Budgetunderskud, skatteoverskud og virkninger for investorer

Regeringsbudgetter er yderst vigtige for erhvervsdrivende og investorer at overveje, fordi de påvirker alt fra statslig kreditrisiko til selskabsskatkoder. Med strukturelle underskud, der vedvarer i mange udviklede økonomier rundt om i verden, vokser disse spørgsmål også i vigtighed, især i USA og EU.

Hvad er budgetunderskud og overskud?

Budgetunderskud - også kendt som skattemæssige underskud - opstår, når regeringens udgifter er højere end skatteindtægterne.

Omvendt opstår budgetoverskud - også kaldet skatteoverskud - når en regerings skatteindtægter overstiger sine udgifter. Regeringsbudgetter med indtægter og udgiftsniveauer, der afbryder hinanden, siges at have afbalancerede budgetter.

To andre udtryk, der almindeligvis anvendes ved at tale om offentlige budgetter, er primære saldi og strukturelle saldi. Primære saldi udelukker rentebetalinger fra udgiftssiden af ​​ligningen, mens strukturelle saldi justeres for virkningerne af ændringer i den reale bruttonationalprodukt (BNP) i den nationale økonomi, da højere vækstrater gør gælden mere håndterbar.

Keynesianske økonomer mener, at de offentlige budgetunderskud er acceptable under økonomiske nedgangstider, så længe strukturregeringsbudgettet løber til et overskud. For at sætte dette i perspektiv bruger mange økonomer den såkaldte finanspolitiske kløftforanstaltning, der sammenligner forskellen mellem udgifter og indtægter i procent af bruttonationalproduktet.

Brug af strukturelle primære saldi

Måske mest pålidelige måder at måle statsbudgetter på bruger strukturelle primære saldi, som fjerner den del af underskuddet eller overskuddet, der kan henføres til konjunkturcykler og kun overvejer programudgifter på udgiftssiden. Disse faktorer gør foranstaltningen til en bedre langsigtet forudsigelse for budgetunderskud og budgetoverskud, der omfatter de vigtigste elementer.

Fjernelsen af ​​konjunkturdata sikrer, at økonomiske bremser og recessioner behandles hensigtsmæssigt, mens programudgifterne har tendens til at være årsagen til budgetobalancer, i modsætning til akkumuleret gæld, der stort set er resultatet af tidligere beslutninger. Andre mindre ændringer omfatter inklusion af alle niveauer i regeringen og justeringer for engangsbudgetter.

I sidste ende skal handelsfolk og investorer huske på, at en stats gæld skal forblive stabil som en procentdel af BNP for at forblive stabil. Ellers ville rentebetalinger alene til sidst bruge alle skatteindtægter. En sådan bæredygtighed betyder imidlertid ikke, at regeringerne skal stoppe med at låne helt, da det kan lægge pres på økonomien.

Påvirkninger for internationale investorer

Regeringsbudgetter er yderst vigtige for erhvervsdrivende og investorer at overvåge, fra statsobligationshavere til valutahandlere.Overvågning af disse niveauer kan nemt gennemføres ved hjælp af Verdensbankens let tilgængelige database eller ved hjælp af en række andre websteder, der udgiver data fra enten Verdensbanken eller Den Internationale Valutafond (IMF).

Nogle almindelige virkninger af offentlige budgetter omfatter:

• Statsgæld - Budgetunderskud kan føre til lavere statsobligationsgrader, hvis strukturelle saldi forbliver i negativt område for længe, ​​mens budgetoverskud kan føre til lavere rentesatser på statsgæld på grund af en forbedret kreditvurdering.
• Skattekodeændring - Strukturelle underskud kræver ændringer i enten indtægter eller udgifter, idet det førstnævnte er det nemmeste at gennemføre. Skatteforhøjelser med henblik på at forbedre disse underskud kan påvirke virksomheder / aktier negativt.
• Valutaevaluering - De finansielle markeder kan hurtigt miste troen på lande, der ikke kan løse strukturelle underskud, hvilket resulterer i potentielle valutadevalueringer, mens øget tillid til et land kan føre til højere valutaevalueringer.

Analyser af disse konsekvenser kan lettest findes i rapporter udstedt af kreditvurderingsbureauer, som Standard & Poor's, Moody's Investors Service og Fitch Group. Disse organer udsteder almindeligvis statsobligationsvurderinger på forskellige lande rundt omkring i verden, som indeholder en tilbundsgående analyse af budgetunderskud eller budgetoverskud og deres potentielle virkninger på de finansielle markeder.