. Spændvidden mellem de to metaller har været så høj som en $ 1200-præmie for platin i 2008 og så lav som en $ 350 rabat på platin under guld i 2016.Mens det er et spørgsmål om formodning at sige at et metal er billigt eller dyrt til enhver tid, kunne man overbevise det ud fra historien, platin var dyrt sammenlignet med guld med en $ 1200 præmie, og det var billigt i forhold til det gule metal til en $ 350 rabat.

Omvendt, når det kommer til guld, var det historisk billigt i forhold til platin i 2008 og dyrt i 2016.

Der er mange andre eksempler på inter-commodity spreads, der kan hjælpe os med at forstå nutidsværdien af ​​et råmateriale ved at bruge en historie om prisforhold. Et eksempel på, hvordan en producent af råvarer kan anvende en inter-commodity spredning til at bestemme output er inter-commodity spredt mellem majs og sojabønner. Gennem de sidste årtier har gennemsnitsniveauet for majs-sojabønneforholdet været antallet af bushels af majsværdi i hver buske med sojabønneværdi været omkring 2: 1: 1-niveauet. Forholdet betyder, at der gennemsnitligt over tid er der 2. 4 bushels majs i hver buske af sojabønner. Når forholdet bevæger sig over niveauet 2: 4: 1 bliver sojabønner dyrere sammenlignet med majs eller majsen bliver billig sammenlignet med bønnerne.

Under gennemsnittet er det modsatte tilfældet historisk. En landmand, der har valget om at plante majs eller bønner på deres areal hvert år, kan bruge de relative priser på to råvarer til at bestemme, hvilken afgrøde der skal plantes. Over 2. 4: 1 er en landmand mere tilbøjelig til at plante de dyre bønner, og under dette niveau bliver majs en mere attraktiv afgrøde at plante fra et økonomisk perspektiv.

Når det kommer til forbrugere, vil inter-commodity spreads ofte afgøre valg. Det langsigtede gennemsnit af prisforholdet mellem lean hog og levende kvæg futures er omkring 1. 4: 1 niveau eller 1. 4 pounds svinekødsværdi i hvert pund af oksekødsværdi. Når foranstaltningen er over 1. 4: 1 oksekød er dyrere end svinekød historisk, og når det er under, er svinekød dyrere. Forbrugerne har en tendens til at gøre kloge økonomiske valg. Når bøf er billigere end svinekoteletter, er en shopper mere tilbøjelige til at købe bøf, og når svinekød er billigere, vil det sandsynligvis komme op på spisebordet for de fleste kunder.

Som du kan se, er der en stor forskel når det gælder prisen på en vare og værdien af ​​det råmateriale produkt. Inter-commodity spread er et værktøj, der kan hjælpe varehandlere og investorer til at identificere om et produkt er billigt eller dyrt.